Mi az adósság / részvénycsere?
Az adósság / tőke csereügylet a pénzügyi szerkezetátalakítással kapcsolatos megállapodás, amelyben a társaság adósságait részvényekké alakítják át. Ilyen megoldást keresnek, amikor a vállalat pénzügyi válságba kerül, és a meglévő hitelezők lehetőséget kapnak arra, hogy az általuk adott adósságot saját tőkévé alakítsák előre meghatározott swaparánnyal.
Hogyan működik az adósság- és részvénycsere?
Amikor egy vállalat súlyos pénzügyi válsággal szembesül, vagy a felszámolás helyzetéhez közel áll, akkor a társaság nincs abban a helyzetben, hogy visszafizesse adósságát. Ilyen helyzetben a vállalatnak meg kell találnia a pénzügyi szerkezetátalakítás módját. Ennek egyik módja az adósság-részvény csereügylet opciója.
Az adósság / tőke csereügyletben az adósságot saját tőkére cserélik. Így a társaság felajánlja a hitelezőknek, hogy a fennálló összeget a társaság saját részvényeinek egyenértékű összegévé konvertálják. A részvényeket a fennálló tartozás helyett az előre meghatározott aránynak megfelelően bocsátják ki. A vállalatot megmentik a visszafizetés miatt felmerülő azonnali cash-flow-k.
Példa adósság / részvény csereügyletre
Az adósság / tőke csereügylet helyzete a következő példa alapján jól érthető.
Mondjuk, az ABC Ltd pénzügyi válsággal nézett szembe, és hitelezőinek összesen 2 000 000 dollárt köszönhet. Az ABC Ltd 25% -os részesedést kínál kölcsönadójának a társaságban a fennálló fennálló adósság összegéért cserébe.
Ez az adósság / részvény csereügylet, amikor a hitelfelvevő felkéri hitelezőjét, hogy cserélje le a meglévő adósságot saját tőkére.
Az adósság / részvénycsere okai
Alapvetően egy vállalat hosszú távú pénzügyi problémák esetén az adósság / saját tőke mellett dönt. Ilyen esetben a társaság tudja, hogy nem tudja visszafizetni fennálló adósságait, ami negatív nyilvánosságot jelent a társaság számára. Az ilyen negatív nyilvánosság elkerülése érdekében a vállalat pénzügyi átstrukturálást tervez terhelési / tőke-csereügylet formájában, amelyben felajánlja az adósság tulajdonosainak, hogy az adósságot saját tőkére cseréljék, hogy ne kelljen visszafizetniük. Így az adósság / részvény csereügylet abban az értelemben segíti a vállalatot, hogy nem szükséges azonnali visszafizetést teljesíteni, és a pénzügyi stressz ennyire csökken.
Előnyök
Az adósság / részvény csereügylet a következő előnyöket kínálja a társaság számára.
- A társaság mentesül a késedelmes kölcsönök és a kamatok visszafizetése alól, amelyek felmerülhetnek, mivel pénzügyi stressznek vannak kitéve.
- A vállalatot megmenti a negatív kép is, amely akkor keletkezik, amikor nem képes visszafizetni az adósságokat.
- Mivel a törlesztéseket nem kell teljesíteni, a vállalat képes fenntartani pénzforgalmát.
- Az adósság / részvény csereügylet olcsó alternatíva a pénzügyi stressz esetén fennálló egyéb finanszírozási módszerekhez képest. Ennek oka az, hogy amint az adósságpiac tudomást szerez arról, hogy a nagyobb léptékű vállalatok pénzügyi nehézségekkel küzdenek egy országban, a kamatláb általában növekszik. Így a vállalat jobban jár, ha adósság / részvény csere ügyletet választ, ahelyett, hogy nagyobb adósságra törekedne.
Hátrányok
Másrészt az adósság / tőke csereügylet útján történő szerkezetátalakítás a következő hátrányokkal jár.
- Mivel a vállalat felajánlja hitelezőinek, hogy vegyék át részvényeik tulajdonjogát, ez hígítja az irányítást.
- A hitelezők igényessé válhatnak azzal, hogy az adósság valós értékénél többet kérnek, mivel adósságon keresztül adják át tulajdonjogukat.
- A pénzügyi stressz problémája nincs teljesen megoldva, mivel a cash flow továbbra is probléma.
Következtetés
Az adósság / tőke csereügyletekkel többnyire olyan esetekben találkozhat, amikor a vállalat pénzügyi stressznek van kitéve, és nincs elég pénzáramlása az adósság kifizetéséhez. Ilyen helyzetekben vagy maga a társaság javasolhatja az adósság / tőke csereügyletet, vagy az adósságtulajdonosok ugyanezt kérhetik a vállalattól annak érdekében, hogy megmentsék magukat a jövőben a fizetések kudarcának kockázatától.
