Proxy Fight Definition
A Proxy Fight olyan helyzet, amikor a részvényesek csoportosulnak a jelenlegi vezetés kiszavazására, és ez általában akkor történik, amikor a részvényesek nem elégedettek a társaság jelenlegi vezetésével.
Magyarázat
Tegyük fel, hogy a részvényesek nem elégedettek a társaság tőkeszerkezetével. Előfordulhat, hogy a társaság túl sok adósságot vesz fel, ami veszélyezteti a részvényesek tulajdonjogát. Tehát, hogy ez ne fordulhasson elő, a részvényesek összeállhatnak és elkezdhetnek harcolni egy közös ügyért.
Tehát mivel a vezetés ellen harcolnak, az igazgatóság néhány tagját vagy minden tagját le kell cserélniük. Ehhez a részvényeseknek össze kell fogniuk, harcolniuk kell a közös ügyért, és az igazgatóság ellen kell szavazniuk.
Hogyan működik a proxy harc?
Amikor egy társaság tőzsdére lép, a vezetés alkalmazottként működik a részvényesek számára. Alapvetően tehát a vezetést a részvényesek alkalmazzák a társaság vezetésére a részvényesek nevében. A probléma akkor kezdődik, amikor a menedzsment abbahagyja a részvényesek munkáját, és rövid távú stratégiákon gondolkodik a javadalmazás növelése érdekében. Ez a helyzet nagyon kritikus a vállalat számára.
Tegyük fel, hogy a részvényesek nem elégedettek a vezetés osztalékpolitikájával és más politikákkal, és meg akarják változtatni a vezetést. Tehát mindenekelőtt a részvényeseknek létre kell hozniuk egy csoportot, akik mind készek a vezetőség ellen szavazni. Néha a részvények tulajdonjoga nem a részvényeseké, hanem az alkuszoké, mivel azok a Bróker számláján vannak. Tehát, ha mindannyian leadták szavazataikat, vagy felhatalmazást adtak valakinek a meghatalmazáson való részvételre, akkor az eredményeket eljuttatják a vállalat tőzsdei ügynökéhez.
A transzferügynök az eredményt a részvényesi értekezlet előtt benyújtja a társaság vállalati titkárának. Ha a részvényesek rendelkeznek a többséggel, és nincs ilyen politika az igazgatóság védelmére, akkor a vezetőséget leváltják.
Példa a Proxy Battle-re
Guyana Goldfield kanadai vállalat mindenkit megdöbbent, amikor a guyanai Aurora-bányában bejelentették, hogy az egy évvel ezelőtti becslésekhez képest csaknem 1,7 millió unciával csökkent a termelés. A részvényesek nem voltak elégedettek az eredménnyel, és meghatalmazotti küzdelembe kezdtek a vezetőség megváltoztatása érdekében.
Hosszú csata után a vita rendeződött, és a vállalat vezérigazgatója elveszítette állását. A megállapodás részeként a bányavállalat két független igazgatót nevezett ki, és két másik, régóta dolgozó igazgató lemondott.
A Proxy harc oka
A proxy harcnak több oka lehet. Az alábbiakban néhányat említenek:
- A társaság több negyedéven keresztül alacsony keresettel rendelkezik. A legfontosabb paraméter a vállalat teljesítményének mérésére az egy részvényre jutó eredményben. Ha kiderül, hogy a menedzsment nem képes megfelelően vezetni a vállalatot, és csökken az EPS, akkor a részvényesek dönthetnek úgy, hogy a Proxy Voting segítségével megváltoztatják a vezetést
- A megbízó-ügynök probléma egy olyan helyzet, amikor a vállalat vezetője, az az ügynök, aki nem a fő, a részvényesek érdekeit szolgálja. Ez a legtöbb állami vállalatnál tipikus helyzet. A menedzsment kezd gondolkodni arról, hogy ők a vállalat tulajdonosa, és elkezd döntéseket hozni, amelyek a vezetés vagyonának generálását támogatják. A részvényesek érdekének védelme érdekében ebben a forgatókönyvben a meghatalmazott szavazással a vezetőség megváltoztatását választják
- A vállalatirányítás kérdése szintén fontos tényező az állami társaság teljesítménye szempontjából. A jó vállalatirányítás az információk megfelelő vezetését eredményezi a vezetéstől a részvényesekig. Mivel a menedzsment vezeti a vállalatot, így a részvényesek és a vezetés között mindig van információs aszimmetria. Ha a vállalatirányítás nem erős, akkor a részvényesek számára nehéz lesz megbízni a menedzsmentben, és meghatalmazott szavazással szavaznak ki a vezetésről
- Az átvétel olyan helyzet, amikor az egyik vállalat a felvásárló célja egy másik vállalat megvásárlása. Az átvételnek többféle módja van. Az egyik mód a proxy csata.
Tegyük fel, hogy egy ABC vállalat meg akarja vásárolni az XYZ vállalatot. Az ABC megpróbált tárgyalni az üzletről az XYZ vállalat vezetőségével, és nem hajlandók eladni a céget. Ha az ABC meg tudja győzni az XYZ részvényeseit arról, hogy az ABC vezetése jobban képes irányítani a vállalatot, mint a jelenlegi vezetés, akkor az XYZ részvényesei elindulhatnak a Proxy Fight-ra, és az igazgatóságot új tagokkal helyettesíthetik, amelyek támogatják az átvételt.
A proxy harcok stratégiája
A meghatalmazott-harc stratégiája mindig a részvényesek maximális támogatásának megszervezése. A befektetési alapok és a fedezeti alapok bármely társaság részvényeinek nagy számát birtokolják. Tehát nagyon fontos lesz meggyőzni az alapkezelőket, hogy vegyenek részt egy meghatalmazott harcban.
Ők rendelkeznek a legnagyobb részvénybázissal, mivel egyesítik a befektetők pénzét és helyettük fektetnek be. Jogukban áll szavazni a befektetők nevében, ezért nagy a meghatalmazott bázisuk.
Hogyan lehet elkerülni a proxy harcot?
A vezetőség számos intézkedést hoz annak érdekében, hogy megvédje magát a meghatalmazott-harc esetén:
- # 1 - Fokozott testület - Ez megakadályozza a részvényeseket abban, hogy meghatalmazási harc esetén egyszerre változtassák meg a teljes testületet. Tegyük fel, hogy a testület 9 tagból áll, és az elosztott testületi záradékban megemlítik, hogy egy év alatt csak 3 tagot lehet pótolni. Tehát, ha a részvényesek le akarják cserélni az igazgatóságot, akkor 2 évet kell várniuk, és addigra a menedzsment előállhat egy új stratégiával
- # 2 - Arany ejtőernyő - Ez egyfajta védelmi mechanizmus, amelyet a vezetés azért használ, hogy megvásárolja magát. Ha a vállalat felvásárlási célponttá válik, akkor a menedzsmentnek hatalmas összeget kell fizetnie, mielőtt felkérik őt a vállalat elhagyására.
Következtetés
A Proxy Fight egy fontos eszköz, amely a részvényesek kezében van. Megvédi őket a menedzsment eltávolításától, ha az utóbbi nem a részvényesek javára teljesít. A főügynök kérdése nagyon gyakori a legtöbb tőzsdén jegyzett társaságban. Ha a menedzsment a részvényesek érdekeit szolgálja, akkor soha nem lesz szükség proxy Fightra, mivel a részvényesek tudják, hogy a pénzük biztos kezekben van.
