Kötvénylétra (meghatározás) - Készítsen kötvény létra stratégiát

Tartalomjegyzék

Mi az a Bond Ladder?

Mi az a Bond Ladder?

A kötvénylétra olyan fix kamatozású befektetési megközelítés, amelyben a portfólió változó lejáratú kötvényekbe van rétegezve, például hosszú, közép- és rövid lejáratú kötvényekbe, amelyek segítenek kezelni a kamatlábak, a likviditási követelmények és a diverzifikációs előnyök változásával járó kockázatokat.

Itt a befektető nem csak egy típusú lejáratú kötvényekbe fektet be, hanem különböző lejáratú kötvények portfóliójába, így amikor úgy érzi, hogy vannak jobb befektetési lehetőségek, akkor igénybe veheti ezeket a lehetőségeket azáltal, hogy újból befekteti a pénzt. az akkor vagy a közeljövőben lejáró kötvények ezekbe a jobb utakba. Ez egy módszer a portfólió folyamatos átalakítására az alapok jobb befektetése és a kívánt kockázat-hozam arány elérése érdekében.

Hogyan készítsünk kötvény létra stratégiát?

A befektető egyszerűen vásárolhat különböző lejáratú kötvényeket a kötvénylétra létrehozásához. Néhány dolog, amelyet a befektetőnek szem előtt kell tartania, a következők:

# 1 - Ne használjon visszahívható kötvényeket

A lehívható kötvényeket a kibocsátó a lehívási ütemezés szerint lehívhatja, ezért ezeknek a portfólióba történő felvétele megzavarhatja a létrázási ütemtervet, és idő előtti újrabefektetési kockázathoz vezethet. A befektetőnek tudnia kell, hogy a kibocsátó a kamatláb csökkenésekor mindig felhívja a kötvényt, mert alacsonyabb költségekkel képesek lesznek újból kibocsátani az adósságot, és ezért a befektető alacsony kamatozású környezetben marad az újrabefektetéshez pénzeszközeit.

# 2 - Válassza a stabil kötvényeket

A befektetőnek gondoskodnia kell a portfóliójába helyezett kötvények hitelminősítéséről, és mindig meg kell vizsgálnia a különféle hitelminősítők által kiadott legutóbbi leminősítéseket és korszerűsítéseket, hogy megértse, érdemes-e befektetni a kötvényt vagy sem. Minél magasabb a kupon, annál nagyobb a kötvényhez kapcsolódó kockázat, ezért a befektető befektetés előtt elvégzi a kellő gondosságot, hogy ne vállaljon nagyobb kockázatot, mint a tolerancia szintje.

# 3 - Hosszú távra fektessen be

A laddering hosszú távú stratégia, gyakori újrabefektetéssel, ezért a befektetési célnak egyértelműnek kell lennie, mivel a befektetett pénz hozama megtérülhet a stratégia hosszú ideig tartó folytatása után. Tehát az elegendő pénzeszköz elkülönítésének lehetősége kell, hogy legyen a befektető számára.

Példa

Tegyük fel, hogy egy befektetőnek 100 000 dollárja van befektetésre, és mivel tudatában van a kötvénylétrás megközelítésnek, a következő befektetési rendszert hozta létre:

Feltételezzük, hogy a kötvények névértéken adnak el, így a kezdeti befektetés 10 000 dollár minden kötvényben, és mivel ez készpénz kiáramlás, negatív számmal ábrázolják
Valamennyi kötvény éves szelvényt ad, és a lejárat napján visszafizeti a tőkét
A hosszabb futamidejű kötvények magasabb kamatláb-kamatot fizetnek a nagyobb kamatkockázat miatt
Amint a kötvények bármelyike lejár, azokat új futamidőre fektetik be, a jelenlegi kamatkörnyezetnek megfelelően.
A fenti portfólió megjelenése olyan, mint egy létra, és ezért nevezik ezt a stratégiát.

Különbség a kötvény létra és a kötvény ETF között

A diverzifikáció jellege: A kötvényalapú ETF-ben különféle típusú értékpapírok lehetnek, amelyek változóak lehetnek lejáratuk, ipari szektoruk, kibocsátóik stb. Alapján, míg a kötvénylétrák szűkebbek, mivel az eltérés többnyire lejárat formájában történik.
Likviditás: Az ETF kötvények egész nap kereskednek a tőzsdén, ezért nagyobb a likviditásuk, a befektető nem közvetlenül a kötvényekbe, hanem az ETF-be fektet be, és mint egy befektetési alap, vagyonának egy részét kivonhatja az ETF-ből bármikor, bár a ranglétrán, a befektetőt magába a kötvényekbe fekteti, ezért meg kell várnia a lejáratot, hogy újból befektesse alapjait, különben alacsonyabb áron kell eladnia, vagy lejárat előtti értékesítés büntetését kell elszenvednie.

Mondhatjuk, hogy a létra a házi Bond ETF megközelítése; az ETF azonban átláthatóbb és nagyobb rugalmasságot biztosít a likviditás szempontjából.

