Mi az a részvénykutatási jelentés?
A részvénykutatási jelentés egy részvénykutatási elemzők vagy pénzügyi alkuszok által készített dokumentum, amely egy adott részvény- vagy iparági szektorra, devizára, árucikkre vagy fix kamatozású eszközre, vagy akár egy földrajzi régióra vagy országra összpontosít. Az ajánlások tartalmazzák, hogy miért vásárolják vagy adják el az adott részvényt, beleértve a DCF modellezést, a relatív értékeléseket stb.
Key Takeaways
- A tőkekutatási jelentés egy értékpapír-társaság közlése ügyfeleivel egy nagyon meghatározott céllal.
- Célja, hogy segítsen egy befektetőnek döntést hozni az erőforrások elosztásáról.
- Minden egyéb cél másodlagos.
Kik a brókercég ügyfelei?
A pénzügyi bróker alapvetően közvetítő az ügyfelek és a befektetési világ között. A brókerek olyan szervezetek, mint a JPMorgan, a Goldman Sachs, a Credit Suisse, a Nomura, a Morgan Stanley stb. Az ügyfelek nagy befektetési alapok, például nyugdíjalapok, életbiztosító társaságok, befektetési alapok, befektetési alapok stb.
Bár a brókerek megkönnyítik a befektetéseket, befektetési tanácsokat is nyújtanak. Néha ezt a befektetési tanácsot az ügyfelek fizetik. A legtöbb esetben azonban a befektetési tanácsadás ingyenes. "A brókercégek alapvetően eladják ötleteiket." A kereskedési részlegükön keresztül végrehajtott minden tranzakció után jutalékot számítanak fel.
Gondoljon csak erre: több mint 300 brókercég van, akik kapcsolatban állnak ezekkel az ügyfelekkel. Az ügyfelek minden nap több mint 100 + kutatási jelentést (ötletet) kapnak az alkuszcégektől. Gondolod, hogy az ügyfélnek van ideje tetőtől talpig elolvasni az összes kutatási jelentést?
Meg kell értenünk, hogy a legjobb esetben az ügyfelek legfeljebb egy-két percet tölthetnek el a kutatási jelentés elolvasásával. Nyilvánvaló, hogy a pénzügyi kimutatások elemzéséről szóló jelentésnek, ha ez így van, akkor egy 50+ oldalas jelentésnek semmi értelme. Egy újszerű stílusú kutatási jelentés szemetes!
A fenti okokból kifolyólag a kutatási jelentéseknek világosaknak, lényegre törőnek és pontosaknak kell lenniük. Később feltárjuk a kutatási jelentés megírásának legjobb gyakorlatait.
Részvénykutatási jelentés típusai
Kezdeményezési jelentés
- Ahogy a neve is mutatja, ezek azok a jelentések, amikor a brókercégek lefedik a társaságot. Ez azt jelenti, hogy először kezdték nyomon követni a céget.
- Mivel ez a brókercég első kutatási darabja, ez általában részletes jelentés lehet, és 20-50 oldalas jelentéstől eltérhet
- Ez a részletes jelentés nemcsak az állomány részleteit, hanem az általános versenyt, az ipar dinamikáját stb.
forrás: Religare kutatási jelentés
Ágazati jelentés
- Sokszor a brókercégek az ipar vagy az ágazat jelentéseivel készülnek a frissítésről
- Ezek a jelentések ismét nagyon kimerítőek és hasznosak lehetnek az ügyfelek számára
- Ez mély betekintést nyújt az ipar dinamikájába, a versenytársakba, a kormányzati előírásokba és a legfontosabb előrejelzésekbe
forrás: Deutsche Bank kutatási jelentés
Stratégiai / gazdasági jelentések
- Ezek a stratégiai vagy gazdasági jelentések információkat tartalmaznak az általános makrogazdasági, devizamozgásokról, árucikkekről stb.
- Ezek a jelentések különösen hasznosak a portfóliókezelők számára az országspecifikus alapáramlásokról történő döntéshozatalban.
- A kutatási elemző ezeket a stratégiai jelentéseket is felhasználja, hogy bármilyen fontos összefüggést beépítsen ágazataikkal.
forrás: Citibank kutatási jelentés
Negyedéves eredményjelentések
- Ezek 2-3 oldalas jelentések, amelyek kiemelik a kritikus eredmények frissítését.
- Ezek a jelentések általában kisebb jelentések, és csak a negyedéves / éves eredmények alapvető fontosságát tartalmazzák
forrás: JPMorgan kutatási jelentés
Flash jelentések
- A gyors hírek bármi olyan fontosak lehetnek, amelyeket érdemes közölni az ügyfelekkel.
