Milyen tőkeáttételi arányok vannak?
A tőkeáttételi hányadokat használják az adósságkölcsön összegének meghatározásához, amelyet a vállalkozás felvett a vállalkozás eszközeire vagy saját tőkéjére. A magas arány azt jelzi, hogy a társaság kapacitásánál nagyobb összegű adósságot vett fel, és hogy nem lesznek képesek kiszolgálni a folyamatban lévő cash flow-kkal kapcsolatos kötelezettségek. Ez magában foglalja a saját tőke, a tőke, az eszközök és az EBITDA adósságának elemzését.
Ebben a cikkben megvizsgáljuk a felső tőkeáttételi mutatókat, azok értelmezését és számításuk módját.
Lássunk neki.
# 1 - Adósságtőke arány
A leggyakoribb tőkeáttételi arány az adósság-saját tőke arány. Ezen arány révén képet kapunk a vállalat tőkeszerkezetéről.
Adósságtőke-arány képlet
Ennek az aránynak a képlete a következő -
Adósságtőke-arány képlet = Összes adósság / Saját tőkeAdósságtőke-arány értelmezése -
Az adósságtőke-arány segít meglátni az adósság és a saját tőke arányát a vállalat tőkeszerkezetében. Például, ha egy vállalat túlságosan függ az adósságtól, akkor a vállalat túl kockázatos befektetni. Másrészt, ha egy vállalat egyáltalán nem vállal el adósságot, akkor elveszítheti a tőkeáttételt.
Adósságtőke arány Gyakorlati példa
A Zing társaság saját tőkéje 300 000 dollár, a teljes adósságállomány pedig 60 000 dollár. Tudja meg a vállalat adósság-tőke tőkeáttételi arányát.
Ez egy egyszerű példa.
- Adósságtőke arány = Összes adósság / Saját tőke
- Vagy: adósságtőke arány = 60 000 USD / 300 000 USD = 1/5 = 0,2
Ez azt jelenti, hogy az adósság nem túl magas a Zing társaság tőkeszerkezetében. Ez azt jelenti, hogy szilárd cash-flow lehet. A többi arány és a pénzügyi kimutatások áttekintése után a befektető befektethet ebbe a társaságba.
PepsiCo adósságtőke arány
Az alábbiakban látható az a grafikon, amely a PepsiCo tőkeáttételi arány számításait ábrázolja az elmúlt 7-8 évben.
forrás: ycharts
A Pepsi pénzügyi tőkeáttétele 2009 és 2010 között 0,50x körül mozgott, azonban a Pepsi adósság / saját tőke aránya az évek során nőtt, és jelenleg 3,38x.
Ezenkívül megnézheti ezt a részletes cikket a pénzügyi tőkeáttételről
# 2 - Adósságtőke arány
Ez a tőkeáttételi mutató számítása az előző arány kiterjesztése. Az adósság és a saját tőke összehasonlítása helyett ez az arány segítene abban, hogy holisztikusan lássuk a tőke szerkezetét.
Adósságtőke-arány képlet
Ennek az aránynak a képlete a következő -
Adósságtőke-arány képlet = Összes adósság / (Saját tőke + Összes adósság)Az adósság tőke arányának értelmezése
Ez a tőkeáttételi arány segít megérteni az adósság pontos arányát a tőkeszerkezetben. Ezen arány révén meg fogjuk tudni, hogy egy vállalat nagyobb kockázatot vállalt-e arra, hogy tőkéjét több hitellel táplálja, vagy sem.
Példa az adósságtőke arányára
A Company Tree tőkeszerkezete a saját tőkéből és az adósságból egyaránt áll. Saját tőkéje 400 000 dollár, az adóssága pedig 100 000 dollár. Számítsa ki a Company Tree adósságtőke-tőkeáttételi arányát.
Használjuk a képletet az arány megismerésére.
- Teljes adósság = 100 000 USD
- Teljes tőke = 400 000 USD
- Teljes tőke = (100 000 USD + 400 000 USD) = 500 000 USD
Ha beírjuk az értékeket a képletbe, megkapjuk -
- Adósságtőke arány = Összes adósság / (Saját tőke + Összes adósság)
- Vagy: adósságtőke arány = 100 000 USD / 500 000 USD = 0,2
Ez azt jelenti, hogy az adósság a Company Tree teljes tőkéjének mindössze 20% -a. Az ábrából azt kapjuk, hogy ez egy magas tőkéjű és alacsony adósságú társaság.
Az olaj- és gázipari vállalatok adósságtőke-aránya
Az alábbiakban látható az Exxon, a Royal Dutch, a BP és a Chevron kapitalizációs ráta (Debt Capital Ratio) grafikonja.
forrás: ycharts
Megjegyezzük, hogy ez az arány az olaj- és gázipari vállalatok többségénél nőtt. Ennek oka elsősorban az alapanyagok (olaj) árának lassulása, és ezáltal a cash flow csökkenése, mérlegük megterhelése.
Ezenkívül a további megértés érdekében megnézheti ezt a cikket a nagybetűs rátáról
# 3 - Adósság-eszköz arány
Hogy egy vállalat mekkora adósságot vesz fel eszközei beszerzéséhez, az adósság-eszköz arány alapján lehet tudni. Ez a tőkeáttételi mutató sok befektető számára szemfüles lehet.
