A 20 legfontosabb fedezeti alap interjúval kapcsolatos kérdés és válasz - WallstreetMojo

Tartalomjegyzék

Fedezeti Alap interjúkérdések és válaszok

Fedezeti Alap interjúkérdések és válaszok

Ebben a cikkben a 20 legfontosabb fedezeti alap-interjú kérdését és válaszát vesszük figyelembe, és végigvezetjük Önt a kérdések helyes megválaszolásához.

Ezt az interjú útmutatót három részre osztottuk -

1. rész - Fedezeti Alap interjú - Alapvető kérdések és válaszok
2. rész - A fedezeti alap struktúrája Interjúkérdések és válaszok
3. rész - Fedezeti Alap stratégiai interjúkérdések és válaszok

Fedezeti Alap interjú - Alapvető kérdések és válaszok

Fedezeti Alap interjú 1. kérdés - Mit ért a fedezeti alap?

Válasz: A fedezeti alap egy befektetési halmaz, amelyben a befektetők egy fedezeti alapkezelő által kezelt pénzösszeggel járulnak hozzá. Ez a menedzser viszont tovább használja ezeket az alapokat a megtérülés maximalizálása érdekében. A koncepció hasonló a befektetési alapokhoz, de viszonylag agresszívebb a hozam maximalizálása szempontjából.

2. kérdés - Mondjon néhány különbséget a fedezeti alapok és a befektetési alapok között?

Válasz:

Fedezeti alapok	Befektetési alapok
Ezeket az alapokat nem nagyon szabályozzák.	Szabályozottak
A stratégiák nagyon agresszívek, és nem feltétlenül korlátozódnak egy adott ágazatra vagy termékre	A stratégiák általában a részvénypiaci befektetésekre, sőt egy adott iparágra korlátozódnak.
Általában a HNI-ket és más nagyszabású befektetőket célozzák meg, a beruházás hatalmas jegymérete miatt.	A lakossági befektetőkre összpontosít, és a befektetés minimális mérete is viszonylag kisebb.

Itt is megtanulhatja a befektetési alapokat.

A fedezeti alapok interjújának 3. kérdése - Miért nem tanácsos a fedezeti alapokat kisüzemi lakossági befektetők számára?

Válasz: A fedezeti alapok minimális befektetési nagysága körülbelül 10 millió dollár, kockázatvállalási hajlandóságuk van elveszíteni a teljes pénzt, ha ilyen helyzet áll elő. Az alapkezelő partnerként vesz részt egy ilyen befektetésben, de továbbra is nagy kockázatvállalási hajlandósággal kell rendelkeznie.

Egy másik ok az, hogy mivel a fedezeti alapok több és összetett stratégiát is bevonhatnak a hozamuk maximalizálása érdekében, a befektetők számára nehéz lesz megérteni és nyomon követni azokat.

4. kérdés - Mondj valamit a 2/20 szabályról?

Válasz: A 2/20 olyan kompenzációs struktúra, amelyet a fedezeti alapok kezelői alkalmaznak a fedezeti alap teljesítménye alapján. Ez a mondat arra fog összpontosítani, hogy a fedezeti alapkezelők miként számolnak kezelési díjként az eszköz teljes értékének 2% -át, és további 20% -ot a megszerzett összes nyereségre. Így a Kezelési Díj kötelező díj, amely elengedhetetlen az alap működtetéséhez, a teljesítménydíjak pedig az alapkezelőnek járó díjat jelentik, ha az alap értéke meghaladja a hozamot.

5. kérdés - Milyen előnyökkel jár a fedezeti alapokba történő befektetés?