- Néha akár csak egy gyors e-mail frissítés vagy riasztás is lehet.
- Az események összefüggésbe hozhatók a fontos vezetői változással, egyesülésekkel és felvásárlásokkal, bármilyen ügyleti bejelentéssel, kritikus szabályozási változással stb.
A részvénykutatás tennivalói és tennivalói Jelentésírás
aranyszabály
- A Dan Brown regényektől eltérő elvárások vannak; a csúcspont az utolsó!
Kutatási jelentése NEM található a regények közelében, átlósan ellentétes, az első a célár / ajánlások!
PISZT - Csak hülyeség!
- Az olvasóknak alig van 1-2 percük a teljes beszámoló elolvasására. Lehet, hogy még a 2. oldalig sem szkennelnek.
Időszerű jelentések
- A jelentés időben történő kiadása
Például 2-3 nap elteltével az eredményfrissítési jelentést nem lehet figyelembe venni az olvasáshoz
Az ügyfél kifinomult és profi
- Mindig használja a lényegre és a pontos pontokra
Részvénykutatási jelentés Írási szabványosítás!
Jelentés
Tartsa rövid a jelentést (legfeljebb 20 oldal)
Használja a címsorokat és a megjegyzés-villogásokat
Tegye a formátumot és az elrendezést a lehető legkevésbé zökkenőmentessé
Stílus
Zsargontól mentesnek kell lennie - Kerülje a közhelyeket, pl. Az egészet, az oroszlánrész
legyen pontos, világos és tömör.
Használjon rövid szavakat, például „vásárlás”, mint „vásárlás”.
Az aktív hang használata, például az "előrejelzésünk …" jobb, mint az "előrejelzések szerint…"
egyezmény
Címsorok, rövidítések,
pontok, pénznemek,
idő, dátumok,
nevek és címek, ábrák
rangsorolása, nagybetűk, kis- és nagybetűk
Diagramok és grafikonok
Használjon diagramokat és grafikonokat - egy megfelelő kép valóban ezer szót ér.
Tegye az adatokat egy táblázatba
Beszélje meg a kockázatokat
Meg kell vitatnia a kockázatot.
Részvénykutatás jelentés anatómiája - Első oldal
Miután megértette a részvénykutatási jelentések típusait, nézzük meg most a kutatási jelentés anatómiáját. Az első oldal a jelentés legfontosabb oldala. Vannak kritikus szakaszok a jelentéssel -
- Ajánlott célár és részvény adatok
- Befektetési jelentés összefoglalása
- Becslések és értékelés
forrás: Merrill Lynch kutatási jelentés
1. Célár- és részvényadatok
- Ez a szakasz a célárat és egyéb pénzügyi adatokat tartalmazza
- Ennek a szakasznak az az ötlete, hogy gyorsan bepillantást nyerhessen a legfontosabb változókba, például a piaci kapitalizációba; Napi forgalomban lévő kötetek, kiemelkedő részvények, ROE, szabad forgalom stb.
forrás: Merrill Lynch kutatási jelentés
2. Befektetési jelentés összefoglalása
- Ez elsősorban a jelentés 2-3 legfontosabb szempontját tartalmazza
- Az egyik vita általában a vállalattal kapcsolatos értékelésekről és kockázatokról szól
forrás: Merrill Lynch kutatási jelentés
3. Becslések és értékelés
- Ez a szakasz olyan kulcsfontosságú becsléseket tartalmaz, mint a nettó jövedelem, a nyereség, az osztalékok stb. Ez a szakasz gyors bepillantást nyújt a legfontosabb előrejelzésekbe az ügyfelek számára
- Ezenkívül a jelentés tartalmaz értékelési szakaszokat olyan kulcsszorzókkal, mint a PE arány, a könyv szerinti érték aránya, az EV / EBITDA stb.
forrás: Merrill Lynch kutatási jelentés
Részvénykutatási jelentés írása - Esettanulmányok
1. esettanulmány - Általános irányelvek
„1Q FY09 GDP 7,9% -os v / s 8,8% -kal, az előző negyedévben 9,2% -kal nőtt. A növekedést a mezőgazdaság 3% -kal, az ipar 6,9% -kal, a szolgáltatások 10% -kal növelte. A kiadások szerinti GDP azt jelzi, hogy míg a 7,9% -os fogyasztásnövekedés nagyobb volt, mint az 1QFY08 trendjei, a beruházások növekedése 9% -ra lassult - ez először a QQY03 óta kétszámjegyű alatt van. Arra számítunk, hogy ezek a tendenciák folytatódnak a 2009-es pénzügyi évben is. "
Néhány megjegyzés a fenti példában
1QFY09 használjuk képviselő 1. pénzügyi negyedévben a 2009-es év (írás ebben a stílusban ment egy csomó helyet a jelentés)
megfigyelni, hogy a növekedés és csökkenés a növekedési ráta
v / s = versus
Elvárjuk ….
