Alultőkésítés Definíció
Az üzleti élet alatt történő tőkésítés olyan forgatókönyvet jelent, amikor egy vállalkozásnak alap- vagy tőkeszükséglete van a mindennapi működés folytatásához, és ez elterjedt vagy általában a kisvállalkozások problémája. Az üzlet ezekben a pillanatokban azzal is szembesül, hogy nincs lehetőség új finanszírozási források vagy tőke beszerzésére.
Magyarázat
Az alultőkésítés bármely vállalkozás számára problémát jelenthet, de általában elterjedt és gyakori a kis méretű üzleti egységeknél. A kisvállalkozásokon belüli súlyos pénzügyi problémák kritikus kiváltó okának tekintik. Ez néha a vállalkozás bezárásához vagy leállításához vezethet, ami súlyos üzleti kudarchoz vezethet. A másik probléma az, hogy korlátozhatja a cég terjeszkedését vagy más vállalkozásokba történő befektetéseket, mert elegendő tőke megléte esetén minden cégnek rendkívül nehéz lesz új területekre vállalkozni vagy terjeszkedni.
Hogyan működik?
Alultőkésítés akkor történik, amikor a vállalatok magasabb nyereséget keresnek alacsonyabb ütemben, mint az ugyanazon iparágban működő társuk. Ez egy olyan helyzet, amikor a vállalkozásnak nincs pénzeszköze a műveletek támogatásához. Előfordulhat olyan eset is, amikor a társaság által birtokolt eszközök értéke viszonylag nagyon magas ahhoz képest, amit a társaság tőke formájában felvett. Tegyük fel, hogy az ipar átlagos megtérülési rátája 10%. Ennek ellenére a vállalat, miközben a társaság 20% -os keresettel keres bevett tőkéjét, ami a társaságot alultőkésített üzleti egységgé teszi.
Példa
Tegyük fel, hogy egy vállalat teljes működését folytatja, és 50 000 dolláros nyereséget keres 10 000 dollár értékű tőke alkalmazásával. Most az a forgatókönyv, hogy a nyereség megszerzéséhez szükséges tényleges tőke 20 000 dollár, de a vállalat ugyanarról a tőkéről keres pénzt, de 10 000 dollárt ér. Így a cég tőkeinjekciója 10 000 dollár.
Okoz
- A recessziós időszak, amikor az eszközöket megszerzik / elfogyasztják : Lehetnek olyan forgatókönyvek, amikor a recesszió vagy az instabil piaci viszonyok idején a társaság eszközeinek megszerzése alacsony áron történt, és amikor a feltételek javultak vagy ugyanazokat az eszközöket megfordították magasabb jövedelmet termeltek a felhasználással.
- A vállalat igényét nem becsülték meg megfelelően : Ha egy vállalat nem képes felmérni a tőkéjének optimális követelményét, vagy ha a szükséges tőkét alábecsülik, ez szintén alultőkésítéshez vezet, mivel a vállalatnak nincs tőkéje a támogatáshoz mindennapi működését.
- Nyereség visszaszámlálásának módszertana : A vállalatnak az a politikája, hogy visszaforgatja a nyereségét, és nem bocsát ki osztalékot, ami a cég / szervezet növekvő kereseti képessége miatt további tőkésítéshez vezet.
- Menedzsment, amely hatékony és konzervatív : Néha a menedzsment dönthet úgy, hogy kibocsátja a minimális alaptőkét, másrészt ragaszkodik az alapok alacsonyabb kamatlábakkal történő hitelfelvételéhez a piacról. Ismét az alultőkésítéshez vezet.
- A tartalékkészlet kezelési politikája : Időnként a menedzsment úgy dönthet, hogy tőkéje alapján tartalékokat hoz létre néhány rejtett jövőbeli tervhez, ami ismét az alultőkésítés problémájához vezet.
- Promóciós stratégia a depresszió időszakában : A depresszió fázisaiban lévő társaság tervezhet promóciós tevékenységeket, de ez ismét alultőkésítéshez vezethet, ha ismét inflációs állapot van, és a vállalat hirtelen megnő a jövedelmében.
