Mik azok a hígító értékpapírok?
A hígító értékpapírok meghatározhatók a társaság által az adott időpontban birtokolt értékpapírok (például részvényopciók, átváltható kötvények stb.) Teljes számaként, amelyeket az ilyen értékpapír-tulajdonosok a rendelkezésre álló jog gyakorlásával normál értékpapírokká alakíthatnak. velük a megtérés tekintetében.
Egyszerűbben fogalmazva, a pénzügyi eszközöket hígító értékpapírnak nevezzük, ha azok növelik a forgalomban lévő részvények számát. Az mit jelent? Ez azt jelenti, hogy az ilyen értékpapírok olyan instrumentumok, amelyek könnyen átalakíthatók törzsrészvényekké.
De miért kell tudnunk az ilyen értékpapírokról?
Ez kihatással van a teljesen hígított részvényenkénti nyereség kiszámításakor. Ezen értékpapírok miatt csökkenhet az egy részvényre jutó eredmény. Ennek eredményeként előfordulhat, hogy a befektetők nem nagyon vonzódnak a vállalatba történő befektetések felé.
Ennek azonban van egy jó oldala is. A társaság hígított értékpapírokat kínál átalakítás céljából. Ha egy vállalat új az üzleti életben, akkor sok a hátrány. Ezért sok befektető vonzódik a hígított értékpapírok konverziós jellemzőjéhez, és megvásárolja őket.
A hígított EPS működésének megértéséhez nézzük meg a hígított részvényenkénti eredmény képletét.
Láthatja, hogy a hígított értékpapírok figyelembevételével a híg EPS csökken. Bánként vagy áldásként is működhet. Attól függ, hogy a befektető hogyan nézi a társaság részvényeit.
A hígító értékpapírok típusai
# 1 - Opciók és opciók
Az opciók lehetőséget adnak a tulajdonosoknak arra, hogy megvásárolják a részvényt egy meghatározott áron és egy bizonyos időszak alatt. A vállalatok általában opciókat bocsátanak ki alkalmazottaik számára.
A warrantok nagyjából hasonlóak a vállalat által kibocsátott opciókhoz. Opciókat is vásárolhat egy adott áron és egy meghatározott időszakon / időtartamon belül. A részvények pedig átválthatók törzsrészvényekké is. Az egyetlen különbség a warrantok és az opciók között az, hogy a felek kiknek adják ki őket. A vállalat opciókat bocsát ki az alkalmazottak számára, míg a társaság kibocsátja a vállalaton kívüli magánszemélyek számára.
Vessen egy pillantást a Colgate 2014 10K változatának erre az opciótáblázatára. Ez a táblázat a Colgate kiemelkedő részvényopcióinak részleteit, valamint a súlyozott átlagos lehívási árat tartalmazza.
forrás: Colgate 10K Filing
# 2 - Átalakítható kötvények
Az átváltható kötvények adósságinstrumentumok. Átalakítható kötvények birtoklásával a tulajdonosok átalakíthatják őket törzsrészvényekké.
forrás: aviator.aero
# 3 - Előnyös átváltható részvények:
Ahogy a neve is mutatja, ezek előnyben részesített részvények. Ezek a részvények is osztalékot fizetnek. De ha ezeknek az átváltható elsőbbségi részvényeknek a tulajdonosai akarnak, akkor átválthatják az általuk preferált részvényeket törzsrészvényekké.
forrás: Yelp
Következtetés
A hígító értékpapírok azért fontosabbak, mert a vállalatok átváltható értékpapírokat bocsátanak ki a befektetők vonzása érdekében. Az alap EPS mindig meghaladja a hígított egy részvényre jutó eredményt. Ha az alap EPS alacsonyabb, mint a hígított EPS, akkor az adott hígított értékpapírokat eltávolítják a részvényenkénti hígított eredmény kiszámításából (hígításgátló értékpapírok)
