Gordon Growth Model Formula
A Gordon Growth Model Formula-t használják a társaság belső értékének megállapítására a vállalat jövőbeni osztalékkifizetéseinek diszkontálásával.
A Növekedési Növekedési Modellnek két képlete van
- # 1 - Gordon növekedése a jövőbeni osztalékokban
- # 2 - A jövőbeli osztalékok nulla növekedése
Mindkét képletet egyesével fogjuk megvizsgálni
# 1 - Gordon Growth Model Formula állandó növekedéssel a jövőbeni osztalékokban
A Gordon növekedési modell képlete, amely a jövőbeni osztalékok állandó növekedési ütemével megegyezik az alábbiakkal.
Először nézzük meg a képletet -
P 0 = 1. osztás / (rg)Itt,
- P 0 = részvényárfolyam;
- 1. osztály = Becsült osztalék a következő időszakra;
- r = szükséges megtérülési ráta;
- g = növekedési sebesség
Magyarázat
A fenti képletben két különböző összetevőnk van.
A képlet első alkotóeleme a következő időszakra vonatkozó becsült osztalék. A becsült osztalék megismeréséhez meg kell vizsgálnia a korábbi adatokat és meg kell találnia a múltbeli növekedési ütemet. Használhat pénzügyi elemzők segítségét és az általuk készített előrejelzéseket is. A becsült osztalék nem lesz pontos, de az a cél, hogy megjósoljunk valamit, ami közelebb áll a tényleges jövőbeni osztalékhoz.
A második komponensnek két része van - a növekedési ütem és az előírt megtérülési ráta.
A növekedési ráta megismeréséhez a következő képletet kell használnunk:
Növekedési ráta = Retenciós arány * ROE
Mint már tudja, ha elosztanánk az eredménytartalmat a nettó jövedelemmel, megkapnánk a megtartási arányt, különben az (1 - Osztalékkifizetési arány) segítségével megtudhatjuk a megtartási arányt is.
A ROE pedig a saját tőke megtérülése (nettó jövedelem / saját tőke)
A kívánt megtérülési ráta megismeréséhez a következő képletet használhatjuk -
r = (D / P 0 ) + g
Más szavakkal megállapíthatjuk, hogy a megtérülési rátát csak az osztalékhozam és a növekedési ráta összeadásával kell megadni.
Az állandó sebességű Gordon növekedési modell használata
Ennek a képletnek a használatával meg tudjuk érteni a társaság jelenlegi részvényárfolyamát. Ha megnézzük a képlet mindkét összetevõjét, látni fogjuk, hogy hasonló jelenérték-módszert alkalmazunk a részvényárfolyam megismerésére.
Először kiszámítjuk a becsült osztalékot. Ezután elosztjuk az előírt megtérülési ráta és a növekedési ráta közötti különbséggel. Ez azt jelenti, hogy a diszkontálás mértéke ebben a tekintetben az előírt megtérülési ráta és a növekedési ráta közötti különbség. Ugyanez felosztásával könnyen megtudhatjuk a részvényárfolyam jelenértékét.
Számítási példa az állandó növekedésű Gordon-növekedési modellre
A Hi-Fi Company a következő információkkal rendelkezik -
- Becsült osztalék a következő időszakra - 40 000 USD
- Az előírt megtérülési ráta - 8%
- Növekedési ráta - 4%
Tudja meg a Hi-Fi Company részvényárfolyamát.
A fenti példában ismerjük a becsült osztalékot, a növekedési ütemet, és megtérülési rátát is igényeltünk.
Az állomány - állandó növekedési képletű PV felhasználásával -
- P 0 = 1. osztás / (r - g)
- Vagy P 0 = 40 000 USD / (8% - 4%)
- Vagy P 0 = 40 000 USD / 4%
- Vagy P 0 = 40 000 USD * 100/4 = 10 00 000 USD.
A fenti képlet egyszerű használatával megtudhatjuk a jelenlegi részvényárfolyamot. Remek eszköz lehet a befektetők és bármely vállalat menedzsmentje számára. Egy dolgot kell itt észrevennünk, hogy a részvényárfolyam a teljes részvényárfolyam, mivel a részvényesek becsült osztalékát feltételeztük. A részvények számának egyszerű figyelembe vételével megtudhatnánk a részvényenkénti részvényárfolyamot.
