Mi az Enron-botrány?
Az Enron-botrány azzal jár, hogy az Enron becsapja a szabályozókat azáltal, hogy könyvelésen kívüli könyvelési gyakorlatokhoz folyamodik, és magában foglalja a hamis tartást. A társaság speciális célú járműveket használt el, hogy elrejtse mérgező eszközeit és nagy összegű adósságait a befektetők és hitelezők elől.
Magyarázat
Az Enron vállalatot óriásinak tekintették. De egy jó futás után csúnyán megbukott, és csődbe ment vállalkozásként végződött. Az Enron Corporation kudarca és csődje megrázta a Wall Streetet, valamint több alkalmazottat is a pénzügyi válság szélére sodort. A vállalat nevében hatalmas adósságok voltak. Ezeket megpróbálta elrejteni speciális gazdasági egységek, valamint speciális célú járművek segítségével. Az Enron a legmagasabb, 90,75 dolláros piaci árfolyamon kereskedett 2001. december 2-án. És amikor a számviteli botrány kirajzolódott, a részvények ára részvényenként 0,26 dollárra csökkent.
Az Enron botrány felemelkedése
A botrány az Enron vétségeivel kezdődött a videóbérlési láncokban. Az üzlet egy sikerfilmmel működött együtt, hogy behatoljon a VOD piacra. A piacra lépés után az üzlet túlbecsülte a VOD piac növekedésének eredményalapját.
Az üzlet 350 milliárd dolláros kereskedést hajtott végre, de ez nem tartott sokáig, amikor bejött a dot com buborék. Jelentős összeget költ szélessávú projektekre, de a vállalkozás nem tudta megtéríteni a költségeket az elvégzett kiadásokból. A társaság hatalmas kitettségeknek volt kitéve, és a befektetők pénzt vesztettek, mivel a piaci kapitalizáció romlott.
2000-ben az üzlet szétesett. Jeffrey Skilling vezérigazgató eltitkolta a kereskedelmi üzletágból és a szélessávú projektekből eredő összes pénzügyi veszteséget a piacon történő elszámolás számviteli koncepciójának alkalmazásával. A társaság folyamatosan építette az eszközöket. Olyan nyereségről számolt be, amelyet még ki kellett keresni. Ha a tényleges elért nyereség kevesebb volt, mint a bejelentett eredmény, a veszteséget soha nem jelentették. Ezenkívül a vállalkozás átadta az eszközt az off-the-book vállalatnak. A társaság így leplezte veszteségeiket.
A gyötrelmet fokozva Andrew Fastow, az üzletág pénzügyi igazgatója szándékosan folyamodott ahhoz a tervhez, amely kimutatta, hogy az üzlet jó pénzügyi állapotban van, annak ellenére, hogy leányvállalatai sok befektetői pénzt vesztettek.
Az Enron botrány összefoglalása a Downfall idővonalával
# 1 - Üzleti háttér
Az év 1985 volt, és az Enron a Houston Natural Gas Company és az Internorth Ince egyesülésével jött létre. 1995-ben a Fortune a leginnovatívabb vállalkozásnak ismerte el az üzletet, és ez a következő hat évben sikeresen működött. 1998-ban Andrew Fastow lett az üzlet pénzügyi igazgatója, és a pénzügyi igazgató SPV-ket hozott létre az Enron pénzügyi veszteségeinek elrejtésére. 2000 folyamán az Enron részvényei 90,56 USD árfolyamon kereskedtek.
# 2 - kezdeti hullámok
2001. február 12-én Jeffrey Skilling lépett Kenneth helyett végrehajtó tisztként. 2001. augusztus 14-én Skilling hirtelen lemondott, és Kenneth ismét átvette a szerepet. Ugyanebben az időszakban az üzletág szélessávú részlege hatalmas, 137 millió dolláros veszteségről számolt be, és a részvények piaci ára részvényenként 39,05 dollárra esett vissza. Októberben a pénzügyi igazgató jogtanácsosa utasította az auditorokat az Enron iratainak megsemmisítésére, és csak a segédprogram vagy a szükséges információk fenntartását kérte. Az üzletág további 618 millió dolláros veszteségről és 1,2 milliárd dolláros leírásról számolt be. A részvény ára 33,84 dollárra romlik.
# 3 - Óriás bukása
Október 22-én a vállalkozás az értékpapírok és a tőzsdei jutalék alapján próbába került. Ezzel a hírrel az Enron állománya tovább romlott, és 20,75 dollárról számoltak be. 2001 novemberében a vállalkozás először elismerte és felfedte, hogy jövedelemszintjét 586 millió dollárral emelte meg. Azt is, hogy már ezzel 1997 óta 2-án nd 2001 decemberében az üzleti fájlok a csőd és a részvényárfolyamok a végén lapos $ 0.26 per share.
