Megszerzett jelentése
Az Acquiree, más néven célvállalat, az, amelyet a felvásárló társaság egy fúziós és felvásárlási ügylet során átvesz. Ez általában a két társaság közül a kisebb, mindaddig, amíg ez nem történik meg, hacsak nem két azonos termetű társaság egyesül.
Az alábbiakban bemutatjuk az egyesülés diagramját, ahol a felvásárló átveszi a felvásároltat és feladja a tranzakciót, az egyetlen felvásárló marad.
Míg az alábbi ábra bemutatja, hogy az akvizíció után a felvásárló és a felvásárolt továbbra is függetlenül létezik-e, de a megszerzőnek nagyobb az irányítása.
Az ideális vásárló jellemzői
- Kisebb, mint a felvásárló: A felvásárolt legtöbbször kisebb, mint a felvásárló társaság, mert az egyesülési és felvásárlási ügyletek többségében a nagyobb vállalat veszi át a kisebb társaságot. A kisebb vállalatnak nincs elegendő anyagi forrása a nagyobb vállalat átvétele érdekében. De ez nem mindig így van, és mindenhol vannak kivételek.
- Értéknövelés : Minden egyesülési és felvásárlási tranzakció célja, hogy valamilyen értéket teremtsen a létrehozott entitás számára, miután a tranzakció befejeződött. Ezt az értéknövelést a tranzakció „szinergiájának” nevezik. Ha nincsenek szinergiák, akkor a tranzakciónak legalább egyenletesnek kell lennie; különben a győztes átkához vezethet, ahol a megszerző végül többet fizet, mint amennyit ér.
- Trösztellenes minősítés : A felvásárolt legtöbbször nem biztos, hogy olyan nagy, hogy a monopóliumellenes intézkedéseket hozzák az M&A ügylethez. Olyan lenne, ahol ilyen cselekedetek nincsenek, és ha vannak, akkor elhanyagolható a hatásuk. Amikor a vállalatoknak fel kell adniuk vagyonukat az egyesüléshez és a monopóliumellenes irányelvek betartásához, a tranzakció megéri vagy nem éri meg, és az elemzés rendkívül bonyolulttá válhat.
- Nem ellenálló: A sikeres egyesülés vagy felvásárlás érdekében mindkét vállalatnak konszenzusra kell jutnia. Ha az átvételi kísérlet ellenséges, a felvásárolt ellenállást fejthet ki egy vagy több átvétel előtti és utáni védelem formájában. Tehát ideális, ha az ajánlat nem ellenálló, mert az ellenállás befolyásolja a tranzakció sikerességi arányát.
- Nyereséges: A felvásárló költség-haszon elemzést készít, amikor ajánlati árral áll elő. A felajánlott árnak ésszerű befektetési távon nyereségesnek kell lennie a felvásárló számára, hogy a tranzakciót érdemes megkötni.
Példa
Az egyik legtöbbet beszélt egyesülési és felvásárlási tranzakció a Facebookon, amely megszerezte a Whatsappot és az Instagramot. Mindkét vállalat a felvásárlás után a saját nevében létezik, de most ezekben a Facebook birtokolja a többséget. Tehát ezekből a tranzakciókból kitalálhatjuk, hogy a Facebook a felvásárló, a Whatsapp és az Instagram pedig a saját tranzakcióikban megszerzett ügyfelek.
2009-ben a Disney 4 milliárd dollárért vette át a Marvel Entertainment szolgáltatást. Tehát a Disney volt a felvásárló, a Marvel pedig a felvásárolt. A Marvel filmek még most is megjelennek, és a Marvel megtartotta nevét, de most a Disney tulajdonában van.
Következtetés
- A felvásárolt az a társaság, amelyet a felvásárló átvesz az egyesülési és felvásárlási ügylet részeként. Ez a tranzakció csúcspontja után folytatódhat vagy megszűnhet, a tranzakció jellegétől függően. A legtöbb esetben ez szinergiákat hoz a felvásárló számára, de pénzügyi helyzetét tekintve a tranzakció részét képező két társaság közül a kisebb.
- Az ügylet a megszerzett többségi részesedésének irányításának átruházását eredményezi a felvásárló kezében. És a felvásárlónak a legtöbb esetben konszolidált pénzügyi kimutatásokat kell készítenie, míg a felvásárló csak az önálló pénzügyi kimutatásokat készíti.
