Future Future Definition
A deviza határidős ügyleteket általában szerződésnek nevezhetjük, amikor két fél megállapodik abban, hogy egy adott devizát egy meghatározott mennyiségben, előre meghatározott áron, meghatározott időpontban cserélnek. A tőzsdén túl tőzsdén kereskednek, és nem feltétlenül vonják maguk után az alapul szolgáló deviza átadását, ehelyett a lejárat előtt kiegyenlíthetők vagy visszafordíthatók.
A határidős deviza típusai
A forgalmazott valuta típusa és a szerződés nagysága alapján a határidős devizaszerződés többféle lehet. A leggyakrabban forgalmazott pénznemek az euró, az amerikai dollár, a kanadai dollár, a font, a frank és a jen. Mérettől függően lehetnek szabványosak vagy teljes méretűek, mini vagy félméretesek és mikro-ek (a szabvány körülbelül tizede).
Valuta határidős szerződés sajátosságai
- Két szerződő fél - Az egyik a vevő, aki állítólag hosszú pozíciót tölt be, és vállalja, hogy egy meghatározott mennyiségű devizát megvásárol egy megbeszélt jövőbeni időpontban, a másik pedig az az eladó, aki rövid pozícióval rendelkezik, és amelynek mögöttes kötelezettsége az eladások eladása. azonos.
- A szerződés nagysága - Meghatározza a pénznem mennyiségét.
- A birtokolt pozíció korlátai - A spekulánsok piaci manipulációjának megakadályozása érdekében csak meghatározott maximális számú szerződést köthetnek.
- Azonnali ár és a határidős ár - Az azonnali ár az aktuális ár, míg a határidős ár ma a jövőbeli szállítás ára. A kettő közötti különbséget „alapnak” nevezik.
- A margók követelménye:
-
- Kezdeti fedezet - a határidős szerződés megkötéséhez szükséges összeg
- Karbantartási tartalék - A pozíció fenntartásához szükséges minimális összeg
- Variációs különbözet - Amikor a fenntartott fedezet a szükséges minimum alá csökken, a különbséget variációs margónak nevezzük.
- A fedezeti hívást azért hajtják végre, hogy a fedezeti számla egyenlege visszaálljon a fenntartási tartalékra.
- Az elszámolás történhet fizikai kézbesítéssel, készpénzes elszámolással, magán elszámolással, a tőzsde későbbi tájékoztatásával vagy fordított pozíciók felvételével.
- Marking to Market - A nyereségeket és veszteségeket minden kereskedési napon kiszámítják, és a fedezeteket megtartják.
Árképzési képlet
Hol,
S = spot árfolyam; (r-rf) = kamatlábkülönbség a hazai és a deviza között; T = idő
Példa:
Számítsa ki egy 8 hónapos határidős szerződés árát euróra. A kockázatmentes arány Európában 12%, míg az Egyesült Államokban ugyanez 4%. A jelenlegi árfolyam 0,80 USD / €,
Határidős ár = 0,80e USD (0,04-0,12 ) 8/12
= 0,66 USD / euro
Kifizetési számítási képlet
Példa:
Egy befektető azon a véleményen van, hogy az euró a következő öt hónapban erősödni fog a dollárral szemben, és úgy dönt, hogy 500 000 euró értékű pozíciót vesz fel négy határidős szerződés 0,78 dollár / euró értékű vásárlásával, kezdeti fedezete 20 000 dollár. A jelenlegi azonnali kamatláb a piacon 0,75 $ / €. Négy különböző forgatókönyvet figyelembe véve a profit kiszámítása a következő lesz:
- Euro vásárlása - Az azonnali kamat öt hónap után 0,80 $ / €.
- Euro vásárlása - Az azonnali kamat öt hónap után 0,73 $ / €.
- Futures vásárlása - Az azonnali kamat öt hónap után 0,80 $ / €.
- Futures vásárlás - Azonnali kamat öt hónap után 0,73 $ / €.
Kifizetési számítási táblázat
Napi kereskedés
A kereskedők egy kategóriája, más néven nappali kereskedők bezárnak minden határidős devizapozíciót a nap vége előtt. A profit számítását az alábbiakban mutatjuk be:
Ahol egy pipa az ár legkisebb változásaként magyarázható, amelynek eltérő értéke lehet a különböző szerződésekben.
Például egy napi kereskedő 100 CHF (svájci frank) határidős szerződést vásárol szerződésenként 1,0345 dollárért, és szerződésenként 1,0375 dollárért adja el. A szerződésben szereplő minden kullancs értéke 10 dollár.
Előnyök
- Rögzített előzetes költség (fedezet) - A fedezeti követelmények bizonyos esetekben ideiglenesen változhatnak, de az idő nagy részében nagyjából változatlanok maradnak.
- Szigorúan szabályozott piac - többnyire tőzsdéken kereskednek.
- Nincs partnerkockázat - Az elszámolóház jelenléte kiküszöböli a partnerkockázatot. A Clearinghouse minden fél partnerként működik, és fenntartja, hogy minden kötelezettséget teljesíteni kell.
- Likvid piac - A deviza határidős piac nagyon likvid, lehetővé teszi a felek számára, hogy szükség szerint belépjenek és kilépjenek a pozíciókból.
- Az erős szabályozás miatt nincsenek rejtett költségek.
Hátrányok
- Az alacsonyabb belépési költségek több jövőbeli szerződés létrejöttéhez vezethetnek ugyanazon fél részéről, amelyet azonban valamelyest enyhít a szabályozó testület jelenléte.
- Kicsit bonyolultabbak lehetnek a kezdők számára.
- A felek nem használhatják ki a kedvező áremelkedést.
Korlátozások
- A határidős devizaszerződések nem testreszabhatók a szokásosnál eltérő szerződésméretekhez igazodva.
- A nem részletes elemzésen alapuló spekulációk potenciálisan hatalmas veszteségeket okozhatnak.
Következtetés
A határidős devizákkal, amelyeket néha pénzügyi tőzsdeszármazéknak is neveznek, a világ számos tőzsdéjén kereskednek. Az ilyen kereskedések legnagyobb mennyiségét a chicagói árutőzsdén jelentették. A tőzsdék és az elszámolóházak bevonása megvédi a feleket az esetleges veszteségektől.
A piaci bevezetés folyamatát is minden nap elvégzik, amely soha nem hagyja, hogy a felek eltűnjenek. Állítólag a deviza határidős tranzakcióinak is nagyon szimmetrikus a kifizetése, így biztonságos menedéket jelentenek azoknak a spekulánsoknak, akik ezeket többnyire arra használják, hogy fogadásokat tegyenek az egyik pénznem mozgásáról a másikhoz képest.