# 4 - Bűnügyi próba
2002. január 9-én az igazságügyi osztály büntetőeljárást rendelt el a vállalkozás ellen. 2002. január 15-én a NYSE felfüggesztette az Enron társaságot, és a könyvelőirodát Arthur Andersennel együtt igazságszolgáltatás akadályozása miatt ítélték el.
Enron botrány okai
- Speciális célú eszköz létrehozása a pénzügyi veszteségek és egy halom pénzügyi adósság elrejtésére;
- A piacon történő számvitel, mint számviteli fogalom kiváló módszer az értékpapírok értékelésére, de egy ilyen koncepció katasztrófává válik, ha a tényleges üzletre alkalmazzák.
- A vállalatirányítás megszűnése az Enron Corporation-ben.
Enron elrejtve adósságukat
Az Enron vállalat és vezetése etikátlan sémához és mérlegen kívüli mechanizmusok hibás gyakorlatához folyamodott. Különleges gazdasági eszközt hozott létre, hogy elrejtse a hatalmas adósságot külső érdekeltjei, nevezetesen a hitelezők és a befektetők előtt. A speciális célú járművet nem a működési eredményekre összpontosítva, hanem a számviteli valóság elrejtésére használták fel.
A vállalat a növekvő forgalomképes eszközökkel rendelkező eszközök egy részét átruházta a speciális gazdasági eszközre, és cserébe készpénzt vagy bankjegyet vett fel. A speciális rendeltetésű társaság ezt az állományt felhasználva fedezte le az Enron mérlegében szereplő eszközt. Biztosította, hogy egy speciális célú társaság csökkentse a partner kockázatát.
A speciális célú gazdasági egységek megalakulása nem nevezhető jogellenesnek, de az adóssággal kapcsolatos értékpapírosítási technikákkal összehasonlítva rossznak nevezhető. Az Enron nyilvánosságra hozta a különleges célú gazdasági egységek létét a befektetők és a nyilvánosság előtt, de kevesen értették meg a speciális célú gazdasági egységek használatával végrehajtott tranzakciók összetettségét.
Az Enron feltételezte, hogy a részvény árfolyama tovább emelkedni fog, és nem fog romlani vagy elbukni fedezeti alapként. Az elsődleges fenyegetés az volt, hogy a speciális gazdasági egységeket csak a vállalat részvényeivel tőkésítették. Ha a vállalat veszélybe került, akkor a speciális gazdasági egységek nem lesznek képesek fedezni az ilyen részvények romló piaci árát. Ezenkívül az Enron vállalatnak jelentős érdekkonfliktusai voltak a speciális célú járművek tekintetében.
MTM az Enron botrányában
Az Enron vállalat vezérigazgatója, Jeffrey Skilling az Enron vállalat számviteli gyakorlatát a bekerülési érték elszámolási módszerről a piaci számviteli módszerre váltotta át. A számviteli gyakorlat átmenete 1992 folyamán megkapta az értékpapírok és a tőzsdei jutalék jóváhagyását. A márka piaci elszámolásra olyan gyakorlat, amely a kötelezettségek és eszközök valós piaci értékét jelenti egy adott időtartamra vagy pénzügyi időszakra.
A forgalomba hozatali védjegy betekintést nyújt egy intézménybe, és ezt legitim gyakorlatnak tekintik. A módszer azonban valamilyen manipulációnak is ki van téve. A Mark to market alapja a valós érték, nem pedig a tényleges érték felvétele. Ez az üzlet súlyos kudarcát okozta, mivel a várható nyereséget tényleges nyereségként számolták el róluk.
Miért fontos az Enron botránya?
Az Enron-botrány mind az új pénzügyi szakemberek, mind a tapasztalt szakemberek számára jelentős tanulási perspektívát jelent. A botrány elárulja, hogy az erős vállalatirányítás miért minden vállalkozás számára a siker kulcsa a nyereséges üzlet fenntartása és ösztönzése érdekében. Ezenkívül betekintést enged abba, hogy a számviteli politikákat hogyan kell nem alkalmazni és alkalmazni. Bármely visszaélés drasztikus eredményekkel járhat, vagy hatással lehet a vállalkozás egészségére.
A vállalkozás csődje miatt az alkalmazottak több juttatást és nyugdíj-juttatást vesztettek. Sokan a pénzügyi válság küszöbére kerültek. A válság olyan mély volt, hogy a vállalkozás részvényesei 74 milliárd dolláros becsült értéket vesztettek. Az ilyen vállalati csalást tanulásnak kell tekinteni, és meg kell érteni, hogy miért van szükség a szabályozásra és a megfelelésre.
Következtetés
Az Enron vállalat a houstoni földgázipari vállalat és az északközi beolvadás egyesülésével jött létre. Az egyesülés után gyorsan növekedett, és a leginnovatívabb vállalatnak tekintették. Azonban rossz számviteli gyakorlathoz folyamodott. Részt vett egy speciális rendeltetésű járművek létrehozásában, amelyeket az Enron társaság növekvő adósságainak elrejtésére használtak, és ez az üzlet kudarcához és bukásához vezetett.