Gordon növekedési modell kalkulátor
A következő készlet - PV állandó növekedési kalkulátorral használható.
| 1. div | |
| r | |
| g | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
Gordon Growth Model Formula az Excelben (excel sablonnal)
Most tegyük meg ugyanezt a példát az Excelben. Ez nagyon egyszerű. Meg kell adnia az osztalék, a megtérülési ráta és a növekedési ráta három bemenetét.
Könnyedén megtudhatja a vállalat részvényárfolyamát a mellékelt sablonból.
A Gordon Growth Model Formula sablont innen töltheti le - Gordon Growth Model Formula Constant Growth Excel sablonnal
# 2 - Gordon növekedési képlet nulla növekedéssel a jövőbeni osztalékokban
Az egyetlen különbség ebben a képletben a „növekedési tényező”.
Itt van a képlet -
Itt P = a részvény ára; r = előírt megtérülési ráta
Magyarázat
Ez a képlet az osztalékkedvezmény-modellen alapul.
Így a becsült osztalékot a számlálóba, az előírt hozamot pedig a nevezőbe helyezzük.
Mivel nulla növekedéssel számolunk, kihagyjuk a növekedési tényezőt. Ennek eredményeként az előírt megtérülési ráta a leszámítolási kamatláb lenne. Például, ha feltételezzük, hogy egy vállalat 100 dollárt fizetne osztalékként a következő időszakban, és az előírt megtérülési ráta 10%, akkor a részvény ára 1000 dollár lenne.
A képlet kiszámításakor egy dolgot szem előtt kell tartanunk, amelyet a számításhoz használunk. Az osztalékidőszaknak hasonlónak kell lennie az előírt hozamidőszakhoz.
Tehát, ha figyelembe vesszük az éves osztalékokat, akkor meg kell tennie a szükséges éves megtérülési rátát is, hogy megőrizze a számítás integritását. A kívánt megtérülési ráta kiszámításához figyelembe vesszük az osztalékhozamot (r = Osztalék / Ár). És hogy a történeti adatok felhasználásával megtudhatjuk. Az előírt megtérülési ráta az a minimális ráta, amelyet a befektetők elfogadnának.
A Gordon Growth Model Formula használata (nulla növekedés)
Ebben a képletben a következő időszak becsült osztalékát becsülik meg. A diszkontálás pedig az előírt megtérülési ráta, vagyis az a megtérülési ráta, amelyet a befektetők elfogadnak. Különböző módszerek léteznek, amelyek segítségével a befektetők és a pénzügyi elemzők megtudhatják a részvény jelenértékét, de ez a képlet a legfontosabb.
Ezért minden befektetőnek a cégbe történő befektetés előtt ezt a képletet kell használnia a részvény jelenértékének megismerésére.
Számítási példa Gordon növekedési modellre (nulla növekedés)
Vegyünk egy példát a Gordon növekedési modell képletének nulla növekedési sebességgel történő illusztrálására
A Big Brothers Inc. a következő információkat tartalmazza minden befektető számára -
- A következő időszakra becsült osztalék - 50 000 USD
- Az előírt megtérülési ráta - 10%
Tudja meg a részvény árát.
A Stock - PV nulla növekedési képlettel használatával megkapjuk -
- P = Osztalék / r
- Vagy: P = 50 000 USD / 10% = 500 000 USD.
- A részvényárfolyam 500 000 dollár lenne.
Egy dolgot érdemes itt észrevenned, hogy 500 000 dollár a részvény teljes piaci ára. És a forgalomban lévő részvények számától függően megtudnánk a részvényenkénti árat.
Ebben az esetben tegyük fel, hogy a forgalomban lévő részvények 50 000 darab.
Ez azt jelenti, hogy a részvény ára = (500 000 USD / 50 000) = 10 USD részvényenként.
Gordon Zero Growth Calculator
Használhatja a következő Gordon Zero növekedési sebesség kalkulátort
| Első érték | |
| Második érték | |
| Képlet = | |
| Képlet = |
|
|
Gordon Zero Growth Formula az Excelben (excel sablonnal)
Most tegyük meg ugyanezt a példát az Excelben. Ez nagyon egyszerű. Meg kell adnia az osztalék és a megtérülési ráta két bemenetét.
Könnyedén megtudhatja a készlet árát a mellékelt sablonból.
