Hívható preferált részvénydefiníció
A lehívható elsőbbségi részvény az a részvény, amelynél az ilyen részvény kibocsátója jogot élvez az ilyen kibocsátott részvények előre meghatározott időpont után történő visszavásárlására a tájékoztatóban említett konkrét áron, miközben a részvényeket kibocsátják, és az ilyen ár később nem változtatható meg, vagy a megváltáskor.
Egyszerűbben fogalmazva: a lehívható elsőbbségi részvény az elsőbbségi részvények egy olyan típusa, amely megadja a kibocsátónak a jogot, hogy előre meghatározott áron előre meghatározott áron lehívja vagy visszaválthassa a részvényeket. Hívható elsőbbségi részvények néven is ismert, népszerű eszköz a nagyszabású szervezetek finanszírozására, mivel az adósság és a tőke finanszírozásának kombinációját használja. Az ilyen részvényekkel a tőzsdéken is lehet kereskedni.
Hogyan működik a lehívható preferált részvény?
Az „R” vállalat 2005-ben kibocsátott elsőbbségi részvényeket, 12% -os kamatot fizetett és 2025-ben lejárt, és 2015-ben is lehívható volt a névérték 103% -án. A kibocsátástól számított tíz évvel az „R” jogot szerez a részvények visszahívására, amelyet megfontolhat, ha a kamatlábak 2015-ben 12% alá esnek.
A kibocsátónak általában a részvény névértékénél többet kell fizetnie a befektetőnek a kibocsátás lehívásáért. Ezt a különbséget hívják „Call Premium” -nak, és ez az összeg általában csökken, mivel az elsőbbségi részvény közeledik a lejárathoz. Tegyük fel, hogy az 'R' vállalat a részvényeket a névérték 103% -ával fogja felajánlani, ha a felhívást 2015-ben adták ki, de 2020-ban csak 102% -ot kínálhat.
A lehívható preferált részvény jellemzői
Az ilyen részvényeknek vannak néhány fontos jellemzője:
- A tulajdonosok viselik a visszahívás kockázatát. A kötési ár prémium azt jelenti, hogy a tulajdonosnak kártalanítanak bizonyos vagy összes kockázatot.
- Ezek a részvények minden bizonnyal rendszeresen osztalékot fizetnek a részvényesek vonzása érdekében. Kihívást jelenthet azonban azoknak a befektetőknek, akik a jövedelem forrásától függenek.
- Meg kell jegyeznünk, hogy a lehívható preferált részvény árfolyamát befolyásolja, hogy a hívás pénzben van-e, a pénzből vagy a pénznél van;
- Az osztalék és a felszámolás szempontjából előnyben részesítik a törzsrészvényeseket.
- Ezek a részvények halmozott, részt vevő, lehívható és átváltható részvényekként kerülnek kibocsátásra;
Előnyök
- Mivel a részvényeket a visszahívás dátuma után lehet visszavásárolni, a kibocsátók véglegesen elkerülhetik azt a helyzetet, hogy lemondanak a társaság többségi részesedéséről. Ez a szempont előnyhöz juttathatja őket válságok idején.
- A szavazati ellenőrzés fenntartható, mivel az elsőbbségi részvényeket nem szavazati joggal rendelkező részvények közé sorolják.
- A finanszírozási költségek kordában tarthatók.
- A törzsrészvények rendelkezésre bocsáthatók részvényösztönző programokhoz.
- A részvények visszavásárlásának felhívási ára a tájékoztató végrehajtásakor; lehetővé teszi a szervezetek számára, hogy stratégiájuk szerint meghatározzák a hívás időzítését, amikor többlet készpénz van náluk.
Hátrányok
- Előfordulhat, hogy a befektetők nem hajlandók annyit fizetni, mint a saját tőke.
- A lehívható elsőbbségi részvény észlelt értéke valószínűleg nem lesz magasabb, mivel ezek kevésbé képesek fellendülni. Ezért azoknak a befektetőknek, akik egy bullish piacra / részvényre számítanak, be kell váltaniuk az ilyen részvényeket, mielőtt a kibocsátó felhívást hirdetne. A felhívás bejelentése általában a névérték felé esik. Jelet küld arról, hogy a vezetésben lehetnek problémák, és ilyen lépést kell tenni.
- Egy másik szempont kiemeli a „hívási árprémiumokat”, amelyek garantálják a megtérülést akkor is, ha a piac alulteljesítő. Lehet, hogy költséges megoldás, de a befektetőknek fontolóra kell venniük ezeket a lehetőségeket, ha befektetési céljuk állandó hozamot jelent.
- A biztonsági osztályok hozzáadása megnehezítheti a vállalati struktúrát, ami tovább terheli a megfelelési költségeket. Ez további hiányosságokat tárhat fel a finanszírozási struktúrában. A törzsrészvényeseknek járó osztalék csak akkor kerül figyelembe vételre, ha az elsőbbségi részvényesek osztalékát teljes egészében kifizetik. A lehívható elsőbbségi részvény általában problémát jelenthet, ha magas osztalékrátát kínál az elsőbbségi részvényesek számára.
- Ha a hívási ár alacsonyabbnak bizonyul a meglévő piaci árnál, a befektető elveszíti a tőkenyereség egy részét vagy egészét, ha a cég úgy dönt, hogy lehívja a részvényeket.
Következtetés
Meg kell fontolni a lehívható elsőbbségi részvény lehetőségét, ha a szervezet jelenleg egy új egység / cég finanszírozási lehetőségeit vizsgálja, és el akarja kerülni a tőke- és adósságfinanszírozás összetettségét. Noha a részvények visszavásárlása egyszerű, mivel a feltételeket az alapítás idején meghatározták, az érintett részvényeseknek csak lényeges részleteket tartalmazó értesítést kell küldeni. Mivel azonban a felhíváskor prémiumot kell felajánlani, a kibocsátóknak biztosítaniuk kell, hogy elegendő készpénzegyenlegük legyen velük, ami a cég egyéb lehetőségeinek árával járhat. Egy ilyen lépés hatással van a részvény árfolyamára is, és ugyanahhoz felső határt szab. Így ezeket a szempontokat figyelembe kell venni, mielőtt bármilyen döntést meghoznánk.
