Befektetési fokozat meghatározása
A befektetési fokozat olyan fix kamatozású kötvények, számlák és hitelminősítő intézetek minősítése, mint a Standard and Poor's (S&P), a Fitch és a Moody's, ami alacsony nemteljesítési kockázatot jelent. A minősítés meghatározza a vállalatok hitelképességét pénzügyi erősségük és felépítésük, múltbeli adatok és növekedési potenciál alapján. A jó adósságszinttel, adósságtörlesztéssel, jó kereseti lehetőségekkel és növekedéssel rendelkező vállalatok jó hitelminősítéssel rendelkeznek.
A befektetési kategóriák segítik a befektetőket abban a döntéshozatali folyamatban, hogy mely kötvényekbe fektessenek be. A hitelminősítő intézetek sok tényező, például a bevételek, a cash flow-k, az adósság-visszafizetési arány, az árkereseti mutató, a tőkeáttételi arány és más pénzügyi mutatók alapján határozzák meg a hitelképességet.
A kötvényminősítések nincsenek rögzítve, és folyamatosan változnak. Nagyon sok tényező miatt megváltozhat a minősítés. Például gazdasági recesszió, pénzügyi helyzet, ágazatspecifikus problémák, gazdasági reformok, globális változások stb. Ha a gazdaság leáll, vagy a vállalatok pénzügyi nehézségekkel küzdenek, akkor a vállalatoknak problémát jelent majd pénzügyi kötelezettségeik teljesítése, ilyen esetekben a minősítés csökken. Az alacsony besorolású vállalatok kiszolgáltatottabbak a gazdaság, az ipar és a szabályozás változásai miatt.
Másrészt, amikor a gazdaság fellendül, és bőséges lehetőségek nyílnak a növekedésre és terjeszkedésre, a vállalatok jó cash flow-kat generálnak, és erős pénzügyi helyzetet tükröznek, és ebben az esetben a hitelminősítések a jelenlegi helyzetük szerint emelkedni fognak jobb helyzet az adósság és a kamat visszafizetésére.
Befektetési fokozatú minősítések
A besorolásokat a különböző ügynökségek a legjobb sorrendtől a legrosszabbig sorrendben osztályozzák.
Például - az S&P nagybetűket használ a legjobb besorolási sorrendben a legszegényebbek számára. Ez az AAA, AA, A, BBB, BB, B és D. mintáját követi. A magas hitelminőségű (AAA és AA) és közepes hitelminőségű (A és BBB) kötvényeket befektetési fokozatnak nevezik. Az alacsony hitelminőségi besorolású kötvényeket (BB, B, CCC stb.) Szemétkötvényeknek vagy nem befektetési fokozatnak nevezik.
Az ócskötvények általában magasabb kamatlábat hoznak, de magas a nemteljesítés kockázata. A különböző ügynökségek különböző variációkat alkalmaznak a hitelminősítéseknél.
Hasonlóképpen, a Moody's befektetési kategóriája a nagybetű és a kisbetű keverékét használja.
Példa a befektetési fokozatra
Az S&P befektetési besorolásának megfelelően az alábbiakban néhány minősített kötvény található az Egyesült Államokban
- Kansas Dev Fin Auth (AAA besorolású)
- Hopkins Pub Schs (A besorolású)
- Willis North America Inc. (BBB minősítéssel)
- Michaels Stores Inc. (B besorolású)
Az S&P befektetési besorolásának megfelelően az alábbiakban kevés minősített kötvény található az Egyesült Királyságban.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (AA besorolású)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (A besorolású)
- FCE Bank PLC (BBB besorolású)
A befektetési fokozat előnyei
- A hitelminősítések jelzik a kötvényekkel, számlákkal és kötvényekkel kapcsolatos kockázatot. A befektetők számára hasznos eldönteni, hogy megfelelő-e befektetni a hozamuk és a kockázati preferenciáik szerint.
- A befektetési kategóriájú kötvények alacsony hozamot nyújtanak, de alacsony a nemteljesítés kockázata is. Diverzifikálják a kockázatot egy portfólióban, mivel nincsenek korrelálva a saját tőkével.
- A befektetési kategóriájú kötvények alacsony nemteljesítési kockázatot jelentenek, vagyis kevésbé valószínű, hogy elveszíti a pénzét.
- A befektetők figyelemmel kísérhetik a kötvények hitelminősítésének változását. Például, ha a BBB-ről BB-re csökken, az azt jelenti, hogy a kötvényeket átsorolják ócska kötvény állapotba. Noha a csökkenés csak egy szint, a hatás súlyos és a kockázatok eltérőek.
- A befektetők jó minősítésű kötvényeket értékesíthetnek, és magasabb áron történő eladással nyereséget érhetnek el. Hasonlóképpen, alacsony idõszakban kötvényeket is vásárolhatnak, amikor az ár csökken, amelynek áremelkedését várják.
A befektetési fokozat hátrányai
- Fontos kutatni azokat a kötvényeket, amelyekbe hajlandó befektetni. A 2007–2008-as recesszió idején azt tapasztalták, hogy hamis hitelminősítést kaptak azok a vállalatok, amelyeknek nagy a nemteljesítés kockázata. Ritkán, de lehetséges, hogy a vállalatok hamis cash flow-kat és pénzügyi helyzetet vetítenek elő, hogy jó minősítést kapjanak.
- A minősítés nem valós idejű esemény. A minősítés változása általában egy esemény bekövetkezte után következik be, és néha a vállalatok rövid ideig előre nem látható eseményekkel szembesülhetnek, amelyek hosszú ideig befolyásolhatják a hitelképességét.
- A kötvények megvásárlásához nehéz lehet befektetőt találni, ha nagyon készpénzre van szüksége.
Következtetés
A befektetési kategóriájú kötvények ideálisak a kockázatkerülő és stabil jövedelmet kereső befektetők számára. Olyan befektetők számára is alkalmas, akik diverzifikálni akarják kockázatukat a portfólióban. Az ilyen kötvények alacsony kamatozású kötvények, de alacsony nemteljesítési kockázatot is jelentenek. A befektetőknek néhány dolgot meg kell változtatniuk, mielőtt befektetnek. Változnia kell attól, hogy meddig hajlandók kötvényekbe fektetni, és ennek megfelelően meg kell választaniuk a kötvények lejárati dátumát. Egyéb figyelembe veendő tényezők: kötvényfeltételek, fizetési feltételek, kamatláb (fix vagy változó) számítás, a vállalatok pénzügyi helyzete stb.
