Az IPO teljes formája - első nyilvános ajánlattétel
A tőzsdei bevezetés teljes formája az elsődleges nyilvános kibocsátás. Amikor egy vállalat először ajánlja fel részvényeinek nyilvános megvásárlását, úgy hívják, hogy első nyilvános ajánlattételnek kell lennie, mivel ennek a társaságnak először tőzsdére kell vezetnie részvényeit, mert a befektető csak azokat a részvényeket vásárolhatja meg, amelyek szerepelnek a tőzsdén. A részvények tőzsdén történő bevezetésével és IPO kibocsátásával a részvénytársaság részvénytársasággá alakíthat át. A vállalatok IPO-t bocsátanak ki a piacon történő forrásbevonás céljából, és cserébe a befektetők a részvények árfolyamának és az osztalék / bónusz felértékelődésének előnyeit élvezik.
Hogyan működik?
Beszéljük meg a kezdeti nyilvános ajánlattétel folyamatát.
# 1 - A befektetési bank kiválasztása
Ez minden tőzsdei bevezetés első lépése egy olyan bank kiválasztása számára, amely útmutatást és tanácsot ad számukra a tőzsdei bevezetéshez, és biztosítási szolgáltatást nyújt. A jegyző brókerként működik a társaság és a befektető között, és segít a kibocsátó társaságnak részvényeinek eladásában a kezdeti szakaszban.
# 2 - A biztosítók típusai
A - Határozott elkötelezettség
Ebben a megállapodásban a jegyző garanciát vállal a társaság számára, hogy a megállapodás szerinti pénzösszeg összegyűlik, ha hiány van az állami befektetőkön keresztül történő forrásgyűjtésben, akkor az aláíró megvásárolja a fennmaradó részvényeket, és teljesíti kötelezettségvállalását.
B - A legjobb erőfeszítés elkötelezettség
Ebben a megállapodásban a mentes biztosító minden garanciát vállal a kibocsátó társasággal szemben; inkább csak a társaság értékpapír-társaságának eladásában segít.
C - Aláírók szindikátusa
Ebben a megállapodásban egynél több befektetési bank vesz részt a társaság részvényeinek eladásában, és ezek közül a bankok közül az egyik vezet és szindikátust hoz létre, és kölcsönös megértéssel köt szövetséget másokkal.
# 3 - Eljegyzési levél
A befektetési bank kiválasztása után mind a fél elkészíti az elkötelezettségről szóló levelet, amelyben az összes feltétel és feltétel megemlítésre kerül, mivel a jegyzőnél felmerült összes zsebköltséget a kibocsátó társaság megtéríti, a jegyzői kedvezményt, amely a különbség a részvény nyilvános eladási ára és a jegyző társaságtól származó vételára között.
# 4 - Szándéknyilatkozat
A szándéknyilatkozat magában foglalja a jegyző vállalását a kibocsátó társasággal szembeni megállapodásoknak megfelelően, valamint a társaság által az aláíróval szemben vállalt kötelezettségvállalást, miszerint a társaság minden, az IPO-val kapcsolatos lényeges információt megad.
# 5 - Biztosítási megállapodás
A befejezés után a fenti és az összes biztosítási megállapodás megkötésre kerül a vállalat és az aljegyző között, amely mindkét felet szerződésben kötelezi.
# 6 - Nyilvántartási nyilatkozat
A kibocsátó társaság és az aljegyző készít egy regisztrációs nyilatkozatot, amelyben megemlítik a vállalat történetét, például egy korábbi időszak pénzügyi kimutatását, a menedzsment részleteit, a promóterek birtoklását, jogi kérdéseket és minden egyéb olyan információt, amely befolyásolhatja a befektetőket. Ezt a regisztrációs nyilatkozatot be kell nyújtania a SEC-nek (US Security and Exchange Commission)
# 7 - Vörös hering prospektus
Ez a társaság első tájékoztatója, amelyet a jegyző készített, és amely tartalmazza az összes céginformációt. Ez a dokumentum azon befektetők számára készült, akik hajlandók részvényeket vásárolni.
# 8 - Árképzési döntés
Miután megkapta a SEC vállalat jóváhagyását, az aljegyző dönt a részvény áráról és a nyilvánosság számára felajánlott tétel nagyságáról.
