Mi az Értékcsapda?
Az értékcsapda az, amikor a részvény aktuális árát alulértékelik az olyan alapvető értékelési paraméterek alapján, mint az ár-nyereség, az ár-könyv szerinti érték, az ár-cash flow arány egy bizonyos időtartam alatt, azonban a valóságban ezek a részvények nem érdemes befektetésekre. Ennek oka lehet, hogy a vállalatnak nincs sok kínálnivalója a jövőben, hiányzik belőle a termékcsalád jövőbeli megtervezése, a vállalat versenyképes magatartása, innováció a működés területén, képesség a költségek kezelésére stb.
Jellemzők
- Vonzó áron elérhető összehasonlítás az értékelési mutatókkal : Az ilyen befektetések ára alacsonyabb a piacon, mint az olyan értékelési mutatókban, mint az ár-pénzáram, az ár-nyereség, az ár-könyv szerinti érték stb.
- Következetlen nyereség: Ha a befektetők úgy döntenek, hogy többet kutatnak az ilyen részvények felett, akkor több éven keresztül következetlenséget fognak találni a profitban. A készletek növekedése a jövedelem konzisztenciájától és a növekedéstől függ, ha ez nincs meg, ami a részvények értékelésének degradálódását eredményezi.
- Nincs jövőbeli tervezés: Minden vállalkozás számára elengedhetetlen a jövőbeni folyamatok megtervezése, valahányszor egy vállalat szerepel a termékben, amely bár ma trend, de egy ilyen termék jövőbeli követelménye bizonytalan, az ilyen részvények ma vonzónak tűnnek, de bebizonyosodtak, hogy értékcsapda a befektetők számára.
- Nincs kontroll a költségek felett: Különböző tényezők vagy a technológiai fejlődés miatt, amelyeket a vállalat nem alkalmaz, a termelési költségek továbbra is magasak, és ha a vállalat nem képes kezelni költségstruktúráját, a jövőben problémával kell szembenéznie.
- Rossz vezetés: A jó menedzsment a vállalkozás élete, hogy túlélje és boldoguljon a jövőben.
- Számviteli kérdések: A manipuláció miatt a számvitelben alkalmazott taktikák sok ilyen értékcsapda-üzlet vonzónak tűnnek a könyvekben a piaci árukhoz képest.
Értékcsapda példa
A Stock ABC ltd vonzó áron érhető el, összehasonlítva az 5X-es keresetével, összehasonlítva az elmúlt egy év 20X-os átlagával. Az ABC ár / könyv szerinti érték aránya 1 alá süllyedt az elmúlt kilenc hónapban. Korábban 2 körül volt.
Sok befektető számára az ilyen mutatók alulértékelt vállalatot és jó befektetési lehetőséget jelentenek az értékbefektetés szempontjából. De sok befektető veszteséget szenved a vállalat teljes alapelemzésének tanulmányozásának hiánya miatt.
Az Értékcsapda okai
- Kutatás és fejlesztés hiánya a termékcsaládban: Minden vállalatnak kutatást és fejlesztést kell végeznie a túlélés és a növekedés érdekében a jövőben. Ha egy vállalat nem kutatja folyamatosan az új termékeket és szolgáltatásokat, és nem teszi elérhetővé a piacon, akkor ma vonzónak tűnhet, de hosszú távon nem marad fenn. A történelmi teljesítményt elemezni kell, és össze kell hasonlítani a jelent, és a befektető számára elengedhetetlen annak megértése, hogy mi az üzlet jövőbeli terve.
- Kevesebb hangsúly a befektetőkre: sokszor a vállalatok a nagybefektetőkre koncentrálnak, és rájuk koncentrálnak. Ugyanakkor a részvények nagyobb hányada a bennfentesek és a nagybefektetők részéről származik, ami tudatlanságot eredményez a közös befektető felé. A befektető számára kulcsfontosságú, hogy befektetés előtt megértse a társaságban fennálló tartási szokásokat.
- Különböző kis tényezők: Sok paraméter, amely befolyásolja a befektetési döntést intézményi szinten, hogy bizonyos vállalatokba fektessenek be, például tőzsdei árfolyam, árbevétel stb., Sok intézmény inkább befektet egy vállalatba, miután az bizonyos szintű növekedést mutat a piacon. Sok kisvállalkozás, amelyekben még nem vesznek részt intézményi befektetők, ár szempontjából vonzónak tűnnek, de értékcsapdának bizonyulnak.
- Ellenőrzés a részesedés felett: Gyakran jó jelnek számít, ha a vállalat a piacon birtokolja részvényeinek nagy részét. De ha az olyan intézmények, mint a befektetési alapok vagy a fedezeti alapok, nem rendelkeznek a részvények elég százalékával ahhoz, hogy befolyásolják a döntéshozatalt, vagy hogy képesek legyenek megfelelő mennyiségű szavazatot elérni az üzleti menedzsmentben fennálló nézeteltérések miatt, ami az intézményi befektetők és az ilyen részvények iránti érdeklődés hiányához vezet értékcsapdává válik a lakossági befektetők számára.
Hogyan lehet elkerülni?
- Kerülje az olcsó befektetéseket: A befektetőknek az ár helyett az értékre és a növekedésre kell koncentrálniuk. A két komponens, azaz az érték és a növekedés kombinációjával rendelkező vállalatok sokkal jobb befektetésnek bizonyulnak.
- Alapvető elemzés: A vállalat 360 fokos elemzése kritikus fontosságú, mielőtt bármilyen befektetési döntést meghozna. Ennek az elemzésnek tartalmaznia kell az üzleti tevékenység minden előnyét és hátrányát, különböző nézőpontokkal.
- Szabad pénzáramlás: Mennyi társaság rendelkezik a szabad cash-flow kifizetése után, és hogyan használja fel azt.
- Cash Flow Research: A cash flow hány százaléka származik az operatív tevékenységekből, a befektetési tevékenységekből stb., Mivel ezek az információk megadják az üzleti műveletek és a befektetési döntések használhatóságát.
- Adósság a saját tőkéhez: Az eszköz és a forrás összehasonlítása jelentős az elemzés során. A befektető számára létfontosságú megérteni az összes adagot, és nem a konkrét adagtól függeni a döntési folyamatban.
- Ipar és ágazat áttekintése: Az ipar és az ágazat áttekintése előnyeiről és hátrányairól a piacon. Hogyan teljesítenek a társaság társai ehhez képest.
- Múlt és jelen elemzés: A Társaság múltbeli, jelen és jövőbeli elemzése elengedhetetlen, és az üzleti döntéshozatali folyamat, a teljesítmény és a pénzügyi kimutatások alapos megértésével figyelhető meg.
- Tőzsdei minták: A társaság részvényállományának megértése elengedhetetlen része a befektetési döntéseknek, mert sokszor az értékcsapda a társaság részvényeinek tartási szokásainak megváltozásának eredménye.
- Növekedés: A növekedés a bevételek, a profit jövőbeni szempontjai szempontjából az innováció elengedhetetlen ahhoz, hogy minden vállalkozás fennmaradjon a mai piacon.
Előnyök
- Olcsó befektetés: Az olcsó befektetési lehetőség, amely a mai értékcsapdának tűnik, értékbefektetéssé válhat, és ha helyesen történik, hatalmas vagyont hozhat létre az értékbefektetők számára.
- Alulértékelt befektetési lehetőség: Ha a befektetők elegendő kutatást végeztek, akkor az ilyen értékcsapdák kiváló lehetőséget kínálhatnak az alulértékelt részvényekbe történő befektetésre, és az adott időszakban gazdagságot teremthetnek az ilyen befektetésekből.
Hátrányok
- Nagy kockázat: Ez a befektetés a teljes tőke elvesztését eredményezheti. Ha a befektető nem óvatos, akkor a befektetés vonzó piaci ára miatt vagyont veszít.
- Bizonytalanság: Ezek bizonytalanok; némelyik jó befektetési döntésnek bizonyulhat, míg mások rossznak.
Következtetés
Bármely befektető számára elengedhetetlen minden szempontból megérteni és elemezni, ahelyett, hogy vonzó piaci árakra koncentrálnánk néhány szorzóval összehasonlítva. Sokszor még a drágább, magasabb áron történő befektetés is jobbnak bizonyul, ahelyett, hogy olcsó befektetési lehetőségeket vizsgálna.
Ha egy befektető ilyen értékű befektetéseket akar keresni alulértékelt társaságokban, akkor fel kell tennie egy bizonyos kérdést, azaz: Miért alacsony az ilyen befektetések piaci ára ennyi idő alatt, mik az üzlet jövőbeli aspektusai, a részvények tartása , összehasonlítás a társakkal, valamint a vállalkozás múltbeli, jelenbeli és jövőbeni elemzése és előrejelzése. Elkerülhető, ha a befektető bármilyen befektetési döntés meghozatala előtt megérti és kutatást végez az üzletről.
