Mi a kincstári részvény?
A saját részvények azok a részvények, amelyeket a kibocsátó társaság visszavásárolt a társaság meglévő részvényeseitől, de nem vonult vissza, és így ezeket nem veszik figyelembe a részvényenkénti jövedelem vagy a társaság osztalékának kiszámításakor.
Ezek azok a részvények, amelyeket a kibocsátó társaság visszakapott a részvényesektől, de a társaság még nem vonta nyugdíjba. Csökkentik a saját tőkét. A saját részvények nem jelentenek befektetést a cégbe. Emellett nem kap osztalékot és nincs szavazati joga. Ezeket a saját részvényeket nem veszik figyelembe az osztalék vagy az egy részvényre jutó eredmény (EPS) kiszámításakor.
Kincstári részvény a mérlegben
A társaság a saját részvényeket a tőkeszekció sorainak végén jelenti. Amikor a társaság visszavásárolja az állományt, akkor a visszavásárlás miatti ráfordításokat a sajáttőke-számlán könyveli el. Így a saját részvény tranzakció megírásának közvetlen hatása a mérlegben nyilvántartott saját tőke teljes összegének csökkenése. A mérlegben negatív számként szerepel a saját tőke alatt.
A saját készletek elszámolásának két módja a bekerülési és a névérték-módszer. A bekerülési módszernél a befizetett tőkeszámla a saját részvények vásárlásakor csökken a mérlegben. A visszavásárláskori névérték-módszer szerint a könyvekben a részvények visszavonásaként kerül elszámolásra. Ezáltal törzsrészvény-terhelések és saját részvény-jóváírások. De mindkét módszerrel a tranzakciók nem növelhetik a felhalmozott eredmény összegét.
A Colgate alábbi példája bemutatja, hogy a saját részvények hogyan befolyásolják a társaság saját tőkéjét.
Látjuk, hogy a saját tőke saját részvényekkel csökken, és negatív szám. A Colgate a költségelszámolási módszert követi, és 2016. december 31-én 19,135 milliárd dollár értékben rendelkezett saját részvényekkel.
Kincstári részvénypéldák
- Tegyük fel, hogy az ABC Társaság úgy dönt, hogy visszavásárolja részvényeit, mivel ezeket jelenleg alulértékelik a nyílt piacon. Amikor az ABC vállalat visszavásárolja ezeket a részvényeket, akkor azok saját részvényekké válnak. Nem szabad megfeledkeznie arról, hogy ha az ABC társaság úgy dönt, hogy ezeket újraértékesíti, akkor a nyereséget vagy veszteséget nem számolják el a társaság eredménykimutatásában.
- Tegyük fel, hogy az ABC vállalatnak többlete van készpénzzel, és látja, hogy a piaci részvényei a belső értéke alatt kereskednek. Tehát úgy dönt, hogy részvényeinek 1000 részvényét visszavásárolja 60 dollárért, összesen 60 000 dollárért. A társaság tőkeszámláinak teljes összege, beleértve a törzsrészvényeket és az eredménytartalékot, 20 000 dollár. A részvények ezen visszavásárlása kontra számlához vezet. Ezt követően a 60 000 dolláros visszavásárlást levonják az 1 200 000 dolláros részvényszámla egyenlegéből, így 60 000 dolláros különbség marad. Hasonlóképpen, a mérleg eszköz oldalán lévő pénzszámla 60 000 dollárral csökken.
Kincstári részvényekre példa - Colgate
forrás: Colgate SEC Filings
Fentről megjegyezzük, hogy a Colgate minden évben visszavásárolta a részvényeket.
- 2014-ben a Colgate 23 131 081 részvényt vásárolt vissza. A részvényopciókra és a korlátozott részvényekre kibocsátott részvények miatt a saját egyenleg 2014 végén 558 994 215 darab volt.
- Ugyanígy 2015-ben a Colgate 22 802 784, 2016-ban pedig 19 271 304 saját részvényt vásárolt vissza.
Különbség a saját részvények és a forgalomban lévő részvények között
| Kincstári készletek | Kiemelkedő Részvények |
| A saját részvényeknek nincs szavazati joguk | Kiemelt részvények szavazati joggal rendelkeznek |
| Ezek nem kapnak osztalékot | A többi forgalomban lévő részvény minden részvényese osztalékot kap |
| A társaság a saját részvényeket nem veszi figyelembe a forgalomban lévő részvények kiszámításakor | Bekerül a forgalomban lévő részvények számításába |
| A saját részvények nem gyakorolhatnak kiváltságos jogokat részvényesként | Kiváltságos jogokat gyakorolhat részvényesként |
| Minden ország irányító testülete szabályozza a társaság által tartott ilyen részvények számát. | Ilyen korlátozás nem vonatkozik más forgalomban lévő részvényekre. |
| A saját részvények nem kapnak eszközt a társaság felszámolásakor. | A többi forgalomban lévő részvény részvényese a társaság felszámolásakor kap eszközt. |
A részvény visszavásárlásának okai
Számos oka van a nyitott piacon kibocsátott részvények és a befektetők visszavásárlásának. Az alábbiakban felsorolunk néhány okot:
- Viszonteladási cél - pénzügyeik előteremtése vagy jövőbeli befektetések céljából gyakran fenntartva vannak tartalékként . Egy vállalat felhasználhatja a saját részvényeket egy versengő vállalat megszerzéséhez.
- Ellenőrző részesedés - A részvények visszavásárlása miatt a nyitott piacon csökken a forgalomban lévő részvények száma, ami a társaságban fennmaradó részvényesi érdekeltség növekedéséhez vezet. A sikertelen akvizíciók esetén a vállalat vezetése elkerülheti a hirtelen átvásárlást.
- Alábecsülés - Bizonyos esetekben, amikor a piac gyengén teljesít, a vállalat részvényei alulárazhatók lehetnek a nyílt piacon. A részvény visszavásárlása általában pozitív lökést ad az árfolyamnak, és a többi részvényes végül profitál.
- Részvények visszavonása - Ha a saját részvényeket visszavonultnak minősítik, akkor azokat nem lehet eladni és eltávolítani a piaci forgalomból. Ez tartós csökkenéshez vezet, így a nyitott piacon fennmaradó részvényeket arra kényszerítik, hogy a részvényesek tulajdonának nagyobb százalékát szolgálják.
- A tőkeköltség csökkentése - A részvényesek tőkét kölcsönöznek egy társaságnak működéséhez és terjeszkedéséhez, ha a társaság nem képes a saját tőke költségénél többet megtérülni az alap felhasználásával. A vállalat nem profitál. Ebben az esetben célszerűbb a részvényesi alap bizonyos részét visszafizetni, és csökkenteni a részesedés százalékát. Segíteni fog a társaság tőkeköltségének csökkentésében és értékének növekedésében.
- A pénzügyi mutatók javulása - Ha a vállalatnak pozitív oka van a részvények visszaszerzésére, akkor ennek következtében a pénzügyi arány javulni fog. Ez pedig az eszközök megtérülésének (ROA) és a saját tőke megtérülésének (ROE) növekedéséhez vezet. Ezek az arányok egyértelmű megértést adnak a vállalat pozitív piaci teljesítményéről.
