Mi az implicit volatilitás az opciókban?
Az implicit volatilitás arra a mutatóra vonatkozik, amelyet arra használnak, hogy meg lehessen ismerni az adott értékpapír árának változásának valószínűségét a piac szempontjából és a képlet szerint. Az implicit volatilitás kiszámítása az opció a Black-Scholes modellben.
Magyarázat
Az implicit volatilitás (IV) az értékpapír árának változásának valószínűségét méri és segíti a befektetőket abban, hogy a befektetéseik hol mozognak a jövőben azáltal, hogy előre jelzik a kínálatot és a keresletet, valamint az értékpapír árának mozgását, ami viszont segít megérteni az opciós szerződések ára. Bizonyos tényezőkön alapszik (amelyek magukban foglalják az értékpapír piaci elvárásait), amelyek befolyásolják az értékpapír árát, és amelyeket általában a részvényár százalékában fejeznek ki, jelezve a szórást, amely egy adott időszakra vonatkozik. Az implicit volatilitás jelölésére használt szimbólum: σ (sigma).
Ha a piaci várakozások emelkednek, vagy a kereslet növekszik, az implikált volatilitás nő, ami viszont növeli az opciós prémium ár komponenst. Ezzel ellentétben, ha a piaci várakozások csökkennek, vagy csökken az értékpapír iránti kereslet, akkor a hallgatólagos volatilitás is csökken, és az opciós prémium árösszetevő csökkenését eredményezi. A piaci konszenzusra támaszkodik és a piac kilátásait ábrázolja.
Implicit volatilitási példa
A Pixer LLP részvények jelenleg részvényenként 50 dollárért forognak a piacon. Tegyük fel, hogy a piac feltételezi, hogy a részvény ára emelkedni fog, ami megnövekedett keresletet eredményez a részvények iránt. Mivel a részvények iránti kereslet növekszik, megnő az implikált volatilitás, ami jóval magasabbra emeli az opció felárát.
Tegyük fel, hogy a részvény implicit volatilitása 20%. A legalacsonyabb ár egy év alatt 32 dollár volt, a legmagasabb ugyanebben az évben 64 dollár volt. A piac előrejelzése szerint az ár 20% -on belül mozog.
- Az 50 dollár felfelé 20% -a 60 dollár
- Az 50 dollár 20% -a lefelé 40 dollár
A piac feltételezi, hogy a részvény ára év végéig 40 és 60 dollár között mozog. Az elmélet szerint a piac 68% -a feltételezi, hogy az ár a fent említett tartományba esik, míg a piac fennmaradó 32% -a úgy gondolja, hogy az ár vagy 40 USD alá, vagy 60 USD fölé esik.
Befektetőként a számokat tekintve a befektető a legmegfelelőbb stratégiát alkalmazhatja a befektetéséből származó maximális profit kihasználására. Bár ezek a számítások a piaci konszenzuson alapulnak, és nem bolondbiztosak, és befektetési veszteséget okozhatnak a befektető számára. A számokat tekintve azonban döntő lépést tehetünk abban, hogy milyen stratégiát kell elfogadni egy adott biztonság szempontjából. Előfordulhat, hogy a piac nem úgy mozog, ahogy azt a piaci konszenzus elvárja, amint azt sok olyan korábbi esemény látta, amikor a piac teljesen másként viselkedik, mint amit a piaci szereplők elvárnak tőle.
Előnyök
- Az opciós árakat implicit volatilitás alapján határozzák meg.
- A piaci hangulat alapján méri az értékpapír árának esetleges változásának bizonytalanságát.
- A befektető vagy a kereskedő megfogalmazhatja kereskedési stratégiáját az opció implicit volatilitásának elemzése alapján.
- Segít megérteni, hogy az ármozgás túl magas vagy alacsony lesz-e, ami ötletet ad a befektetőknek arról, hogy mennyit kell befektetni a biztonságba.
Hátrányok
- A hallgatólagos volatilitás nem jelzi, hogy az értékpapír ára milyen irányban mozog. Csak azt mutatja, hogy a lépés magas vagy alacsony lesz-e.
- Bármely, a biztonsággal kapcsolatos hír hatással lehet a hallgatólagos volatilitásra, érzékennyé téve azokat az előre nem látható eseményekre.
- A hallgatólagos volatilitás kiszámításakor az alapokat nem veszik figyelembe, és az árak, a kínálat és a kereslet, valamint az időértéken alapulnak.
- Nagyon függ a piaci konszenzustól, és a stratégiák helytelen döntéshozatalához vezethet, ezáltal a befektetés elvesztéséhez vezethet.
Fontos szempontok
- Az implicit volatilitás nem azt ábrázolja, hogy az ármozgás pozitív vagy negatív lesz-e.
- A magas implicit volatilitás azt jelenti, hogy nagy az áringadozás. Vagy felfelé haladhat, vagy lefelé nagyon alacsony, vagy túl sokat lendülhet mindkét vége között.
- Az alacsony implicit volatilitás azt jelenti, hogy az áringadozás minimális lesz.
- Eltér a történelmi volatilitástól, amely a volatilitást a történelmi adatok alapján méri.
Következtetés
- Ez egy értékpapír árának a közeljövőben bekövetkező változásának mérése.
- A bearish piacon magas, mivel a befektetők feltételezik, hogy az értékpapír ára csökken, míg a bullish piacon alacsony, mivel a befektetők feltételezik, hogy az ár a jövőben emelkedni fog.
- Nagy szerepet játszik az opciók árképzésének eldöntésében.
- Az implicit volatilitás kiszámítása során a meghatározó tényezők a kereslet és kínálat, valamint az időérték.
- Black - Scholes - Merton modell formula felhasználható az implicit volatilitás kiszámítására fordított számítások segítségével, ha az összes többi érték rendelkezésre áll.
- Ezt a piac általános konszenzusa és bizonyos paraméterek alapján mérik, és kiderülhet, hogy az ármozgás téves előrejelzése.