Válasz: Az ilyen beruházások előnyei a következők:

A teljesítmény konzisztenciája : Mivel a menedzserek nincsenek korlátozva a befektetési stratégiák megválasztásában, és képesek bármely osztályba vagy eszközbe befektetni, következetes és abszolút hozamra törekedhetnek. A hangsúlyt nem kell a referenciaérték túllépésére korlátozni.
Alacsony korreláció : Mivel számos befektetési stratégiát / pénzügyi eszközt alkalmaznak, és képesek profitálni mind emelkedő, mind csökkenő körülmények között, az alapok hozamokat generálhatnak, amelyek kevéssé állnak összefüggésben a hagyományos befektetésekkel.
Hátrányos védelem : A fedezeti alapok különféle fedezeti stratégiák alkalmazásával keresnek védelmet a hanyatló piacok ellen, és nagyobb diverzifikációt és aktív eszközallokációt vonhatnak maguk után.

6. kérdés - Meg tudja magyarázni a jegyzés / visszaváltás fogalmát a fedezeti alapok vonatkozásában?

Válasz: A jegyzés a befektető által a fedezeti alap részét képező befektetési összegre vonatkozik.

A visszaváltás viszont az az összeg, amelyet felszámolnak és visszafizetnek a befektetőnek a fedezeti alapból való kilépés vagy az alap felszámolása miatt.

Mindkét esetben a teljes összeget nem egyetlen vödörben folyósítják, hanem részletekben osztják szét az alapok zavartalan mozgása érdekében. Az ezzel kapcsolatos egyértelműséget a felajánlási memorandum (OM) tartalmazza. A beváltások 15–180 napig tarthatnak.

Hedge Fund Structure Interjúkérdések és válaszok

7. kérdés - Mi a master-feeder struktúra a fedezeti alapokban?

Válasz: A master-feeder alap egy olyan alapstruktúra, amelyet az alapok használnak az adóköteles és nem adóköteles befektetések összevonására, amelyeket a Master Fund néven ismert központosított eszközbe emelnek. Így az eszközök külön feeder alapokba kerülnek; az egyik az amerikai székhelyű befektetőknek szól, a másik a nem amerikai székhelyű befektetőknek szól. Ezt az összeget ezután konszolidálják a Master alapba, amelyből a portfólióbefektetések és kereskedés zajlik. A feeder alap megvásárolja a „maser fund” részvényeit, mint bármely más társaság részvényeit. Viszont megkapja a master alap összes bevételét, beleértve a kamatokat, nyereségeket és osztalékokat is.

Vessen egy pillantást a Hedge Fund működésére is.

Fedezeti Alap interjú 8. kérdés - Hogyan számítják ki a NAV értékét?

Válasz: A számítás magában foglalja az alap birtokában lévő összes értékpapír teljes piaci értékét. És így,

Határidős (hosszú és rövid) = határidős ár * tétel nagysága * a szerződések száma

Vásárolt opciók = Opciós prémium * Tétel nagysága * A szerződések száma

Eladott opciók = az alapul szolgáló piaci ár * tétel nagysága * a szerződések száma.

Bármely más származtatott ügylet esetén ezt a kitettséget a szerződés feltételezett piaci értékeként kell kiszámítani.

A tétel nagysága az a mennyiség, amelyet meg kell vásárolni, és amely alkalmas a partinak, amely felajánlja vételét vagy eladását. Pl. Az egyik opciós szerződést vásárol, mondjuk 50-es tételben.

9. kérdés - Mit tud a Side-pocket Funds?

Válasz: Ezek külön alapok az alapok egyéb likvid befektetéseiből származó illikvid értékpapírok tárolására. Az ilyen alapok nem állnak rendelkezésre minden befektető számára, és általában a befektetők számára szólnak a létrehozáskor. A befektetés általában zárva marad mindaddig, amíg ezeket az értékpapírokat fel nem számolják. Ezen értékpapírok értéke szintén nem áll rendelkezésre, ezért értékelése történhet bekerülési értéken és laposan tartva. Használhatja a Bloomberg árait is.

10. kérdés - Van-e fedezeti alapoknak zárolási ideje?

