Piaci kapitalizáció meghatározása
A piaci kapitalizáció, közismert nevén piaci sapka , az összes forgalomban lévő részvény teljes piaci értéke, amelyet a forgalomban lévő részvények és az aktuális piaci ár szorzásával számolnak. A befektetők ezt az arányt használják a vállalat méretének meghatározásához, nem pedig az összes eladás vagy az összes eszköz . Például, ha az X vállalat forgalomban lévő részvényei 10 000, a jelenlegi részvényenkénti ár pedig 10 dollár, akkor a piaci korlát = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.
Képlet magyarázata
Piaci kapitalizáció = forgalomban lévő részvények * Minden részvény piaci ára
Mindig összetévesztik a piaci sapkát és a vállalat tőkeértékét. De a piaci kapitalizáció nem a társaság saját tőkeértéke. A piaci kapitalizáció kiszámítása a piaci áron alapul; míg a saját tőke értékét a könyv szerinti érték alapján számítják ki.
A legtöbb befektető elfoglalt más társaságok részvényeinek megvásárlásával, e vállalatok piaci kapitalizációjától függően. De van egy hiba, amelyet meg kell vizsgálnunk.
A piaci kapitalizáció nem lehet az egyetlen vállalatértékelési terület. Ez azt jelenti, hogy a piaci kapitalizáció nem egyenlő a vállalat „átvételi értékével”. Tehát hibás. A befektetők számára fontos, hogy megértsék a „vállalati értéket”, amikor előre akarják vásárolni a részvényeket, vagy befektetnek az említett társaságba.
Ezért kapja a vállalati érték magasabb besorolást, mint a piaci kapitalizáció.
- Először is, a vállalati érték figyelembe veszi a vállalat teljes adósságát és pénzeszköz-egyenértékét, amelyet a piaci kapitalizáció nem vesz figyelembe. Ez azt jelenti, hogy ha a „vállalati értéket” nézzük, megértenénk a vállalat átvételi értékét. Vessen egy pillantást a vállalat „vállalati értékének” képletére, hogy ezt világosan megértse -
Vállalati érték = piaci kapitalizáció + teljes adósság - készpénz
Sok elemző figyelembe veszi a preferált részvényeket és sok forgóeszközt, hogy pontosabb képet nyújtson a vállalati értékről.
- Másodszor, ha csak a piaci korlátot vesszük figyelembe, akkor kimaradna a cég „átvételi értéke”. Például, ha az A és a B társaságnak is hasonló a piaci tőkéje. Az A vállalatnak nincs tartozása, de van némi készpénz, a B vállalatnak pedig sok adóssága van és nincs készpénz, az „átvételi érték” teljesen különbözne a befektetőkétől.
Tehát, ha a piaci sapka kiszámítását szeretné egyedüli területnek tekinteni, gondolja át. Lehet, hogy hiányzik a vállalat teljes adóssága és készpénzéből, amelyet figyelembe kell vennie.
nézze meg a Market Cap vs. Enterprise Value és a Equity Value vs. Enterprise Value elemeket is
Értelmezés
Fontos fogalom. De amint a fenti szakaszban említettük, nem csak ez az, amit a befektetőknek figyelembe kell venniük, mielőtt a vállalatba történő befektetésen gondolkodnak.
De ha a piaci sapkára gondolunk, akkor három típusra kell figyelni a befektetőknek: a kis-, a közepes és a nagy tőkére.
Kis Market Cap társaságok
- Ha egy vállalat piaci felső határa 500 millió USD és 2 milliárd USD között van, akkor azt kis tőke társaságnak neveznék.
- Ez a tartomány nincs kőbe vésve, ami azt jelenti - figyelembe veheti, hogy ha a vállalat piaci felső határa 2 milliárd USD alatt van, akkor ez egy kis tőkés társaság.
- Sok befektető kerüli a kis tőkés társaságok gondolkodását, hogy ez a fajta vállalat nem hozna sok hozamot.
- A kis tőkés társaság azonban kiderülhet a legnagyobb előny azoknak a befektetőknek, akiknek van egy kis tőkéjük, hogy befektessenek egy vállalatba. Itt van miért. A kis tőkés társaságok nem annyira híresek, mint a nagy vagy közepes tőke társaságok. Így részvényárfolyamuk általában jóval olcsóbb, mint a közepes és a nagy tőkés társaságoké.
