Mi a működő tőke aránya?
A működő tőke arány az az arány, amely segít a vállalat pénzügyi teljesítményének és egészségi állapotának felmérésében, ahol az 1-nél kisebb arány jelzi a pénzügyi vagy likviditási probléma valószínűségét a jövőben a társaság számára, és ezt a társaság összes forgóeszközének elosztásával számítják ki. a társaság az összes rövid lejáratú kötelezettségével.
Képlet
Forgóeszköz arány = rövid lejáratú eszközök ÷ rövid lejáratú kötelezettségek
Általánosságban a következőképpen értelmezhető:
- Ha ez az arány 1,2 és 1,8 között van - Ezt általában kiegyensúlyozott aránynak mondják, és feltételezzük, hogy a vállalat egészséges állam a kötelezettségeinek kifizetéséhez.
- Ha ez kevesebb, mint 1 - negatív működő tőkeként ismerik, ami általában azt jelenti, hogy a vállalat nem képes fizetni a kötelezettségeit. A folyamatosan negatív működő tőke csődhöz vezethet. (Részletes magyarázatot egy későbbi szakaszban adunk meg)
- Ha ez az arány nagyobb, mint 2 - a Társaságnak lehetnek felesleges és tétlen alapjai, amelyeket nem hasznosítanak megfelelően. Ennek nem szabad így lennie, mivel a tétlen alapok alternatív költsége is magas.
Ezek az arányok azonban általában eltérnek az iparág típusától, és nem mindig lesz értelme.
Példa
A Sears Holding részvényei 9,8% -kal csökkentek a folyamatos veszteségek és a gyenge negyedéves eredmények miatt. Sears egyensúlya sem tűnik túl jónak. A Moneymorning a Sears Holdingot az öt olyan vállalat közé sorolta, amelyek hamarosan csődbe juthatnak.
Különösen, ha ellenőrzi a Sears Holdings működő tőkehelyzetét és kiszámítja a működő tőke arányát, akkor megjegyzi, hogy ez az arány körülbelül az elmúlt 10 évben folyamatosan csökken. Ez az arány 1,0x alatt biztosan nem jó.
Alkatrészek
Vizsgáljuk meg a működő tőke arány kritikus összetevőit - forgóeszközök és rövid lejáratú kötelezettségek.
Forgóeszközök:
Általánosságban elmondható, hogy a forgóeszközök magukban foglalják a készpénzt és egyéb eszközöket, amelyek egy éven belül készpénzre válthatók.
forrás: Colgate 2015 10K
Példák a forgóeszközökre:
- Rövid távú befektetés befektetési alapokba
- Követelések
- Készlet (nyersanyagokból, befejezetlen termékekből és késztermékekből áll)
- banki egyenleg
Rövid lejáratú kötelezettségek:
A rövid lejáratú kötelezettségek egy éven belül esedékesek, vagy egy éven belül fizetendők.
forrás: Colgate 2015 10K
A rövid lejáratú kötelezettségek például:
- Kötelezettségek
- Fizetendő kötvények (egy éven belül esedékesek)
- Az egyéb költségeket általában egy hónap múlva kell megfizetni, például fizetést, anyagellátást stb.
Számoljunk a fenti képek alapján a Colgate forgótőkéjéből.
Itt a forgóeszközök = pénzeszközök és pénzeszközök + követelések + készletek + egyéb forgóeszközök
- Forgóeszközök (2015) = 970 USD + 1 427 + 1180 + 807 USD = 4 384 USD
Rövid lejáratú kötelezettségek = Kötelezettségek és kölcsönök + Hosszú lejáratú adósság folyó része + Kötelezettségek + elhatárolt jövedelemadók + Egyéb időbeli elhatárolások
- Rövid lejáratú kötelezettségek (2015) = 4 USD + 298 USD + 1 110 USD + 277 USD + 1 845 USD = 3 534 USD
Forgóeszköz (2015) = Forgóeszközök (2015) - Rövid lejáratú kötelezettségek (2015)
- Forgóeszköz (2015) = 4384 USD - 3534 USD = 850 USD
- Forgóeszköz arány (2015) = 4 384 USD / 3 534 USD = 1,24x
Ez az arány más néven Áramráta
A működő tőke arányának változásai
Amint azt a fentiekben kifejtettük, a forgótőke dinamikus adat, és mindkét eszköz / forrás változásával folyamatosan változik. Az alábbi táblázat összefoglalja a működő tőke egyes összetevőinek változásainak hatásait:
| A működő tőke elemei | változás | A forgótőkére gyakorolt hatás |
| Forgóeszközök | Növekedés | Növekedés |
| Csökken | Csökken | |
| Rövid lejáratú kötelezettségek | Növekedés | Csökken |
| Csökken | Növekedés |
Forgóeszköz vs likviditás
Mint korábban tárgyaltuk, a forgótőke a forgóeszközök és a források közötti különbség. Ezek önálló pénzügyi adatok, amelyeket a társaság mérlegéből lehet beszerezni. Ez nem bizonyítja a vállalat likviditási helyzetét.
Értsük meg ezt egy példa segítségével:
| Részletek | Vállalati WC | Company Liquid |
| Forgóeszközök | 500 | 1000 |
| Rövid lejáratú kötelezettségek | 500 | 500 |
| Forgóeszköz arány | 1: 1 | 2: 1 |
A fenti esetben a Company Liquid likvidebbnek tűnik a Company WC-hez képest. Most tegyünk néhány további részletet a fenti táblázatba
| Részletek | Vállalati WC | Company Liquid |
| Átlagos beszedési időszak (A / cs követelés) | 30 nap | 120 nap |
| Átlagos fizetési időszak (A / cs fizetendő) | 60 nap | 90 nap |
A fenti két statisztikát figyelembe véve egyértelmű, hogy a Company WC hatékonyabban képes készpénzt termelni, mint a Company Liquid. A működő tőke aránya önmagában nem elegendő a likviditás meghatározásához. A következő egyéb pénzügyi mutatókra is szükség van:
- Kiemelkedő napi készlet képlet = napi értékesítési költség ÷ átlagos készlet
- Kiemelkedő napi eladási képlet = napi nettó értékesítés ÷ átlagos vevőkövetelés
- Kifizetendő napok fennálló képlete = napi értékesítési költség ÷ átlagos fizetendő tartozás
Ezek a megfelelő forgalmat mérik, például a kimerült napos készlet azt jelenti, hogy az adott évben hányszor értékesítették és cserélték a készletet.
A fenti három mutató felhasználható a Cash Conversion Cycle (CCC) mérésére , amely megmondja, hogy hány nap szükséges a nettó forgóeszköz készpénzre történő átszámításához. Hosszabb a ciklus, annál hosszabb ideig használja fel a vállalkozás pénzeszközeit forgótőkeként anélkül, hogy megtérülne. Tehát a vállalkozásnak arra kell törekednie, hogy a CCC-t a lehető legkisebbre csökkentse.
Készpénz-átváltási ciklus (CCC) = Fennmaradó napok + Kifizetetlen napok - Fizetendő napok
A készpénz-konverziós ciklus (CCC) jobb mutató lesz a vállalat likviditásának meghatározásához, nem pedig a működő tőke arányához.
Forgóeszköz aránya videó
Hasznos poszt
- Gyors arány és aktuális arány különbségek
- Készpénz-átváltási ciklus képlete
- Eszközforgalom aránya Jelentés
- Példa saját tőke forgalom arányára