# 9 - Az IPO megnyitása
Az ár véglegesítése után a vállalat megnyitja az IPO-t a nyilvánosság számára, és általában 4-5 napig tart.
# 10 - Részvények kiosztása
Az IPO Pe záróversenye után a részvényeket az ajánlattételnek megfelelően osztják ki a befektető számára. Lehet teljes mértékben jegyzett / aljegyzett / túljegyzett, abban az esetben, ha túljegyzett részvényeket arányosan osztanak ki a befektetőnek.
Jogosultsági kritériumok IPO-ra történő jelentkezéshez
- A társaságnak legalább 400 olyan részvényesnek kell lennie, akik legalább 100 részvényt birtokolnak.
- 1,10 millió nyilvánosan forgalmazott részvénynek kell lennie.
- A részvény árfolyamának a tőzsdén történő bevezetéskor legalább 4 dollárnak kell lennie részvényenként.
- A részvények piaci értékének legalább 40 milliónak kell lennie.
- Az utolsó három összesített adózás előtti eredményének 10 millió dollárnak kell lennie, amelyből az elmúlt két év adózás előtti bevétele nem lehet kevesebb, mint 2 millió dollár, és nem szabad elvesznie az elmúlt három év egyikében sem.
- A piaci kapitalizációnak legalább 550 millió dollárnak kell lennie.
- Az előző évi bevételnek legalább 100 millió dollárnak kell lennie.
Miért kínál egy vállalat IPO-t?
- Segít az alap előteremtésében, mert egy nagy nem. részvények vásárlásával befektet a társaságba.
- Növeli a vállalat hírnevét, a márka hírnevét és a piaci lehetőségeket, mert többen tudnak róla.
- Alacsonyabb kamatköltségekkel segíti a kölcsön megszerzését.
- Növeli a likviditást, mert a részvényesek bármikor eladhatják részvényeiket, a menedzsment / promóterek pedig könnyen eladhatják a részvényeiket is.
- Ez vonzza az alkalmazottakat is, és motiválódni is fognak.
Amire emlékezni kell, mielőtt befektetne az IPO-ba
- A társaság múltbeli teljesítménye és a társaság alapítása.
- Mennyi állomány kerül a nyilvánosság elé, és mennyit tartanak meg maguknál.
- Ki lesz a vállalat ügyvezető igazgatója és felső vezetése, és mennyi a tapasztalat számukra.
- Mi a vállalat jövőképe és küldetése a vörös hering prospektusból? Hogyan fogja növelni a vállalat jövedelmezőségét és részvényárfolyamát?
- Mekkora a termék vállalati és fogyasztói kapacitása?
- Mekkora a cég piaci részesedése?
Példa
Vegyünk egy példát.
Amazon IPO
- 1997. május 15- én az Amazon tőzsdei bevezetésre jelentkezett, és benyújtotta a regisztrációs nyilatkozatot a SEC-nek.
- Abban az időben az Amazon az online könyvkereskedőkkel foglalkozott.
- Abban az évben az amazonnak körülbelül 250 alkalmazottja van, éves bevétele 16 millió dollár volt.
- Az Amazon kezdeti nyilvános részvényárfolyama csak 18 dollár volt részvényenként, a mai Amazon árfolyama pedig 1780 dollár volt.
- Ha összehasonlítjuk az IPO-val, akkor azt fogjuk találni, hogy aki befektetett az IPO-ba, annak a befektetett pénz százszorosa lett.
Következtetés
A vállalatok az elsődleges nyilvános ajánlattételre a nyilvános források megszerzésére törekszenek, és ez különféle előnyöket nyújt a vállalat számára, például növeli a vállalat értékbecslését, növelik piaci részesedésüket, likviditásukat, termékismeretüket a nyilvánosság körében. Ugyanakkor a tőzsdei bevezetésnek vannak hátrányai is, mivel a tulajdonosok / promóterek nem rendelkeznek teljes ellenőrzéssel a társaság felett, mert miután az igazgatóság és a részvényesek kezelik a tőzsdei társaságot, a társaság tulajdonosa, és kiválaszthatják azokat az igazgatókat, akik vezesse a céget.