- A kisvállalatok pedig sokkal nagyobb növekedési potenciállal rendelkeznek. Tehát ha kis tőkés társaságokba fektet be, akkor a gazdasági visszaesés idején is jobb hozamot hozna.
Középpiaci társaságok:
- Középkategóriás társaságok azok a vállalatok, amelyek piaci kapitalizációja 2–10 milliárd USD. Ezeknek a vállalatoknak megvannak a maguk előnyei.
- A befektetők számára ezek a vállalatok biztonságosabbak befektetni, mert a jövőben alig vagy egyáltalán nincs esélyük hasra lépni.
- Tehát egy gazdasági visszaesés idején, amikor a kisebb tőkés társaságok megszűnhetnek, a közép tőkés társaságok nem nyújtanak be csődöt. Ráadásul a közepes tőkeértékű társaságok jobb növekedési potenciállal rendelkeznének, mint a nagy tőkés társaságok, mivel még nem érték el a telítettségi pontot, hogy megállítsák a további növekedést.
- És mivel a közepes tőkeértékű társaságok több tranzakcióval rendelkeznek és jobban birtokolják a vállalatok tőkéjét, általában osztalékot fizetnek a részvényeseknek, amit a kis tőkés társaságok soha nem tehetnek meg.
Nagy piaci cap társaságok
- A nagy tőkés társaságok nagy fickók, piaci kapitalizációjuk meghaladja a 10 milliárd USD-t. Blue-chip cégeknek is nevezik őket.
- A nagy tőkés társaságok a legbiztonságosabb befektetési társaságok, mert általában osztalékot fizetnek a részvényeseknek, és ha bármilyen gazdasági visszaesés az egész gazdaságot érinti, sokkal jobban tudnák kezelni, mint a közepes vagy a kis tőke társaságok.
- De a nagy tőke társaságok korlátozott mértékben vagy egyáltalán nem rendelkeznek növekedési potenciállal, mert már annyira nőttek, hogy részvényeik árfolyama sokkal többet nőtt. Tehát senki sem vásárolna tőlük nagyszámú részvényt borsos áron.
- A nagy tőke társaságok másik hátránya, hogy - a befektetők ritkán kaphatnak előnyt befektetésükben, miközben nagy tőke társaságokba fektetnek be, mert annyi információ áll a nyilvánosság rendelkezésére.
- Ahhoz, hogy előnyt szerezzen a nagy tőkés társaságok részvényeinek vásárlásában, alapos elemzéseket kell végeznie a pénzügyi kimutatásaikról és a mérlegükről, hogy megérthesse, ott vannak-e a vállalatok alulértékelve, vagy sem, hogy lehetőséget szerezzenek.
Példa
Vegyünk egy példát ennek megértésére.
Illusztráljuk a vállalati érték példáját is, így összehasonlító elemzést kaphat arról, amit meg akarunk magyarázni.
1. példa
Itt vannak az A és a B társaság részletei -
| USA dollárban | A társaság | B társaság |
| Kiemelkedő Részvények | 30000 | 50000 |
| A részvények piaci ára | 100 | 90 |
Ebben az esetben mind a forgalomban lévő részvények számát, mind a részvények piaci árát megadtuk nekünk. Számítsuk ki az A és a B társaság piaci kapitalizációját
| USA dollárban | A társaság | B társaság |
| Kiemelt részvények (A) | 30000 | 50000 |
| A részvények piaci ára (B) | 100 | 90 |
| Piaci kapitalizáció (A * B) | 3 000 000 | 4.500.000 |
Most, ha összehasonlítjuk ezeket a számokat (A és B vállalat), azt találnánk, hogy a B vállalat piaci felső határa több, mint az A vállalat! De módosítsunk néhány dolgot, és számoljuk ki az Enterprise Value értéket, és nézzük meg, hogy alakul ez a befektetők számára.
2. példa
| USA dollárban | A társaság | B társaság |
| Kiemelkedő Részvények | 30000 | 50000 |
| A részvények piaci ára | 100 | 90 |
| Összes adósság | 2 000 000 | - |
| Készpénz | 200 000 | 300 000 |
Számítsuk ki mindkét vállalat vállalati értékét. Először kiszámoljuk a piaci kapitalizációt, majd meggyőződünk mindkét vállalat vállalati értékéről.
