Mi a piaci kockázat?
A piaci kockázat az a kockázat, amellyel a befektető szembesül a pénzügyi termék piaci értékének csökkenése miatt, amely az egész piacot befolyásoló tényezőkből fakad, és nem korlátozódik egy adott gazdasági árura. A gyakran szisztematikus kockázatnak nevezett piaci kockázat a gazdaság, a politikai környezet, a természeti vagy ember okozta katasztrófák vagy a recesszió bizonytalansága miatt merül fel. Csak fedezhető, azonban diverzifikációval nem szüntethető meg.
A piaci kockázat típusai
A piaci kockázatnak négy jelentős típusa van.
# 1 - Kamatlábkockázat
A kamatlábkockázat akkor merül fel, amikor az értékpapír értéke csökkenhet a fennálló és hosszú távú kamatlábak emelkedése és csökkenése miatt. Ez egy tágabb kifejezés, és több összetevőt tartalmaz, mint az alapkockázat, a hozamgörbe kockázata, az opciós kockázat és az árazási kockázat.
# 2 - Devizakockázat
Devizakockázat a hazai valuta és a deviza közötti árfolyamok ingadozása miatt merül fel. A kockázat által leginkább érintettek azok a multinacionális vállalatok, amelyek földrajzi területeken működnek, és fizetéseik különböző pénznemekben vannak.
# 3 - Nyersanyagár-kockázat
Az árfolyamkockázathoz hasonlóan az árukockázat az olyan nyersanyagok ingadozásai miatt merül fel, mint a nyers, arany, ezüst stb. Az árfolyamkockázattal szemben azonban az árukockázatok nemcsak a multinacionális vállalatokat, hanem a hétköznapi embereket is érintik, például a gazdákat, a kisvállalkozásokat, a kereskedelmi kereskedők, exportőrök és kormányok.
# 4 - Részvényárfolyam-kockázat
A piaci kockázat utolsó összetevője a részvényárfolyam-kockázat, amely a pénzügyi termékek részvényárfolyamainak változására utal. Mivel a tőke a legérzékenyebb a gazdaság bármely változására, a részvényárfolyam-kockázat a piaci kockázat egyik legjelentősebb része.
Piaci kockázat prémium formula
A piaci kockázat mérésének kiszámításához az egyik tényező a piaci kockázati prémium kiszámítása. A piaci piaci prémium a várható megtérülési ráta és az uralkodó kockázatmentes megtérülési ráta különbsége.
Matematikailag a piaci kockázat prémium képlete a következő:
Piaci kockázati prémium = Várható hozam-kockázatmentes ráta.
A piaci kockázati prémiumnak két lényeges szempontból megkövetelt markáns kockázati prémiuma és múltbeli prémiuma van. Alapja a befektetői közösség jövőbeni elvárásai, vagy történelmi mintákon alapul.
A kockázatmentes kamat meghatározása a várható hozam kockázat nélkül. Leggyakrabban az USA kincstárát, mivel az amerikai szuverén kockázat majdnem nulla, kockázatmentes kamatnak nevezzük.
Példa a piaci kockázatra
Vegyünk egy példát.
Nézzük meg egy informatikai nagyvállalat-HP példáját. Egy befektető ki akarja számolni a részvény árfolyamához kapcsolódó piaci kockázati prémiumot, amely jelenleg 1000 dolláron van. Tegyük fel, hogy a befektető arra számít, hogy a részvények ára várhatóan 1100 dollár lesz a várható növekedés miatt. A következő számítás az Excel-ben.
A kockázati prémium kiszámítása -
Piaci kockázati prémium = 11%
Előnyök
Néhány előny a következő.
- Leggyakrabban a pénzügyi termékeket agresszív marketing útján értékesítik a befektetői közösségnek, és csak a növekedési részt mutatják be, miközben teljesen figyelmen kívül hagyják a kockázatokat és a bukásokat. Ezért látjuk, hogy az ilyen termékeket többet vásárolják a gazdasági terjeszkedési ciklusokban, míg a recesszióban a befektetők, különösen a lakossági csapdák, csapdába esnek. Ha a befektető ismerte volna a piaci kockázat fogalmát és annak számításait, sokkal jobban megértenék a pénzügyi termékeket, és eldönthetnék, hogy ez megfelel-e az ilyen volatilitásoknak.
- A fenti példában kifejtettek szerint a piaci kockázati prémium segíti a befektetőt a reálhozam kiszámításában. Annak ellenére, hogy a pénzügyi termék jövedelmező hozamot élvezhet, a befektetőnek a tényleges ráta alapján kell felmérnie a befektetést. Ezt az uralkodó kockázatmentes kamatláb és az inflációs ráta figyelembevételével lehet kiszámítani.
Hátrányok
Néhány hátrány a következő.
- Nem hagyhatjuk őket teljesen figyelmen kívül. Csak fedezhető, ami költségekkel és intenzív számításokkal jár. A befektetőnek alkalmasnak kell lennie arra, hogy megértse, milyen adatokat kell elemeznie és milyen adatokat kell kiszűrnie.
- Nagyon hajlamos a recesszióra vagy a gazdaság ciklikus változásaira. Mivel ez az egész piacot egyszerre érinti, még nagyobb kihívást jelent a menedzsment, mivel a diverzifikáció nem segít. Ellentétben a hitelkockázattal, amely nagyon is egyedi a partnernek, ez az összes eszközosztályt érinti.
Fontos szempontok
- A kockázatkezelés szerves része. Mivel egyszerre érinti az egész piacot, halálos lehet, ha a befektető portfólióépítés közben figyelmen kívül hagyja a piaci kockázatokat.
- Segítenek a portfólió maximális lehetséges veszteségének mérésében. Az időkeretnek és a megbízhatósági szintnek két jelentős összetevője van. Az időkeret az az időtartam, amelyig a piaci kockázati prémiumot ki kell számítani, miközben a bizalmi szintet a befektető kényelmi szintjén alapozza. % -Ban kifejezzük, például 95% vagy 99%. A Put trust szint meghatározza, hogy mekkora kockázatot vállalhat egy befektető vagy portfólió-kezelő.
- Statisztikai fogalom, ezért számításai nehézkesek. A számításhoz használt különféle eszközök / mechanizmusok a következők: - A kockázati érték várható hiánya, variancia-kovariancia, történelmi szimuláció és monte Carlo szimuláció.
- Mivel a piaci kockázat az egész befektetői közösségre hatással van, tekintet nélkül hitelességükre vagy az általuk működtetett eszközosztályra, ezt a szabályozók világszerte szorosan figyelik. Valójában az elmúlt 25 évben négy fő szabályozásnak és még sok kisebb fejlesztésnek lehettünk tanúi. A Bázeli Bizottság a fő szabályozó testület, amely ezeket a szabályokat vagy tanácsokat kidolgozza. A tagországok szabadon alkalmazkodhatnak vagy fokozottabban vizsgálhatják meg ezeket a szabályozásokat annak érdekében, hogy bankrendszereik sokkal robusztusabbak legyenek.
Következtetés
Minden portfólió szerves része. Annak a kiegészítő megtérülésnek a következtében keletkezik, amelyet a befektető egy befektetésből vár. Ha fedezeti ügylet, az jobb eredményekhez vezethet és megóvhatja veszteségeit, amikor a piac lefelé mutató ciklusokat tapasztal.
