Mi a lefedettségi arány?
A lefedettségi arányok azok a pénzügyi mutatók, amelyek segítségével meghatározzák, hogy a cég képes-e fizetni az adósságkötelezettségét. Ha ez az arány a magasabb oldalon van, akkor ez azt jelenti, hogy a cég egészségesebb helyzetben van adósságának visszatérítésére. Általában a cég képességeinek összehasonlítására használják a hasonló vállalatokkal, vagy összehasonlítják a tendenciát az előző évekkel.
Az alábbiakban a legnépszerűbb 4 típus található -
- Kamatfedezet
- DSCR arány
- Eszközfedezet
- Készpénz fedezet
Beszéljük meg részletesen mindegyiket -
A lefedettségi arány 4 legjobb típusa
Az elemzők az alábbiakban említett arányok alapján határozzák meg a vállalat adósságkötelezettségeinek helyzetét:
# 1 - Kamatfedezet
Arra használják, hogy megállapítsák, mennyire képes a társaság a bevételei alapján kifizetni az adósságrészét. Időkamat-kereseti arányként is ismert.
Képlet
Kamatfedezeti arány = EBIT / Internet költség
# 2 - Adósságszolgálat lefedettsége
Ez az arány határozza meg a vállalat helyzetét, hogy teljes adósságát fizetje eredményéből. Ez az arány méri a társaság azon képességét, hogy rövid távon visszafizesse az adósság teljes tőkekötelezettségét és kamatkötelezettségét; ha ez az arány nagyobb, mint 1, akkor a vállalat kényelmes helyzetben van a hitel visszafizetésére.
Képlet
Adósságszolgálati fedezeti arány = Működési bevétel / Összes adósság
# 3 - Eszközfedezet
Ez az arány hasonló az Adósságszolgálat arányához, de az üzemi jövedelem helyett meglátja, hogy az adósságot ki lehet-e fizetni az eszközeiből. Ha a cég nem képes elegendő jövedelmet termelni az adósság visszafizetéséhez, akkor el lehet-e adni a vállalat eszközeit, például a földet, a gépeket, a készletet stb., Hogy visszaadják a kölcsön összegét. Általában ennek az aránynak nagyobbnak kell lennie, mint 2.
Képlet
Eszköz fedezeti hányada = (tárgyi eszköz - rövid lejáratú kötelezettségek) / teljes adósság Működő jövedelem / teljes adósság
# 4 - Készpénz fedezete
A készpénzfedezet annak meghatározására szolgál, hogy egy vállalkozás meg tudja-e fizetni a kamatköltséget a rendelkezésre álló készpénzből. Hasonló a kamatfedezethez, de a jövedelem helyett ez az arány elemzi, hogy a vállalat mennyi készpénzzel rendelkezik. Ideális esetben ennek az aránynak nagyobbnak kell lennie, mint 1.
Képlet
Készpénz fedezeti arány = (EBIT + nem pénzbeli ráfordítás) / kamatráfordítás
Példák a lefedettségi arányokra
1. példa
Tegyük fel, hogy a cég teljes „működési bevétele” (EBIT) az adott időszakban 1 000 000 USD, a teljes fennálló tőketartozása pedig 700 000 USD. A cég 6% kamatot fizet az adósság után .
Tehát a teljes kamatráfordítás az adott időszakra = adósság * kamatláb
= 700 000 * 6% = 42 000 USD
- Kamat Covera g e
- Adósságszolgálat lefedettsége
fizetendő teljes adósság (tőke és kamat)
- Eszközfedezet
Tegyük fel, hogy a cégnek 900 000 USD tárgyi eszköze van, rövid távú kötelezettségei pedig 100 000 USD
- Készpénz fedezet
A nem készpénzes kiadások pedig 100 000 USD
Ezeknek az arányoknak az elemzésével elmondható, hogy egyelőre a cég kényelmes helyzetben van ahhoz, hogy jövedelme vagy eszköze segítségével kifizesse adósságát.
2. példa
Vegyünk egy gyakorlati példát egy indiai vállalatra, amelynek mérlegében elég nagy az adósságállomány. A Bharti Airtel egy indiai távközlési vállalat, amely nagyon magas adósságokkal terhelt vállalatként ismert, mivel az iparágban magas a CapEx követelmény
Az alábbiakban bemutatjuk a Bharti Airtel alapvető adatait:
Adatok Rs Mil-ben.
Forrás: Éves jelentések és www.moneycontrol.com
Az alábbi grafikonon elemezhetjük a Bharti Airtel lefedettségi arányának trendjét:
Mint láthatjuk, hogy az évek során ezek az arányok csökkennek. Ennek oka, hogy az adóssága az évek során nőtt, az EBIT pedig csökkent a fedezeti nyomás és a „Reliance Jio” piacra lépése miatt. Ha ez a jövőben is folytatódik, akkor a Bharti Airtel rossz helyzetben lehet adóssága tekintetében, vagy esetleg el kell adnia eszközeit a kölcsön visszafizetéséhez.
Előnyök
- Használható trendelemzésre egy vállalat számára az adott időszakban. Az adott időszak arányainak kiszámításával elemezhető, hogy az adósság-visszafizetési képesség hogyan mozog az adott időszakokban. Ha csökken, akkor a cégnek le kell néznie a problémát, és meg kell próbálnia ezt kijavítani.
- Ezeket az arányokat a hitelezők / hitelezők felhasználhatják a kölcsön megadása előtt. Hogy a cég méltó-e kölcsönökhöz, és milyen kamatozású hitelt kell nyújtani.
- Az elemzők ezeket az arányokat használják a cég hitelminősítésének meghatározására. Ha a besorolás jó, akkor a cégek alacsonyabb kamatozású hitelt kapnak.
Korlátozások
- Előfordulhat, hogy egy cég egy adott időszakra több adósságot vállalt, de hatása a következő időszakokban jelentkezik. Ezenkívül a szezonalitás lehet olyan tényező, amely elrejti vagy torzítja ezeket az arányokat.
- Néhány vállalatnak magasabb a CapEx követelménye, így adósságmérete nagyobb lesz, mint más vállalatoké.
- Ez lehet olyan eset, amikor a vállalatok megváltoztatják számviteli politikájukat, és emiatt ezek az arányok befolyásolhatók.
- Nem szabad ezeket az arányokat önállóan használni. A vállalat egészségi állapotának ellenőrzése mellett a döntéshozatalhoz más mutatókat is, például a likviditási vagy a jövedelmezőségi mutatókat kell elemezni.
Következtetés
Nagyon hasznos ellenőrizni egy cég hitelminősítését, vagy elemezni, hogy milyen hitelt kell adni a cégnek. De meglehetősen körültekintően kell használni, más tényezőket szem előtt tartva. Egyes vállalatok több adósságot igényelnek, mint más vállalatok, így talán arányuk a gyengébb oldalon áll. Előfordulhatnak olyan esetek, amikor egy cég megpróbál terjeszkedni, ezért hitelt vett fel a Capex számára, ami talán 2 vagy 3 év múlva ad eredményt. Tehát jelenleg aránya nem biztos, hogy jó. Ne feledje, hogy az arányok az elemzésig hasznosak, amíg ezeket elemzik, minden tényezőt szem előtt tartva, és nem csak úgy, hogy a számokat önállónak tekintik.