- A jövőbeli jövedelem nem megfelelő becslése : Ha a forgatókönyv olyan, hogy a vállalat alábecsülte jövőbeni kereseti potenciálját, és a tényleges pénzkereső meglehetősen magasabb, mint amit becsültünk, akkor a vállalat az alultőkésítés szakaszába is beléphet.
Az alultőkésítés hatása a befektetőkre, a társaságra és a részvényesekre
- Az alultőkésítés időnként arra kényszerítheti a vállalkozás vezetését, hogy a tisztességtelen gyakorlatok betartásával szándékosan váltsa ki a számokat, vagy manipuláljon a részvények árával.
- Ez a piaci részesedés növekedéséhez vezet.
- Segíthet a részvények marketingpotenciáljának növelésében, mert ebben a szakaszban a részvények EPS-je mászik és az egy részvényre jutó osztalék is.
- Indokolatlan konfliktusnak nevezheti a vezetés és az alkalmazottak között, mert az alkalmazottak úgy látják, hogy a cég több profitot keres, és ezért magasabb béreket követelhetnek.
- Az adó részből származó pénzügyi kötelezettség növekedhet a társaság számára, mert ebben a szakaszban a társaság többet keres, és a helyi adóhatóságok megadóztathatják ezt a többletjövedelmet.
- Az ügyfelek átverésnek érezhetik magukat ebben a szakaszban, mert mivel a vállalat többet keres és növekszik a profit; azt gondolhatják, hogy mindez a vállalat által az árukért vagy szolgáltatásokért felszámított túlár miatt következik be.
- Azt is nevezheti, hogy több versenytárs vesz részt komoly versenyben, hogy több profitot szerezzen.
- A túlzott kereskedés forgatókönyve az alultőkésítési időszakban fordulhat elő, amikor a vállalat több pénzt keres, mint amennyire pénzügyileg képes, és ennek következtében a hitelezők szenvedni fognak a felvett hitel nem időben történő kifizetése miatt.
- Az alultőkésítés a túlkapitalizálás elődje, mivel a vállalat túlzott nyereséget és tartalékokat termel, adósságfinanszírozással együtt.
- Növeli a befektetések likviditását a részvények megnövekedett értéke miatt, amelyek a növekvő kereslet miatt bármikor eladhatók a piacon.
Megoldások
- Az alultőkésítés megoldható a részvény alapértékének vagy a saját részvények számának növelésével az érintett eszközök értékének felfelé történő megváltoztatásával. Ha ez megtörtént, az EPS lemegy.
- A másik megoldható megoldás a meglévő részvényeseknek szóló prémium részvények kibocsátása. Ez szintén csökkenti az EPS-t anélkül, hogy befolyásolná a vállalat teljes eredményét.
- Elsősorban a tőkehiány miatt következik be; így megoldásának egyik módja az, ha több részvényt vagy kötvényt bocsátanak ki, mint közös kérdést a nyilvánosság számára.
- A részvényfelosztás olyan esetekben is alkalmazható, amelyek növelik a piaci részesedés számát, de csökkentik az egy részvényre jutó eredményt.
Hátrányok
- Hatás az adózásra : A vállalatot terheli a magasabb adókulcs terhe a részvényérték növekedése miatti növekményes jövedelem miatt
- Részvényérték-manipuláció : Az alultőkésítés arra kényszerítheti a menedzsmentet, hogy tisztességtelen gyakorlatokat hozzon létre a részvényérték manipulálásával kapcsolatban
- Hatás a fogyasztói érzelmekre : Az ügyfelek becsapják magukat a növekvő nyereség miatt, ahol úgy érzik, hogy a vállalat túlszámolja őket az árukért vagy a szolgáltatásokért.
- Munkaügyi és menedzsment konfliktusok : Az alkalmazottak általában nagyobb béreket követelnek, ha megtalálják a vállalat több profitot.
Következtetés
Az alacsony tőkésítés bármilyen vállalkozás számára problémát jelenthet, de általában elterjedt és gyakori a kis méretű üzleti egységeknél. A kisvállalkozásokon belüli súlyos pénzügyi problémák létfontosságú kiváltó okának tekintik, és néha a vállalkozás bezárásához vagy leállításához vezethet, ami súlyos üzleti kudarchoz vezethet. Hatékony politikákkal lehet megoldani, ha a vezetés végrehajtja.
