Mi a junior részlet (alárendelt adósság)?
A junior részlet egy olyan típusú adósság, amely fedezetlen és kockázatosabbnak tekinthető, ugyanakkor magas kamatot fizet, és ez az első, amely elnyeli az értékpapírok értékén felhalmozódott vagy megszerzett veszteségeket, és mezzanine részleteknek is nevezik.
Magyarázat
Junior részlet (adósság) - Ehhez elkülönítjük ezt a két szót - junior és részlet.
- A „részlet” szót a strukturált pénzügyekben használják. A „részlet” francia szó. És ez azt jelenti, hogy „szelet”, „adag”.
- Tehát, ha hozzáadjuk a juniort a részlethez, megkapnánk a biztonság legalsó részének jelentését. Ez azt jelenti, amikor a junior részletről beszélünk; a legalacsonyabb részletről beszélünk.
Ez a legalacsonyabb részlet a legkockázatosabb. Ugyanakkor a legmagasabb kamatot fizeti, mivel a legnagyobb kockázatot vállalja.
Ha az értékpapír értéke veszteséget szenved, akkor a junior részlet először veszi fel.
A junior részleteket mezzanine részeknek is nevezik. Ha összehasonlítjuk az értékpapír teljes értékét a junior részletek értékével, a junior részletek csak 10-20% -ot tesznek ki.
Miért kell tudnia a Junior Tranche-ról?
forrás: reuters.com
Befektetőként (részvényesként) tudnia kell a fiatalabb részletekről, hogy megértse, hogyan és mikor fog fizetni. A junior részlet az adósság alárendelt része, és fedezetlen is. Így a kockázat sokkal nagyobb, és a visszafizetés esélye csak az elsőbbségi adósok visszafizetése után jelentkezik.
Értsük meg ezt egy példával.
Tegyük fel, hogy egy cég csődöt jelent. És tegyük fel, hogy a cég neve M Company. Most, amikor az M Company csődeljárást indít, a társaság felszámolás alá kerül, és hitelezői előnyben részesítik a fizetést.
Ebben a szakaszban két adóssághitelező létezik - elsőbbségi hitelezők és junior hitelezők (junior részlet).
Az M társaság felszámolása után először az elsőbbségi adósok fizetik ki. Ha marad valami az idősebb adósok kifizetése után, akkor a junior részletet fizetik ki legközelebb.
Mivel a junior részlet kockázata sokkal magasabb, mint az elsőbbségi adósoké, a kockázat kompenzálására a junior rész magasabb kamatot kap.
Gondolhat arra, hogy miért vállalnak akkora kockázatot a junior részletek, amikor a fizetés esélye mindig sivár.
Ez azért van, mert amikor fizetnek, akkor jól fizetnek, és még a társaság részvényesei előtt is fizetnek. Ráadásul, mielőtt valaha is befektetnének egy cégbe, elvégzik saját átvilágításukat. És ha úgy látják, hogy a vállalatnak nincs elegendő forrása az elsődleges adósok kifizetésére, tartózkodnak az adott társaságba történő befektetéstől.
Hogyan látják el az utánpótlástulajdonosok az átvilágítást?
A kézenfekvő kérdés az, hogy mikor van annyi kockázat és olyan kevés az esély a fizetéshez, hogy a fiatalabb adósságtulajdonosok hogyan végzik átvilágításukat.
- Az első dolog, amit megnéznek, mielőtt valaha is befektetnek egy cégbe, az a teljes eszköz. Ha egy vállalat teljes vagyona óriási, akkor a felszámolás után könnyen fizetnek. Ha a társaság teljes vagyona nem olyan hatalmas, kerülik a társaságba történő befektetést. A vállalat teljes eszközállományának vizsgálata az első szűrőjük.
- A második dolog a teljes kötelezettséget vizsgálja. Ha az összes kötelezettség szinte hasonló az összes eszközhöz (a saját tőkét félretesszük), akkor ez nem jó üzlet a fiatalabb adósságtulajdonosok számára. De az idősebb adósok számára ez nagyon jó üzlet lehet.
- Ráadásul az ifjúsági adósságtulajdonosok megnézik a vállalat összes többi pénzügyi mutatóját, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy a megfelelő társaságba fektetnek be, és nagyobb a siker esélye.
Hol szerepel a mérlegben a junior adósság?
Mint már tudja, a junior részleteket az elsőbbségi adósság után fizetik ki. Nyilvánvaló, hogy a felelősség rovatban rögzítenék.
Így rögzítjük.
- A mérleg forrás részben először a rövid lejáratú kötelezettségeket kell elszámolni.
- A rövid lejáratú kötelezettségek után a hosszú lejáratú kötelezettségeket rögzítik.
- A hosszú lejáratú kötelezettségek alatt az elsőbbségi adósságokat kell először elszámolni, mivel csőd esetén először fizetnék ki őket. Az elsőbbségi tartozások nyilvántartása után a junior adósságokat rögzítik.
Miért használják a Junior részleteket?
Gondolhatja, hogy amikor a kamatláb olyan magas, hogy egy vállalat fiatalabb adósságot vegyen fel, miért használják ezt?
Ez azért van, mert az alternatíva nem annyira körültekintő a vállalat perspektíváját tekintve. Új részvényeket bocsáthatnak ki a nyilvánosság számára, de ez felhígítja a vállalat tulajdonjogát. Így, még akkor is, ha a junior adósság nem előnyben részesített megoldás egy vállalat számára, sokkal jobb, mint új részvények kibocsátása a nyilvánosság számára.
