Mi a fedezeti adósság?
A fedezeti adósság az a pénz, amelyet a befektető kölcsönbe vesz egy tőzsdei alkustól befektetési céllal az árrésszámlán, ahol a megvásárolt készletek felhasználhatók ennek a kölcsönnek a fedezetéül. a saját finanszírozású másik rész fedezetként vagy tőkeként ismert.
A fedezetadósság története az USA-ban
- Az 1929-es piaci összeomlás óta a szövetségi hatóságok a fedezeti hitelek felelősségét a SEC (Securities and Exchange Commission) T rendeletnek adták át 1934-ben.
- A kezdeti letéti követelmény 22-szer változott 1934 és 1974 között, akár 100% és 40% között is.
- Azóta többféle felfogás alakult ki a fedezeti követelményekkel kapcsolatban, különösen 1980 és 1990 között, ahol a Fed úgy döntött, hogy pontosan megméri a kockázatot az Elméleti Intermarket fedezeti rendszerek (TIMS) segítségével, amelyet először 1997-ben hajtottak végre a nettó tőkeszükséglet kiszámításához. brókerek.
Hogyan működik a fedezetadósság?
# 1 - kezdeti fedezet
- Ez az a pénz, amelyet a befektetőnek eredetileg a fedezeti számlára kell tennie részvények vétele vagy eladása érdekében.
- A Federal Reserve Board 1974. évi szabályozása szerint a bróker a fedezeti számlán a kezdeti befektetés legfeljebb 50% -át tudja finanszírozni.
# 2 - Margitartozás kifizetése
- A fedezetadósságot nem kell addig fizetni, amíg a befektető megtartja a számla megfelelő tőkeszintjét.
- A felvett összeg után kamatot számítanak fel, az elhatárolt kamatot pedig a befektető fizeti hitelegyenlegként.
- A kamatlábnak alacsonyabbnak kell lennie, mint a részvény növekedési üteme, hogy a befektető nyereséget szerezzen, vagy legalább egyenlőnek kell lennie az esetleges veszteségek elkerülése érdekében.
# 3 - Karbantartási tartalék
- Mint korábban említettük, a fedezeti számla készletei biztosítékként szolgálnak a kölcsönvett pénzzel szemben, ezért a részvény értékét a befektetőnek kell fenntartania.
- A fedezeti követelményeknek megfelelően, ha a részvény értéke egy bizonyos szint alá esik, vagy a befektetőnek el kell adnia bizonyos tőkét, hogy megfeleljen a fedezet adósságának, vagy pedig hozzá kell adnia egy kis pénzt az állomány egyensúlyának fenntartásához.
- Például a fenntartási fedezet a vásárolt tőke 25% -a; egy befektető részvényeket vásárolt 10 000 dollár értékben, ahová 5000 dollárt fektetett be, a többi pedig fedezeti adósság.
- Sajnos a részvény értéke 1000 dollárra csökken. Tehát ideális esetben a saját tőke értéke 10% -ra csökkent. Ebben a helyzetben a befektetőnek fedezeti lehívást kap, hogy fenntartsa a 25% -os tőkekövetelményt, vagy eladja a tőke bizonyos részét.
Példa a fedezeti adósságra
- Befektetőként, ha 100 darab Apple részvényt szeretne vásárolni, mindegyik 10 dollár értékben, nincs 1000 dollár befektetésre. Inkább csak 500 dollárod van, így nyithatsz fedezeti számlát, és az összeg fennmaradó 50% -át kölcsönadhatod a brókercégtől, és fedezheted ezt a kölcsönt a számlán lévő Apple részvényekkel. Tehát itt 500 dollár kezdetben egy befektető lett az eredeti fedezet, és az egyenleg a fedezeti adósság.
- Tehát most két forgatókönyv létezik, ahol az Apple árai emelkedhetnek vagy megbotolhatnak; ha az ár szárnyal, előnyös a befektető számára. Azonban a másik helyzetben, ha az Apple 25% alá, azaz 2,5 dollár alá esik, akkor a brókernek fedezeti hívást kell kezdeményeznie a befektetőnek, megkérve őt, hogy tartsa fenn a karbantartási tartalékot a számlán.
- Nemcsak részvények vásárlása, hanem fedezeti adósság is felhasználható értékpapír kölcsönzésére short ügyletekhez.
Előnyök
- A befektető bármely részvény előnyt élvezhet, anélkül, hogy 100% -ot kellene befektetnie a fedezeti adósság felhasználásával. A befektetőnek fizetnie kell a kamatot, ami minden bizonnyal csökkenti a profitot azon befektetővel szemben, aki 100% -ban készpénzbe fektetett a részvény megvásárlásához. A nyereség egy részének kamatként történő kifizetése azonban sokkal előnyösebb, mint hatalmas likviditás parkolása.
- A fedezetadósság-eszköz ösztönzi a befektetők befektetési lehetőségeit; Egyre több embert csábítanak arra, hogy ezt a rendelkezést szép nyereség megszerzésére használják a piacok megugrásával.
- Mivel egyre több befektető fektet be a tőzsdére, ez növeli a gazdaság likviditását és fellendíti az ország különböző szektorait, mivel magas piaci kapitalizációjuk lesz.
- A felfelé forgatókönyv szerint a kereskedelemben részt vevő valamennyi fél számára előnyös helyzet; a befektető nyereségként keres, a bróker kamatot fizet a fedezeti adósságra, a részvénytársaság pedig magas piaci kapitalizációval rendelkezik.
Hátrányok
- Mivel a bróker pénzét befektetésekre fordítják, fennáll annak a lehetősége, hogy ha a készlet leesik, a riasztó csengő csengeni kezd a brókernek, hogy fenntartsa a fedezeti követelményt.
- Ez a lehetőség segíti az alacsony likviditású befektetőt a piacon való befektetésben; azonban a karbantartási fedezet követelményének elmulasztása esetén a közvetítőnek viselnie kell a veszteséget, miután eladta a számlán lévő saját tőkét.
- A bróker alap nagy része parkolva van a piacon ügyfelei fedezeti adósságaként; piaci összeomlás esetén óriási a kockázat, mivel a brókernek maximális likviditása van blokkolva a piacon.
Következtetés
A fedezeti adósság a központi hatóságok által biztosított eszköz a befektetők csábítására és a befektetések ösztönzésére; felhasználható értékpapír vásárlásához vagy értékpapír kölcsönzéséhez short ügylet esetén. A T rendelet a kezdeti fedezeti követelményt 50% -ban, a fenntartási fedezet pedig 25% -ban határozza meg. Ezen követelmények be nem tartása a brókernek jogot ad a befektetés felszámolására. Az adóssághoz kapcsolódó kockázatokat és előnyöket alaposan meg kell vizsgálni, mielőtt alkalmaznánk ezt a rendelkezést.