A piaci korlát ebben a példában szintén megegyezik az előző példával -
| USA dollárban | A társaság | B társaság |
| Kiemelt részvények (A) | 30000 | 50000 |
| A részvények piaci ára (B) | 100 | 90 |
| Piaci sapka kiszámítása (A * B) | 3 000 000 | 4.500.000 |
Most számítsuk ki a vállalati értéket -
| USA dollárban | A társaság | B társaság |
| Piaci kapitalizáció (X) | 3 000 000 | 4.500.000 |
| Összes adósság (Y) | 2 000 000 | - |
| Készpénz (Z) | 200 000 | 300 000 |
| Vállalati érték (X + YZ) | 4 800 000 | 4 200 000 |
Most, hogy megkapjuk mindkét vállalat vállalati értékét, megértheti, mennyire különbözik a vállalati érték. Ha a befektető a magasabb sapkát megnézve menne befektetni egy vállalatba, akkor a piaci korlát tévesztené meg, mert akkor nem veszi figyelembe a teljes adósságot és a készpénzt. Tehát mindig jobb, ha az Enterprise Value-t választjuk, ahelyett, hogy csak a piaci felső határ függvényében döntenénk egy vállalat számára.
Ebben az esetben az A vállalat vállalati értéke lényegesen magasabb, mint a B vállalat vállalkozási értéke. Tehát befektetőként, ha az a célja, hogy egy vállalat értékét keresse meg, mielőtt a befektetés mellett dönt, akkor a vállalati érték a számítás, amelyet folytatnia kell.
Piaci sapka kiszámítása
Számítsuk ki most néhány vezető vállalat piaci sapkáját.
Kérjük, tekintse meg az alábbi táblázatot.
forrás: ycharts
Az 1. oszlop a forgalomban lévő részvények számát tartalmazza.
A 2. oszlop az aktuális piaci ár.
A 3. oszlop a piaci korlát számítása = Forgó részvények (1) x Ár (2)
Ha ki akarja számolni a Facebook piaci korlátját, akkor egyszerűen a forgalomban lévő részvények száma (2,872 milliárd) x ár (123,18 USD) = 353,73 milliárd USD.
A legnagyobb 12 vállalat piaci kapitalizációja
Az Enterprise Value jobb mérőszám, egyetértünk, de a vállalati érték megszerzéséhez ki kell számolnia a piaci felső határt. Ennek jobb megértése érdekében íme egy lista a 12 legnagyobb vállalat listájáról (amerikai dollárban kifejezve), hogy képet alkothasson arról, hogyan néz ki a diagram.
Felhívjuk figyelmét, hogy a legnagyobb 6 piaci részesedéssel rendelkező vállalat közül 5 a techcégek (Apple, Google, Microsoft, Amazon és Facebook).
Korlátozások
Amint azt korábban említettük, ha pontosak akarunk lenni, a Market capnak van egy korlátozása, és ez az, hogy nem mutatja azt a tényleges számot, amely alapján a befektetők döntést hozhatnak. Ez azt jelenti, hogy a piaci felső határ kiszámításával más is megtalálható, de a piaci korlát nem lehet az egyetlen mérőháló a konkrét döntés meghozatalához.
De a vállalati érték a megfelelő lehetőség, ha a részvények megvásárlásával kapcsolatos döntését a cég „átvételi értéke” alapján akarja alapozni. Mivel itt összeadnánk a teljes adósságot, és levonnánk a készpénzt és a készpénz-egyenértéket a tényleges „átvételi érték” megismeréséhez.
Következtetés
Végül látható, hogy minden nagy-, közép- vagy kisvállalkozású vállalat számára a piaci korlát fontos fogalom. De ha figyelembe vesszük a befektetők érdeklődését, akkor a piaci kapitalizáció nem elegendő. Szükségünk van a vállalati értékre, hogy bármilyen következtetésre jussunk, ha a befektetők szempontjából gondolkodunk.
Videó a piaci kapitalizációról
Ajánlott cikk -
Ez a cikk átfogó útmutató volt a piaci kapitalizációról és annak meghatározásáról. Itt megvitatjuk, hogyan kell értelmezni a piaci korlátot, a gyakorlati példákkal és annak korlátaival együtt.
Jelentés, képlet, piaci korlát kiszámítása, példák és korlátozások. Itt tárgyaljuk a piaci kapitalizáció szerint a 12 legnagyobb vállalatot, a kis, közepes és nagy Mcap vállalatokat is. Az alábbi cikkeket is megtekintheti, ha többet szeretne megtudni az értékelésekről -
- Piaci telítettség
- A túlkapitalizáció meghatározása
- EV - EBITDA többszörös
- EV az EBIT-re
