Mi a véletlenszerű séta elmélete?
A véletlenszerű séta elmélete szerint egy hatékony piacon a részvényárfolyam véletlenszerű, mert nem lehet megjósolni, mivel minden információ már mindenki számára elérhető, és hogy miként reagálnak, az pénzügyi szükségleteiktől és választásaiktól függ.
A hatékony piac az a piac, ahol vannak átlátszó fóliák és az összes már uralkodó információ; a jövőbeni jövedelmeket beépítik a részvényárfolyamba. Ha egy vevő részvényt vásárol, akkor bármilyen információ alapján megveszi; ez az információ a készletet értékesítő eladó számára is elérhető; ez a hatékony piac, ahol mindenki megkapta az információt, és mégis azt teszik, ami jó nekik a személyes döntésük szerint.
Példa
Tegyük fel, hogy van egy ruházati cég, amelynek részvényei 100 dolláron kereskednek. Hirtelen hírek vannak a gyárban történt tűzesetről, és a részvényárfolyam 10% -kal csökkent. Másnap, amikor a piac beindult, a részvényárfolyam további 10% -kal esett. Tehát amit a Véletlen séta elmélete mond, az az, hogy a tűz napjára esnek, a tűz hírének volt köszönhető, de másnapra elestek nem voltak ismét a tűz hírei, hanem minden frissen megjelent hír miatt. a leégett szövetek pontos száma, amelyek a másnapi esést okozták.
Tehát a részvényárfolyamok nem függenek egymástól. Az állomány minden nap reagál különféle hírekkel és független egymástól.
Hogyan működik a véletlenszerű séta elmélete?
- A véletlenszerű séta elmélete praktikus, és a legtöbb esetben helyesnek bizonyult. Az elmélet azt mondja, hogy ha a részvényárfolyamok véletlenszerűek, akkor miért kell pazarolnunk a pénzt és fel kell fogadnunk az alapkezelőket a pénzünk kezelésére. Előfordulhat, hogy egy alapkezelőnek sikerült alfa hozamot nyújtania, de ez a szerencsének köszönhető, és a szerencse nem biztos, hogy fenntart, és nem biztos, hogy a következő évben alfa hozamot nyújt.
- Az alfa hozam az a extra hozam, amelyet az alapkezelő megígér, hogy egy referencia-hozam felett fizet. Ha az összes többi elmélet, amely a jövő részvényárfolyamainak előrejelzését kínálja, igaz, akkor hogyan lehetséges, hogy olyan sok alapkezelő, aki mind a technikai, mind az alapvető elemzéseket alkalmazza, végül negatív vagy azonos hozamot ér el, mint a referenciaérték. Tehát, ha az összes elmélet alkalmazása után a részvényárfolyamokat nem lehet megjósolni, akkor nyilván véletlenszerű.
- Egy olyan világban, ahol a piacok hatékonyak, a hozam megszerzésének egyetlen módja maga a piac. Ez azt jelenti, hogy befektetni kell ETF-ekbe, vagy pontosan utánozni kell egy Indexet úgy, hogy ugyanazokat a részvényeket vásárolják azonos mennyiségben. Ily módon elkerülhető az alapkezelők költsége, és végül ugyanazt a hozamot, vagy talán többet is keres, mert az alapkezelők díjat számítanak fel az általuk kezelt alapokért.
Hogyan érvényes a véletlenszerű séta elmélete a részvényekre?
- A készletek mozgása, amint azt a Random Walk Theory leírja, kiszámíthatatlan. A legegyszerűbb pénzt keresni ezen a világon, ha befektet a részvényekbe, és megvárja a növekedést. Tehát ez az elmélet azt mondja, hogy ha a részvényárak mozgását valóban olyan könnyű megjósolni lehetett volna, akkor mindenki mára vagyont keresett volna. Nem mindenki nyer, aki részvényekbe fektet. Akkor hogyan veszítenek pénzt az emberek?
- Ez az elmélet erősen kritizálja az alapvető elemzéseket és a technikai elemzéseket. A technikai elemzés szerint a történelem megismétlődik. Tehát a részvényárfolyamok követik azt a tendenciát, amelyet a múltban mutattak. Random Walk kritizálja a technikai elemzést. A Random Walk úgy véli, hogy a múltban a részvényárfolyam megfelelt a múltban rendelkezésre álló információknak. Minden részvényárfolyam független egymástól.
- Ez azt jelenti, hogy a mai részvényárfolyam egyáltalán nem függ attól, hogy mi volt a részvényárfolyam tegnap. A tegnapi ár a tegnap rendelkezésre álló információkon alapult, ma pedig a részvényárfolyam a ma elérhető információkon alapul. Mindenki hozzáférhet az összes információhoz. A bennfentes információkat ez az elmélet nem tartalmazza.
- A Random Walk Theory a gyenge forma hatékony piaci hipotézisén alapszik, amely szerint az összes rendelkezésre álló információ már be van építve a részvényárfolyamba. Ha előre jelzik a jövedelem jövedelmét, akkor a jövedelem jelenértékét is beépítik a részvényárfolyamba. A kereskedés a tájékozott vevők és a tájékozott eladó között zajlik, és tőlük függ, hogy mit szeretnének csinálni. Végső soron tehát véletlenszerű.
A véletlenszerű séta elmélet következményei
- A részvényárfolyamok véletlenszerűek, ezért ahelyett, hogy pénzt költenének Alapkezelőkre, ETF-eket kell vásárolni, vagy részvényekre kell költenie egy index pontos mennyiségében.
- A technikai elemzés vagy az alapvető elemzés nem működik a részvényár előrejelzésében, mivel lehetetlen megjósolni.
- A részvényárfolyamok függetlenek; a mai részvényárfolyamnak nincs kapcsolata a tegnapi részvényárfolyamhoz.
- A piacok hatékonyak, az információk mindenki számára könnyen elérhetőek, és mindig megalapozott döntéseket hoznak.
A véletlenszerű séta elmélet előnyei
- Költséghatékony befektetési módot kínál. Ez befektetés az ETF-ekbe.
- Sok esetben a piac nem az előrejelzések szerint járt el, ami azt bizonyítja, hogy a részvényárfolyamok valóban véletlenszerűek.
A véletlenszerű séta elmélet hátrányai
- A piacok nem teljesen hatékonyak. Az információs aszimmetria fennáll, és sok bennfentes sokkal korábban reagál, mint más befektetők az információs él miatt.
- Sok esetben a részvényárfolyamok évről évre trendet mutattak.
- Az egyik silány hír néhány napig, sőt hónapokig befolyásolja a részvényárfolyamot.
Következtetés
A véletlenszerű séta elméletét sok passzív befektető hiszi, mivel az alapkezelők teljesítménye átlagosan nem múlta felül az indexet. Tehát mostanra megerősödött az a meggyőződés, hogy egyetlen alapkezelő sem tudja legyőzni az benchmarkot évről évre, ezért jobb, ha passzívan fektetnek be az ETF-ekbe.