2. esettanulmány - Számok használata
Fejléc - Szilárd 1Q végrehajtás, de a lassú irányításnak
pontnak kell lennie és elkapni!
Szilárd 1Q09 végrehajtási meghajtó meglepetés; Rec. PAT + 70%; Vásárolja
meg az L&T EPS-t 3-4% -kal az FY09-10E felett az 1Q09 Street-legyőzése után a Rec. PAT 4,9 milliárd USD, + 70% YoY + 30% a konszenzus előtt. A vállalat az FY09 forgalom növekedésének irányát 30-35% -os v / s értékre emelte 30% -kal korábban. A legfontosabb gond azonban a megrendelések beáramlásának lassulása volt (+ 24% v / s 30% -os iránymutatás). A 36% -os EPS CAGR (FY08-10E) és a jövőbeli növekedésű járművek létrehozása a csúcskategóriás erőművek, a hajógyár és az IDPL, a vasút, a védelem, a Nuke és az űrkutatás területén elért nagy győzelmek révén lehetséges kiváltó tényezők. A PO-t 3450 Rs-ra (3950) csökkentettük, hogy figyelembe vegyük a piaci / részvények minõsítését, az Infra SPV-k esetében magasabb kockázatmentes kamatlábat (9% v / s 8%) és a realty SPV-re vonatkozó diszkontot.
Case Analysis
mindig alárendelt numerikus adatokat nem numerikus ötlet.
YoY - évről évre használt
„+ 70%” 70%
-os növekedést jelzett CAGR = kumulatív átlagos növekedési ráta
A használt nyelv nagyon profi.
3. esettanulmány - táblázatok használata
4. esettanulmány - Értékelési vita
5. esettanulmány - Kockázati megbeszélések
Az olvashatósági statisztika használata - Flesch-Kincaid fokozat
Az olvashatósági statisztikák jelentős mértékben hozzájárulhatnak a kutatási jelentés kifinomultságához. Az alábbiakban bemutatjuk az olvashatósági statisztikák használatának gyors összefoglalását -
- A Word alkalmazásban kattintson a képernyő bal felső sarkában található Windows gombra,
- Ezután kattintson a Word Opciók elemre; amikor a Word Opciók előugró ablakban van, kattintson a bal oldalon a Korrektúra elemre;
- A helyesírás és a nyelvtan helyesbítésekor a Wordben ellenőrizze, hogy be van-e jelölve az olvashatósági statisztikák megjelenítése
Most futtassa a helyesírás- és nyelvtani ellenőrzéseket a dokumentumon keresztül. A folyamat legvégén megjelenik az olvashatósági statisztika.
Ez a pontszám az amerikai iskolai évfolyamokra vonatkozik. A 8,0 pont például azt jelenti, hogy az írás egy nyolcadik osztályos olvasási szintre irányul.
- Azok számára, akik nem az Egyesült Államokban élnek, az évfolyamok a tényleges életkorhoz kapcsolódnak az alábbiak szerint.
1. osztály 6-7
2. évfolyam 7-8
3. évfolyam 8-9
4. évfolyam 9-10
5. évfolyam 10-11
6. osztály 11-12
osztály 7. évfolyam 12-13
8. évfolyam 13-14
középiskola 9. évfolyam (gólya) 14-15
10. évfolyam (másodéves) 15-16
11. évfolyam (junior) 16-17
12. évfolyam (idősebb) 17-18
Tehát a Flesch-Kinkaid osztályzat 10-es pontszáma azt jelenti, hogy nagyjából egy körülbelül 15 éves „művelt olvasóra” céloz.
Ne feledje, hogy a kutatási jelentés kifinomult / képzett felhasználók számára készült, és 12 és annál magasabb osztályzatot tartalmaznia kell.
Egyéb hasznos cikkek -
Ez a cikk útmutató a részvénykutatási jelentések megírásához. Ha valami újat tanult vagy tetszett a bejegyzés, kérjük, hagyjon megjegyzést alább. Tudasd velem mire gondolsz. Nagyon köszönöm, és vigyázzon. Boldog tanulást!
- Részvénykutatás és magántőke összehasonlítás
- Részvénykutatás és értékesítési és kereskedési különbségek
- Részvénykutatás és befektetési banki tevékenység
- Részvénykutató tanfolyam
