Mi az a teljes részvényesi hozam?
A teljes részvényesi hozam (TSR) a részvényhozam teljesítményének mutatója egy olyan időszakban, amelyre azt megtartják. A hozam magában foglalja a részvény tőkeértékének felértékelését, valamint a részvényen megszerzett osztalékot. és százalékban kifejezve.
A teljes részvényesi visszatérési képlet
Egy adott részvény teljes részvényesi hozama a következő képlet segítségével határozható meg.
TSR = aktuális ár - vételár + osztalék / vételárItt,
- Jelenlegi ára = Az az ár, amelyen a részvény jelenleg kereskedik
- Vételár = A részvény megszerzésének ára
- Osztalék = Az év során kapott osztalék
Így egy év TSR kiszámításához a részvényár változásának és a kapott osztalék összegét elosztjuk a részvény vételárával, és százalékban fejezzük ki.
Példa
Nézzünk meg egy példát a koncepció jobb megértése érdekében.
Tegyük fel, hogy XYZ társaság részvényeit vásárolta meg a befektető 20 dollárért. A részvény jelenlegi ára 25 dollár. Emellett a befektető a napig összesen 4 dollár osztalékot kapott.
Megoldás:
A teljes részvényesi hozam kiszámítása -
TSR = (25 - 20 + 4) / 20 = 45%
A részvény TSR értéke 45%.
A teljes részvényesi hozam jelentősége
A részvényesek teljes hozama a megtérülés két összetevőjét veszi figyelembe, nevezetesen a tőke felértékelődését és a részvényre a részvény vásárlása óta kapott osztalékot. Így információt nyújt a befektetőnek az állomány által egy bizonyos idő alatt elért teljes növekedésről. Nagyon könnyen érthető, és a befektető felhasználhatja arra, hogy értékelje a részvény teljesítményét úgy, hogy összehasonlítja azt a hasonló iparágakban működő vállalatok más részvényeivel, és ugyanazt használja referenciaértékként. Ezen elemzés alapján a befektető arra a következtetésre juthat, hogy lehetséges-e továbbra is befektetni az állományba, vagy a részvényből kilép.
Előnyök
- A TSR nagyon hasznos eszköz a vizsgált részvény és más hasonló iparágak vállalatai által generált hozamok összehasonlításához.
- Segít meghatározni a rajta végrehajtott befektetés részvényei által generált teljes hozamot. Ez egy olyan megtérülés, amelyet nagyon könnyű megérteni és elemezni.
- Segít a befektetőnek megérteni, hogy a részvény milyen jól teljesít.
Hátrányok
- Meg kell jegyezni, hogy a TSR figyelembe veszi a részvények múltban megtermelt hozamát. De nem veszi figyelembe azt a megtérülést, amelyet a részvények várhatóan el fognak érni a következő jövőben.
- A TSR-t nyilvános tőzsdei társaságok esetében kell kiszámítani, nem divíziós vagy egyéni szinten, hanem egy átfogó szinten.
- Csak azokra a befektetésekre lehet kiszámítani, amelyekben a részvény megvásárlása után egy vagy több pénzáramlás van.
- Alapja egy részvény piaci ára, amelyet sok külső tényező befolyásolhat, különösen rövid távon.
- Nem határozza meg a befektetés pontos nagyságát vagy a részvényen keletkező megtérülést. Ennek megfelelően lehetséges, hogy a teljes részvényesi hozam a magasabb hozamú részvényeket mutatja kedvezőnek, bár az abszolút hozam számokban nagyon alacsony lehet.
- A TSR fogalma nem veszi figyelembe a tőkeköltséget, és ezért nem lehet összehasonlítani a különböző időszakok hozamait.