Válasz: Igen, a fedezeti alapoknak valóban van zárolási ideje, de az időtartam alaponként eltér. Általában a befektetési stratégiától függ. Ha a menedzser úgy érzi, hogy egy-két évbe telik, amíg a befektetések értékét növelik, ugyanez megmaradhat bezárási időszakként, amely alatt a befektetők nem tudják visszavonni a befektetett pénzösszeget. Normális esetben az alapok nagy részében 3 éves zárolási időszak figyelhető meg.

A fedezeti alapok interjúja, 11. kérdés - Van-e fedezeti alapnak visszakövetelési rendelkezése?

Válasz: Igen, a fedezeti alapok rendelkezhetnek visszafizetési előirányzattal, amely lehetővé teszi a korlátolt partnernek, hogy visszahívja a korábbi portfólióbefektetések során az alap élettartama alatt kifizetett osztalékot vagy könyv szerinti összeget a hozam normalizálása érdekében az ígért / eredetileg elfogadott százalék szerint. Nem feltétlenül a teljes összeget kell visszahívni, hanem olyan céltartalékot határoznak meg, amelyen keresztül a fedezeti alapkezelő visszahívja az összeg egy részét.

Clawback

12. kérdés - Mi az Alapok Alapja?

Válasz: Ez egy olyan alap, amely viszont tovább fektet más fedezeti alapokba. Ennek előnye, hogy a befektető megkapja a többféle fedezeti alap stratégiájának és diverzifikációjának ízét. Betéti társaságként vannak felépítve, amely a korlátozott felelősség előnyét kínálja a befektetők számára. Az alapkezelő felelős a kellő gondosság elvégzéséért és a különböző alapkezelőkkel való kapcsolattartásért, hogy növelje a befektetők megtérülését, biztosítva a befektetők minimális bevonását. Az egyetlen hátrány, hogy további díjak kerülnek bevonásra, beleértve az FOF és az alapul szolgáló alapok kezelési díjait.

Ismerje meg részletesen az Alapok Alapját itt.

13. kérdés - Mi a jelentősége a felajánlási memorandumnak?

Válasz: A felajánlási memorandum olyan, mint egy fedezeti alap tájékoztatója. Ez egy jogi dokumentum, amely tartalmazza a fedezeti alap céljait, kockázatait, feltételeit és feltételeit. Minden részlet részletesen szerepel az OM-ben. Ezért a leendő befektetőt megemlítik az alapkezelő felállításáról és a stratégiákról. A minimális szükséges befektetés és a kockázatvállalási hajlandóság egyértelműen meg van határozva az OM-ben, és a döntés előtt a befektetőnek tanulmányoznia kell. A felszámolási és a visszafizetési rendelkezések részletei szintén ugyanebben vannak feltüntetve.

14. kérdés - Mely jogalanyokat foglalja magában a hazai alapszerkezet?

Válasz: A hazai alapstruktúrában szereplő szervezetek a következők:

Betéti társaság, mint az alap jogalanya
LLC (Korlátolt Felelősségű Társaság), amely befektetési menedzserként és általános partnerként jár el. Az alap szponzorának joghatósága alatt jön létre. Az is lehetséges, hogy a Investment Manager és a GP két különböző entitásként jön létre.

A befektetők az alap LP-jévé válnak, és a teljes kereskedési tevékenység az alapon belül zajlik. A kezelési díjat és a teljesítménykompenzációt a befektetési vezetőnek / háziorvosnak fizetik ki.

Vessen egy pillantást az LP és a GP közötti legfontosabb különbségekre.

Fedezeti Alap stratégiai interjúkérdések és válaszok

15. kérdés - Mi a hosszú / rövid részvény stratégia?

Válasz: Ez az egyik legtöbb vanília stratégia, amelyet a fedezeti alapok többsége elfogadott, és amelyben a befektetők ugyanazon iparág két versengő vállalatánál tartanak hosszú és rövid távot, értékeléseik alapján. Az egyesített portfólió több lehetőséget teremt a részvényspecifikus nyereségre és csökkenti a piaci kockázatot, mivel a vétel és eladás nyereséget kínálhat, és a legrosszabb esetben legalább segít ellensúlyozni a veszteségeket. Ez egy alacsony kockázatú tőkeáttételes tét, és a páros kereskedés kiterjesztésének tekinthető.

