Mi az alapértelmezett kockázat?
A nemteljesítési kockázat az a kockázat típusa, amely a kötelezettségek teljesítésének esélyét méri, például a tőke vagy a kamat visszafizetését, és matematikailag a múltbeli kötelezettségvállalások, pénzügyi feltételek, piaci viszonyok, likviditási helyzet és jelenlegi kötelezettségek stb. tényezők befolyásolják a nemteljesítést, mint például az elszenvedett súlyos veszteségek, a pénz elzáródása a hosszú lejáratú eszközökben, a rossz cash flow és a pénzügyi helyzet, a gazdasági feltételek, például a recesszió stb. Ezt a hitelminősítő intézetek által kiadott minősítések mérik.
Az alapértelmezett kockázati besorolás típusai
Minél alacsonyabb a minősítés, annál nagyobb a kockázat, és fordítva. Ha az alapértelmezett kockázat magas, akkor az érdeklődés nagyobb lesz, mint a középső rész, hogy vonzza az ügyfeleket befektetésre. Kétféle befektetési és nem befektetési osztályra oszlik.
# 1 - Befektetési fokozat
A befektetési fokozat a hitelminősítő intézetek által a társaság teljesítménye alapján adott minősítés, amely meghatározza az alacsonyabb nemteljesítési kockázatot, és a befektetők választhatják a társaságba történő befektetést. Általánosságban az AAA, AA, A, BBB minősítései a befektetési fokozat kategóriájába tartoznak.
# 2 - Nem befektetési fokozat
A nem befektetési osztályú minősítés magas kockázatú értékpapírnak számít, és ez azt mutatja, hogy a nemteljesítés esélye nagyobb. A nem befektetési besorolású vállalatok magasabb kamatlábat és alacsonyabb beszerzési árakat kínálnak a kockázat jellegüknél fogva. Néha a nem befektetési besorolású vállalatok nehezen tudták vonzani az ügyfeleket az értékpapírok megvásárlásához. A hitelminősítő intézetek BB alatti besorolása a nem befektetési osztályt jelzi.
Hogyan csökkenthető az alapértelmezett kockázat?
# 1 - Magas kamatláb ajánlata
A hitelfelvevőnek a piaci kamatlábhoz képest magasabb kamatlábat kell kínálnia, hogy megőrizze a befektetők hitét.
# 2 - A Cash Flow pozíció megfelelő kezelése
Ha a társaság minősítése nem befektetési besorolás, akkor fenn kell tartania a megfelelő cash flow-t az adósság időben történő visszafizetéséhez és a piaci kép javításához.
# 3 - Kedvező tőkeszerkezet
A szavatoló tőke fenntartása érdekében a saját tőkének többnek kell lennie, mint a felvett pénz.
# 4 - Kedvező arányok
A hitelminősítő intézetek az értékpapírokat a hitelfelvevő társaság pénzügyi helyzete és arányelemzése alapján osztályozzák. A nemteljesítési kockázat csökkentése érdekében az olyan mutatóknak, mint az adósság-saját tőke arány, a jövedelmezőségi ráta, a részvényforgalom aránya, a fizetőképességi ráta, a működőtőke-mutató stb.
# 5 - Egyéb intézkedések
- Csökkentse a költségeket
- Fenntartja a profit százalékát
- Időben fizesse vissza a banki hiteleket.
- Alacsony befektetés hosszú távú tőkeeszközökbe
Az alapértelmezett kockázat felmérése
A következő módszerekkel értékelhető:
# 1 - Hitelminősítések
Ehhez a kockázathoz a hitelminősítő intézetek által adott minősítések alapján lehet hozzáférni. Ha a besorolás egyenlő vagy alacsonyabb a BB-nél, akkor a kockázat magas.
# 2 - Korábbi teljesítmény és negyedéves eredmények
A vállalat múltbeli teljesítménye alapján értékelhető, például, ha a vállalat korábban elmulasztotta az adósságtörlesztést, akkor a nemteljesítési kockázathoz olyan magas értéket kell elérni, vagy ha rossz negyedéves eredményeket tesznek közzé, akkor a veszteség és a kockázat esélyét magasak.
# 3 - Piaci pozíció és jóindulat
Ha a vállalatnak vagy hitelfelvevőnek nagyobb hírneve van a piacon, ez azt jelenti, hogy a vállalat vagy hitelfelvevő kiváló goodwillel rendelkezik. Tehát lehet bízni a hitelfelvevőben, és befektetni vagy kölcsönadni a pénzt a piaci hírnév alapján, abban a hitben, hogy a hitelfelvevő legyőzi a kedvezőtlen helyzetet.
# 4 - Hitelfelvevő típusa
Hitelfelvevőről hitelfelvevőre is értékelhető. Ha a hitelfelvevő kormányzati társaság, akkor a veszteség esélye alacsony; ezért a kockázat alább lesz. Mivel ha a hitelfelvevő az újonnan alapított magáncég, akkor nagyobb a kockázat esélye; ezért a nemteljesítési kockázatot magasnak kell értékelni.
Alapértelmezett kockázati prémium
Az alapértelmezett kockázati prémium a kockázatalapú értékpapírokba történő befektetés kockázatának vállalása. Ez a különbség a magas kockázatú értékpapírok által kínált kamatláb és a kockázatmentes kamatláb között. Ez a prémium az ügyfelek vonzásának módja magas kamatlábak vagy kedvezményes vételárak biztosításával. Ez a kiegyenlítő intézkedés a bemutatóra szóló értékpapírok kockázatával szemben.
Következtetés
- A nemteljesítési kockázat a hitelfelvevő nemteljesítésének kockázata. Ez azt mutatja, hogy a hitelfelvevő képtelen visszafizetni a felvett pénzeket. Ezt a hitelminősítő intézetek által adott minősítésekkel mérik.
- Kétféle nemteljesítési kockázatú befektetési alap és nem befektető alap létezik. A befektetési alapok besorolása AAA, AA vagy BBB, ami mutatja az alacsony kockázatot és jelzi, hogy a pénz támogatható, míg nem befektetési problémák esetén a megadott minősítések alacsonyabbak vagy egyenlőek a BB-vel, ami a magas kockázati értékpapírok.
- A hitelfelvevő magasabb kamatlábat biztosít a kockázat csökkentése érdekében.
- A magas kockázatú értékpapírok és a kockázatmentes kamat különbségét piaci kockázat prémiumnak nevezzük, amely kompenzálja a kockázat viselőit.
