Feltételezett érték Jelentés
Feltételezett érték = A szerződésben szereplő összes egység * Azonnali árBármely pénzügyi eszköz elméleti értéke a származtatott származtatott szerződés teljes értékét jelenti, amelyet úgy számolnak, hogy a szerződésben szereplő egységek teljes számát megszorozzuk az említett egységek piacon érvényes azonnali árával.
Példák
1. példa
Az opciós szerződés 100 mögöttes részvényből áll. A vételi opció 1,80 dollárért jár. Az alapul szolgáló részvények darabonként 25 dollárért kelnek el. A vételi opciót a befektető 1800 dollár (1,80 dollár * 100 részvény) mellett választja.
Megoldás
A névérték kiszámítása
- = 100 * 25 USD
- = 2500 USD
Így a származtatott ügyletek névértéke 2500 dollár.
2. példa
Az index jövőbeli szerződése az index 50 egységéből áll. Az index egy egysége 1000 dollárért ad el.
Megoldás
A névérték kiszámítása
- = 50 * 1000 USD
- = 50 000 USD
Így a jövőbeli indexszerződés névértéke 50 000 dollár
Relevancia és felhasználás
# 1 - Kamatcsereügyletek
A kamatcsere olyan szerződés, amelyben a felek megállapodnak abban, hogy a jövőben kamatfizetéseket cserélnek egymással. A kamat kiszámítása egy elméleti tőkeösszegen történik, amelyet jó előre meghatároznak. A kamatösszegeket az alkalmazandó kamatlábak és a névleges tőkeösszeg szorzatával számolják. Így ez az érték szolgál a kamatszámítás alapjául.
# 2 - Devizacsere
A devizaswap egyfajta szerződés, amelyben a felek megállapodnak abban, hogy a jövőben a tőkeösszeget és a kamatfizetéseket külön pénznemben képviselik. Csakúgy, mint a kamatcsereügyletek esetében, ez segít a devizaswap-szerződésekben az előre meghatározott feltételes tőke kamatfizetéseinek kiszámításában.
# 3 - Részvényopciók
Részvényopció esetén az opció birtokosa jogot kap a jövőben az alapul szolgáló értékpapír kötési áron történő eladására vagy eladására, bár erre nem köteles. Az opció névértéke a befektető által birtokolt opció teljes értékét jelenti.
Feltételes érték és névérték
Feltételezett érték az a teljes érték, amelyet egy pénzügyi szerződés az aktuális azonnali áron tart. Kiszámításához a pénzügyi szerződés összes mögöttes eszközének azonnali értékét kell figyelembe venni.
Másrészt az értékpapír névértéke az az értékpapír kibocsátója által meghatározott érték. Ezt megemlíti az értékpapír tanúsítványa, például a megosztási tanúsítvány. Az összes kamatfizetést a névérték és nem a névleges érték alapján hajtják végre. Ezenkívül egy adott értékpapír névértéke rögzített, de az elméleti érték a piaci viszonyok alapján folyamatosan ingadozik.
Miért nem releváns az elvi érték?
Ez csak egy képzeletbeli alak, és az alábbiakban említett okok miatt talán irreleváns:
- Nem veszi figyelembe azt a kockázatot, amelyet a pénzügyi szerződés felei viselnek.
- A kamatcsereügyletekkel kapcsolatos szerződések esetében nem a képzetes érték játszik fontos szerepet. Ehelyett a LIBOR árfolyamának ingadozása valódi játékváltóként működik.
Következtetés
Amint azt a cikkben kifejtettük, egy pénzügyi eszköz névértéke azt a teljes értéket képviseli, amelyet az alapul szolgáló értékpapírok az azonnali ár alapján tartanak. Ugyanezt alkalmazzák a különféle származtatott ügyletekben, például a kamatcsereügyletekben, a devizaswapokban, a részvényopciókban stb.