Fedezeti Alap interjú, 16. kérdés - Adjon meg néhány terméket, amelyekbe a fedezeti alap általában befektetni fog?

Válasz: A fedezeti alap szabadon befektethet bármilyen pénzügyi eszközbe, de általában az általa elfogadott stratégiától függ. Normális esetben a beruházás a következőkbe történik:

Részvények
Előre és jövőre
Lehetőségek
Kötvények
Cserélje a szerződéseket
REIT (Real Estate Investment Trust)
Devizakereskedés, hogy kihasználják a devizaárak változását
Részvények privát elhelyezése

17. kérdés - Mi a különbség a továbbítás és a jövőbeli szerződések között?

Válasz: A határidős és a határidős ügyletek egyaránt pénzügyi szerződések, de vannak bizonyos eltéréseik:

Határidős	Előre
Tőzsdén kereskednek	OTC (over the counter) kereskedés
A tőzsdei elszámolóház mindkét fél partnerként működik. Ez csökkenti az ügyfél kockázatát. A kötelezettség átruházható egy másik félre is.	Ilyen csere- és szerződésmechanizmus csak az érintett felek között áll fenn.
A pozíciókat naponta jelölik a piacon, a tagoknak rendszeresen fenn kell tartaniuk a tagokat.	A szállításkor történő elszámolás, az eredmény vagy veszteség csak az elszámoláskor realizálódik. A hitelkitettség folyamatosan növekszik. Így a nemteljesítésből eredő veszteség jelentősebb.

Ezenkívül nézze meg ezt a részletes útmutatót a Futures és a Forwardok közötti különbségekről.

Fedezeti Alap interjú 18. kérdés - Melyek a származékos ügyletekhez kapcsolódó kockázatok?

Válasz: A kapcsolódó kockázatok a következők:

Piaci kockázat, amely a tőzsde mozgását befolyásoló ármozgások miatt merül fel.
Az ügyfelek kockázata azzal jár, hogy bármelyik fél elmulasztja a szerződés teljesítését.
Likviditási kockázat, amelynek során a befektetők lejárat előtt lezárják a derivatív pozíciókat. Ez arra késztetheti a feleket, hogy elvárják a likviditástól az elvárt előtt.
Árképzési kockázat, mivel az alapul szolgáló értékpapír árának meghatározása bonyolult.

Ismerjen meg többet a fedezeti alapok kockázatairól.

A fedezeti alapok interjújának 19. kérdése - Hogyan lehet megbízni az alapkezelőben a hozamuk növelésében?

Válasz: Az alapkezelő sok esetben a fedezeti alap általános partnere, és jelentős összegű befektetést is eszközöl a korpuszban. Így nemcsak befektetői az alapnak, hanem korlátlan felelősséggel is tartoznak arra az esetre, ha az alapot le kell zárni és fel kell számolni. Így veszteség esetén az alapkezelőnek is ezzel kell szembenéznie, ezért valódi erőfeszítéseket tesz az alap értékének növelése érdekében.

20. kérdés - Mit ért a pénzben (ITM), a pénzből (OTM) és a pénznél (ATM) opció?

Válasz: Az ITM az, amikor a vételi opció kötési ára az alapul szolgáló piaci ár alatt van. Ha a sztrájk eladási opció meghaladja az alapul szolgáló eszköz piaci árát, az szintén ITM. Ez csak arra utal, hogy a választást érdemes gyakorolni.

Az OTM egy vételi opció leírására szolgál, amelynek kötési ára magasabb, mint az alapul szolgáló eszköz piaci ára. Olyan eladási opció, amelynek kötési ára alacsonyabb, mint az alapul szolgáló eszköz piaci ára.

Az ATM olyan helyzet, amikor az opció kötési ára megegyezik az alapul szolgáló értékpapír költségével. Ez a helyzet hívásokra és opciókra egyaránt vonatkozik.