Adósság eszközarány képlete
Ennek az aránynak a képlete a következő -
Adósság-eszköz arány képlet = Összes adósság / Összes eszközAdósság eszközarányának értelmezése
Ez a tőkeáttételi arány arról szól, hogy mennyi eszközt lehet beszerezni az adósság révén. Más szavakkal, ha az eszközök meghaladják az adósságot (arányban), ez azt jelenti, hogy azt helyesen használják fel. De ha az eszközök kevesebbek, mint az adósság, akkor a cégnek meg kell vizsgálnia tőkéjének felhasználását.
Adósság eszközarány példa
A High Company teljes vagyona 500 000 dollár, a teljes adósságállomány pedig 100 000 dollár. Tudja meg az adósság-eszköz tőkeáttételi arányát.
Tegyük be az ábrákat az arányban -
- Adósság-eszköz arány = Összes adósság / Összes eszköz Vagy, Adósság-Eszköz arány = 100 000 USD / 500 000 USD = 0,2.
Ez azt jelenti, hogy a High High több eszközzel rendelkezik, mint a hitelek, ami elég jó jel.
# 4 - Adósság EBITDA arány
Ez a tőkeáttételi arány a végső arány, amely megtudja, hogy az adósság mekkora hatást gyakorol a vállalat eredményére. Megkérdezheti, miért? Mert itt az EBITDA-ról beszélünk, vagyis a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményről. És mivel egy vállalatnak kamatot (adósságköltséget) kell fizetnie, ez az arány hatalmas hatással lesz a társaság eredményére.
Adósság EBITDA képlete
Ennek az aránynak a képlete a következő -
Adósság EBITDA arány képlet = Összes adósság / EBITDAAdósság EBITDA értelmezése
Ez az arány azért fontos, mert ha tudjuk, hogy mekkora adóssága van a vállalatnak, ahhoz képest, hogy mennyit keres a társaság, mielőtt kifizeti a kamatokat; tudnánk, hogy az adósság hogyan befolyásolhatja a vállalat eredményét. Például, ha az adósság nagyobb, akkor a kamatok nagyobbak (esetleg, ha az adósság költsége magasabb), és ennek eredményeként az adók kevesebbek és fordítva.
Adósság EBITDA példa
Az Y vállalat adóssága 300 000 dollár, és ugyanebben az évben 60 000 dolláros EBITDA-t jelentett. Tudja meg az adósság EBITDA tőkeáttételi arányát.
Tegyük be az ábrát, hogy megtudjuk az arányt.
- Adósság EBITDA arány = Összes adósság / EBITDA
- Vagy adósság EBITDA arány = 300 000 USD / 60 000 USD = 5,0
Ha ez az arány magasabb pontszámot jelent, az azt jelenti, hogy az adósság magasabb, mint a kereset, és ha ez az arány alacsonyabb, akkor az adósság viszonylag alacsonyabb a jövedelemhez képest (ez nagyszerű dolog).
Ezenkívül nézze meg ezt a részletes vitát az Adósság EBTIDA-ról a DSCR arányban
Miért kell megnéznie a tőkeáttételi mutatókat?
Befektetőként mindent meg kell vizsgálnia. A tőkeáttételi arányok segítenek abban, hogy a társaság hogyan alakította tőkéjét.
Sok vállalat nem szeret hitelt felvenni kívülről. Úgy vélik, hogy minden terjeszkedésüket vagy új projektjüket saját tőkével kellene finanszírozniuk.
De a tőkeáttétel előnyeinek kihasználásához fontos a tőke strukturálása az adósság egy részével. Segít csökkenteni a tőkeköltséget (a saját tőke költségének csökkentésével hatalmas). Ráadásul segít kevesebb adót fizetni, mivel az adókat a kamatok (azaz az adósságköltség) megfizetése után számítják ki.
Befektetőként meg kell vizsgálnia a vállalatokat, és ki kell számolnia a fenti arányokat. Világosságot kapna arról, hogy a vállalat képes-e kihasználni a tőkeáttételt vagy sem. Ha a vállalat túl sok adósságot vállalt, akkor túl kockázatos befektetni a cégbe. Ugyanakkor, ha a vállalatnak nincs adóssága, túl sokat fizethet a tőkeköltségben, és hosszú távon ténylegesen csökkentheti bevételeit.
De csak a tőkeáttételi arány nem segít. Meg kell tekintenie az összes pénzügyi kimutatást (különösen a négyet - cash flow kimutatást, eredménykimutatást, mérleget és a saját tőke kimutatását) és az összes többi mutatót, hogy konkrét elképzelést kapjon a vállalat működéséről. Ez azonban biztosan segít a befektetőknek abban, hogy eldöntsék, egy vállalat kihasználja-e a tőkeáttételt.
Videó a tőkeáttételi arányokról
Javasolt olvasmányok
Útmutató a tőkeáttételi arányokhoz. Itt tárgyaljuk a tőkeáttételi arányok kiszámításának képletét, beleértve az adósságtőke-arányt, az adósságtőke-arányt, az adósságeszköz-mutatót és az adósság EBITDA-arányt. Ezenkívül megnézheti az alábbi javasolt olvasmányokat -
- Számítsa ki a győzelem / veszteség arányt
- Tőkeáttételes bérleti példa
- Példa a saját tőke arányára
- Működő tőkeáttétel vs pénzügyi tőkeáttétel
