Mi a Holding Period Return (HPR)?
A visszatartási időszak hozama az adott időszak teljes hozama, amelyre a befektetést tartották, általában a kezdeti befektetés százalékában kifejezve, és széles körben használják a különböző időszakokban tartott különböző befektetések hozamának összehasonlítására. Ez a befektetésből származó további bevételeket is felfogja, eltekintve az érték növekedésének vagy csökkenésének kiszámításához több időszakon keresztül.
Tartási időszak visszatérési képlete
Itt van a képlet -
Tartási periódus megtérülési képlete = jövedelem + (periódus végi érték - kezdeti érték) / kezdeti érték
A képlet egy alternatív verziója felhasználható a befektetés több időszakon keresztüli megtérülésének kiszámításához. Hasznos a hozamok rendszeres időközönként történő kiszámításához, amely tartalmazhat éves vagy negyedéves hozamokat. Itt t = évek száma
Évesített HPR = ( jövedelem + (időszak végi érték - kezdeti érték) / kezdeti érték + 1) * 1 / t -1
Alternatív megoldásként a rendszeres időintervallumok hozama kiszámítható:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Itt r 1 , r 2 , r 3 , r 4 periodikus visszatérések.
Így is ábrázolható:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )) - 1
Itt r = megtérülés periódusonként
n = periódusok száma
Alapvető példák
Tegyük fel, hogy ha egy magánszemély olyan részvényt vásárolt, amely 50 dolláros osztalékot fizetett, és amelynek ára elérte a 170 dollárt az egy évvel ezelőtti 140 dolláros kezdeti árból.
Most a következőképpen számíthatjuk ki a HPR-t:
- HPR = (50 USD + (170 USD - 140 USD)) / 140 USD = 57,14%
Most megpróbálnánk kiszámolni ugyanazon részvény éves hozamát 3 év alatt. Tegyük fel, hogy a részvény minden évben 50 dollár értékben fizetett osztalékot, és a hozam az első év 21% -os növekedésével változott, ezt követte a második év 30% -os, a harmadik évben pedig a -15% -os hozama.
Most az alábbiak szerint számolnánk az évesített HPR-t:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Az eredmény 33,71 HPR lenne mindhárom évben.
Ennek a módszernek az az előnye, hogy segít figyelembe venni az összetétel éveken keresztüli hatását, ami reális eredményhez vezet.
Értelmezés
A HPR felhasználható egy vagy több időszakra eső befektetés teljes hozamának kiszámításához, beleértve a megtérülés különféle formáit is, amelyeket egyébként az összes hozam kiszámításakor helytelenül lehet hozzáadni. Például, ha valaki egy bizonyos ideig részvényt tart, és ez rendszeresen osztalékot fizet, ezeket az osztalékokat szintén figyelembe kell venni a részvényárak változásával együtt. Szükség lenne arra is, hogy szem előtt tartsuk, hogy a befektetés értékének növekedése több megtérülési periódus alatt összetett hatáshoz vezet, amelyet az egyszerűbb számításoknál el lehet hagyni.
Például, ha egy befektetés évente 10% -kal nő, téves lenne azt feltételezni, hogy két év múlva a kezdeti érték növekedése 20% lenne. Kiszámításakor figyelembe kell venni az első év 10% -os növekedését, majd a 2. évre számított 10% -os növekedést az „ezen” összeg felett, ami két év alatt 20% helyett 21,1% -os teljes hozamot eredményez.
A HPR képlet relevanciája és használata:
Mint már kifejtettük, a tartási időszak hozamképletének egyik legfontosabb alkalmazása a pontatlan összetétel hatásának kiszámítása, miközben több időszakra becsüli a befektetés teljes megtérülését. Ettől eltekintve nagyon hasznos a különböző időintervallumokra lebonyolított különféle befektetések összehasonlítása az említett időszakok összes hozama szempontjából.
Számológép
Használhatja a következő Számológépet.
| Jövedelem | |
| Az időszak végének értéke | |
| Kezdő érték | |
| Tartási periódus visszatérési képlete = | |
| Tartási periódus visszatérési képlete = | Jövedelem + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Időszakvisszatérési képlet megtartása Excelben (excel sablonnal)
Most tegyük meg ugyanezt a példát az Excelben. Ez nagyon egyszerű. Meg kell adnia a jövedelem három bemenetét, az időszak végi értékét és a kezdeti értéket.
Könnyen kiszámíthatja a Tartási periódust a mellékelt sablonban.
Most a következőképpen számíthatjuk ki a HPR-t:
Most az alábbiak szerint számolnánk az évesített HPR-t:
