Mi az eszközallokáció?
Az eszközallokáció a vagyon elosztása a különféle eszközosztályokban, például adósság, részvény, befektetési alapok, ingatlanok stb. A hosszú távú pénzügyi célok és célok elérése érdekében, és ez függ a kockázatvállalási hajlandóságtól és az egyén megtérülésétől.
Magyarázat
Az eszközök több osztályba sorolhatók. Az egyes eszközosztályok súlyát az egyes osztályok várható hozama, valamint az ügyfél kockázati célja határozza meg. Ez a portfóliókezelés legfontosabb szakasza. A portfóliókezelés tervezési szakaszában történik. Minden ügyfélnek külön kockázati étvágya van. A portfóliókezelő kizárólagos felelőssége mindig az ügyfél kockázatvállalási hajlandóságának helyes megítélése. A kockázatvállalási hajlandóság megítélése után a kockázatot elosztják az elfogadott eszközosztályok között, és az allokációt az ügyfél vállalásainak és a jövőbeni céloknak megfelelően hajtják végre.
Eszköz allokációs stratégiák
Három stratégia létezik:
# 1 - Eszközalapú stratégia
Ez az eszközallokációs stratégia csak azt veszi figyelembe, hogy az ügyfél mit kapott, amit több eszközosztályba lehet befektetni a megtérülés érdekében. Tegyük fel, hogy egy ügyfél 20 millió dollár vagyonnal rendelkezik, és még mindig dolgozik. Van egy tartalék ingatlanja is, amelynek értéke 2 millió dollár. Tehát ebben a megközelítésben a portfóliókezelő megpróbálja csak az eszközökre koncentrálni, és ennek megfelelően megpróbálja maximalizálni a megtérülést. Gondolni fog a 20 millió dollár befektetésének módjaira, valamint arra is, hogyan lehet felhasználni a tartalék vagyont a vagyon növelésére és így tovább. Az a 20 millió dollár, amelyet részvényekbe, kötvényekbe és egyéb eszközökbe tervez befektetni, de az ingatlanokba nem, mivel már rendelkezik ingatlannal. Vagyonelosztása tehát a már meglévő eszközökre összpontosul. Ha már rendelkezik eszközosztályral, akkor az eszközosztályba történő befektetés elkerülhető. Tehát, ha már 5 millió dollárt fektetett részvényekbe, akkor elkerülhető a tőkebefektetés.
# 2 - Felelősség vezérelt
A felelősségvezérelt megközelítés az eszközök tartására összpontosít, hogy mérsékelje az ügyfél kötelezettségeit. Tegyük fel, hogy egy ügyfél szezonális vállalkozásnak van kitéve, ezért eszközallokációjának olyannak kell lennie, hogy amikor vállalkozása kevés bevételt termel, akkor a beruházásoknak csúcsban kell működniük, hogy támogatást nyújthassanak számára.
# 3 - Cél-vezérelt
A célorientált megközelítés olyan alportfóliók létrehozása, amelyek az ügyfél minden céljára különböző eszközosztályokkal rendelkeznek. Tegyük fel, hogy az ügyfélnek öt célja van a rendkívüli prioritástól az alacsony prioritásig. Tehát minden célhoz külön alportfóliót hoznak létre. Ha a cél kiemelten fontos, mint egy gyermek oktatása, akkor a számára létrehozott alportfóliónak a legbiztonságosabb eszközökbe kell fektetnie. Tehát eszközosztályainak különböző biztosítékokkal kell rendelkezniük. Hasonlóképpen, ha a cél nem annyira fontos, akkor az eszközosztályok olyanok lehetnek, mint a kis tőkés részvények, a derivatív opciók stb.
Példa
X úr 60 éves korában tervezi nyugdíjba vonulását. Jelenleg 45 éves, nettó értéke 2 millió dollár. Kormányzati szolgálatban áll és havi 50 000 dolláros fizetést kap. 50 éves korában tervezi az Europe Trip programot, és azt is tervezi, hogy nyugdíjazása után havi 50 000 dollárt vesz fel. Havi jövedelméből kész havonta 20 000 dollárt fizetni a portfólióhoz. X úr szereti az ejtőernyőzést, és magas kockázati étvágyát emlegeti. Vessen egy pillantást a lehetséges eszközallokációra. Nincs nyugdíja.
Megoldás:
- X úr korpusza nem olyan nagy, ami segít neki a végtelen nyugdíjba vonulás után havi 50 000 dollárt kivonni. Ha nyugdíjazása idején a piacon kamatláb 5%, akkor 2 millió dollárt 12 millió dollárra kell átváltania 15 éven belül, hogy elérje azt a célját, hogy örökre elvonja a havi 50 000 dollárt.
- Tehát ennek megvalósításához be kell fektetnie a 2 millió dollárt nagyon kockázatos eszközökbe, és ha bármi rosszul sül el, akkor Mr. X-nek nincs nyugdíja, hogy nyugdíjazása után megóvja magát. Tehát akkor is, ha X úr megemlítette, hogy kockázati étvágya magas, akkor szintén nem kezdhet el befektetni magas kockázatú osztályokba. A portfóliókezelőnek ki kell nevelnie az ügyfelet arról, hogy a célja nem érhető el, és ha valóban el akarja érni a célt, akkor többet kell hozzá járulnia.
- Tehát egy ilyen ember számára az ideális eszköz allokációjának 40% -nak kell lennie a saját tőkében, mivel 15 éve van a láthatáron. 50% olyan kötvényekben, amelyek biztonságban tartják a pénzét, és segítenek egy fix korpusz felépítésében, és 10% a saját tőkében, mivel most nincs szüksége annyira likviditásra.
Eszköz allokációs folyamat
1. lépés
Az eszközallokáció az ügyfél kockázatvállalási hajlandóságának elemzésével kezdődik. Az ügyfél azt mondhatja, hogy képes lesz maximális kockázatot vállalni, de a portfóliókezelőnek helyesen kell elemeznie és el kell döntenie, hogy csak a kockázatvállalási hajlandósága magas-e, vagy a kockázatvállalás képessége is magas. A körülmények elemzése után a portfóliókezelő úgy döntött, hogy a kockázatnak 12% -nak kell lennie, és évi 15% -os megtérülésre van szüksége a cél eléréséhez.
2. lépés
Most a portfóliókezelőnek ki kell derítenie az egyes eszközosztályok tőkepiaci várakozásait. A CME az egyes eszközosztályok várható hozamának, az egyes eszközosztályok kockázatának, valamint az egyes eszközosztályok közötti összefüggés meghatározásának folyamata.
3. lépés
A CME kiszámítása után a portfóliókezelőnek szoftvert kell használnia számos eszközosztály súlyának felszámolásához, amely a különböző kockázati pontokat figyelembe véve a maximális hozamot adja. Ez az ábrázolt vonal a Hatékony Határvonal.
4. lépés
Most a portfóliókezelőnek meg kell rajzolnia az ügyfél közömbösségi görbéit. Ezekről a közömbösségi görbékről az ügyfelek kockázat és megtérülés célkitűzését figyelembe véve döntenek.
5. lépés
Most a portfóliókezelőnek meg kell vizsgálnia, hogy a Hatékony Határ pontosan hol találkozik a Közöny görbékkel. A pont megadja az optimális allokációt, ahol pontosan megkapja az egyes eszközosztályokba beillesztendő súlyokat, hogy megkapja a kívánt hozamot, figyelembe véve, hogy a kockázati cél nem sérült meg
Fontosság
- Ez a portfóliókezelési folyamat első szakasza; az Eszközosztályok döntése nélkül a portfóliókezelők nem tudják eldönteni, hova és mennyi időre fektessenek be.
- Az eszközallokáció az ügyfél kockázati étvágyának figyelembevételével történik, vagyis a Sigma-val. Tehát segít az ügyfélnek befektetni a pénzét, figyelembe véve a kockázatot, amelyet képes viselni.
- Minden eszközosztály egyedi tulajdonságokkal rendelkezik, és az eszközosztályok közötti összefüggés alacsony, ezért a pénz több eszközosztályba történő befektetése segít diverzifikálni a portfóliót.
- A több eszközosztályba történő befektetés segít csökkenteni a nem szisztematikus kockázatot, és csak szisztematikus kockázat létezik.
Az eszközallokáció kérdései
- Az eszközosztályoknak befektethetőnek kell lenniük, ami azt jelenti, hogy az osztály nem lehet olyan, amely nem forgalomképes. Ha az osztály nem kereskedhető, akkor nem lehet befektetni. Tehát annak eldöntésekor, hogy mely osztályokat fektesse be, az osztályt megfelelően kell tanulmányozni.
- Az eszközosztályok között nagyon alacsony korrelációnak kell lennie, hogy a befektetés után élvezhető legyen a diverzifikációs előny. Tehát, ha magas korrelációjú eszközosztályokba fektet be, akkor portfóliója nem szisztematikus kockázatot tartalmaz.
Előnyök
- Segít megszerezni a diverzifikációs előnyöket egy portfólióban.
- Az eszközosztály várható hozamának és szórásának ismerete segít megítélni a vagyon pontos összegét, amelyet be kell fektetni a kívánt cél elérése érdekében.
Következtetés
Az eszközallokáció a portfóliókezelés legfontosabb része. Segít eldönteni, hogy mely eszközök osztályát kell befektetni a kívánt cél elérése érdekében, figyelembe véve a kívánt kockázatot. A jelenlegi pénzügyi világban ezt a Mesterséges Intelligencia végzi, amely kérdéseket tesz fel az ügyfél számára, és ennek megfelelően hozza létre a stratégiai allokációt.