Előnyök

# 1 - Kamatkockázat kezelése

A kamatkockázat akkor keletkezik, amikor a kötvény cash flow-i még függőben vannak, és két összetevője van, mivel a kamatlábak növekedésével a kötvény ára csökken, ezért azt mondhatjuk, hogy a befektető által birtokolt kötvények kevésbé vonzóvá váltak, mivel más kötvények magasabb kamatlábat biztosító piacon állnak rendelkezésre. Ezért a jelenlegi kötvényt alacsonyabb áron kell értékesíteni. Ez a kötvény értékvesztését okozza.
Ezenkívül a szelvényeket alacsonyabb árfolyamon újrabefektetik, mint amennyit a piac más kötvényekkel biztosítani tud. Tehát ezeket a kockázatokat akkor kezeljük, ha a portfólióban különféle lejáratú kötvények állnak rendelkezésre. A befektető beválthat néhányat, amelyek lejárnak, vagy a közeljövőben, és befektethet egy jobban fizető kötvénybe. A hosszabb lejáratú kötvények érintetlenek maradhatnak, mert a kötvény élettartama alatt megfordulási jelenség fordulhat elő, és a lejárat előtt ismét vonzóvá válhat.

# 2 - A likviditás kezelése

Időnként a befektető bizonyos fokú likviditást igényelhet, hogy képes legyen kifizetni a következő céljait, például az otthoni vagy gyermeki főiskolai oktatás előlegét és egyéb igényeket. Ebből a célból a befektető kívánhatja, hogy a rövid lejáratú kötvények felszámolhatók legyenek az ilyen igények felmerülésekor, anélkül, hogy ugyanezen büntetést kellene fizetnie. Ezért a létra jó megközelítés lehet.

# 3 - Diverzifikáció

Időnként az egyik pénzügyi helyzetből származó kötvények bizonyos lejáratúak lehetnek, míg másoknál eltérőek lehetnek, ezért a különböző intézményekbe történő befektetés diverzifikációs előnyöket nyújthat, mivel minden pénzügyi intézménynek különböző befektetési területe van, például egyesek a lakásszektorra specializálódtak, mások pedig az energiaszektorra összpontosít, míg mások ágazati agnosztikusok. Ezért mindig szükség van egy bizonyos szintű diverzifikációra.

# 4 - A visszatérés kezelése

A kezdeti befektetés idején a rendelkezésre álló opciók nem biztos, hogy voltak túl kedvezőek, mert a gazdaság inkább a tőkeszektornak kedvezett, és a kötvények hozama alacsonyabb lehetett. Alacsonyabb kockázattűréssel azonban a befektető továbbra is alacsony hozamú kötvényekbe fektetett be. A gazdasági ciklus megváltozása után azonban felmerülhet olyan helyzet, amikor a kamatlábak emelkedhetnek, és jobb alkalom lenne újbóli befektetésre a magasabb hozam elérése érdekében. Ezért a létra megközelítés lehetővé teszi a befektető számára, hogy ezt megtegye anélkül, hogy meg kellene tennie a kötvény idő előtti felmondásának büntetését.

Korlátozások

# 1 - Nagyobb ellenőrzés

Állandó megfigyelést kell végezni a kamatkörnyezet változásával kapcsolatban, mert a befektetőnek tudnia kell, mi lenne a jobb út az alapok újrabefektetéséhez.

# 2 - Újrabefektetési kockázat

Ahogy egyes kötvények lejárnak, jobb vagy legalább azonos hozamú befektetésekre van szükség az újrabefektetéshez. Ez azonban nem mindig így van, ezért időnként a létrás megközelítés visszaüthet.

# 3 - Tranzakciós költségek

Mivel a létrához gyakori vétel és eladás szükséges, ezért a tranzakciós költségek magasabbak, mint a nem létrás megközelítés. Ez azonban kompromisszum és a beruházás része.

Következtetés

Végül tudjuk, hogy a létrának vannak előnyei és hátrányai, és az a befektető, aki hajlandó kereskedni a kamatlábkockázattal az újrabefektetési kockázat miatt, alkalmazhatja ezt a megközelítést. Hosszú távú befektetési horizontot igényel, hogy meghozza gyümölcsét, és ha a befektető képes elkülöníteni bizonyos forrásokat erre a megközelítésre, akkor ez csökkenti a portfólió kockázatát, és hasznos módja lehet a nyugdíjszámla megtakarításának.
Azoknak a befektetőknek, akik tisztában vannak a pénzügyi környezettel, fel kell venniük ezt a stratégiát, vagy ehhez az eszközkezelő segítségét kell igénybe venniük, és teljes körű gondossággal kell elvégezniük az eszközkezelő múltbeli teljesítményét, mert ez aktívabb megközelítés, mint a fix stratégián belüli többi stratégia jövedelem domain.

Ajánlott cikk

Ez egy útmutató a Mi a kötvény létra és annak meghatározása című témakörben található. Itt megvitatjuk, hogyan lehet létrehozni egy kötvény létra stratégiát, valamint a különbséget a kötvény létra és a kötvény ETF között, példákkal, előnyökkel és korlátozásokkal együtt. A következő cikkekről többet tudhat meg -