Mi a névleges megtérülési ráta?
A nominális megtérülési ráta nem más, mint egy adott befektetési tevékenységből származó összes pénzösszeg, mielőtt különféle költségeket vállalna, például biztosítás, kezelési díjak, infláció, adók, ügyvédi díjak, alkalmazotti fizetések, irodabérlet, üzemek és gépek értékcsökkenése, stb. Ez a befektetés által kínált alapvető hozam és az infláció és az adók levonása utáni befektetési időszakban, a tényleges hozam viszonylag alacsonyabb lenne.
Képlet
A névleges megtérülési ráta képlete a következő:
Névleges megtérülési ráta = Jelen piaci érték - Eredeti befektetési érték / Eredeti befektetési érték
Példák
1. példa
Egy magánszemély 125 000 dolláros befektetést hajtott végre díjmentes alapba 1 évre. Az év végén a befektetés értéke 130 000 dollárra nő.
Ezért a nominális megtérülési ráta a következőképpen számítható:
= (130 000–125 000 USD) / 125 000 USD
Névleges megtérülési ráta = 4%
A befektetésekből származó hozam kiszámítása közben meghatározzák a nominális kamat és a reálhozam különbségét, és ez igazodni fog a meglévő vásárlóerőhöz. Ha a várható inflációs ráta magas, a befektetők továbbra is magasabb nominális rátára számítanak.
Meg kell jegyezni, hogy ez a koncepció félrevezető lehet. Például egy befektető kormányzati / önkormányzati kötvényt és vállalati kötvényt tarthat, amelynek névértéke 1000 USD, várhatóan 5% -os kamatlábbal. Feltételezhetnénk, hogy a kötvények értéke azonos. A vállalati kötvényeket azonban általában 25-30% -ban adózzák, szemben az államkötvényekkel, amelyek adómentesek. Így valós megtérülési rátájuk teljesen más.
2. példa
Tegyük fel, hogy Andrew 150 dollár értékű CD-t (betétbizonyítványt) vásárol, éves kamatláb 5%. Így az éves kereset = 150 USD * 5% = 7,50 USD.
Másrészt, ha Andrew 150 dollárt fektet be egy jó hírű befektetési alapba, amely szintén 5% -os éves hozamot generál, az éves hozam továbbra is 7,50 dollár lesz. A befektetési alap azonban évi 2,50 dolláros osztalékot kínál, ami különbséget okoz a két befektetési osztályban.
Az alábbi táblázat hasznos lehet a különbségek megértésében:
(Végérték = Alap befektetési összeg * Névleges árfolyam)
- 1. év = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
- 2. év = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
- 3. év = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
- 4. év = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
- 5. év = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%
Mivel a befektetési alap osztalékot is kínál, a Névleges hozam kiszámításához a negyedéves osztalékot kiszámítják és megszorozzák a részvény árfolyamával.
Meg kell jegyeznünk, hogy annak ellenére, hogy mindkét befektetési lehetőség azonos megtérülési rátát kínál, de az olyan tényezők, mint az osztalék, ebben az esetben közvetlenül befolyásolják a kínált nominális megtérülési rátát.
A fenti példa figyelembe veszi az osztalék változását és annak a nominális kamatra gyakorolt közvetlen hatását is.
Valós vs névleges kamatlábak
A közgazdászok széleskörűen használják a reális és a nominális kamatlábakat, miközben értékelik a beruházások értékét. Valójában a reálkamat a nominális kamatlábat használja alapul, amelyből az infláció hatása csökken:
Valódi kamatláb = Névleges kamatláb - Infláció
Mindkét fogalomban vannak bizonyos különbségek:
| Valódi kamatláb | Névleges kamatláb | |
| Az infláció hatásának kiküszöbölésére kiigazították, tükrözve a források valós hitelfelvevői költségét és a befektetők valós hozamát. | Nem veszi figyelembe az inflációs hatást. | |
| Világos elképzelést kínál vásárlóerejük növekedési vagy csökkenési sebességéről. | A rövid lejáratú kamatlábakat a Központi Bank állapítja meg. Alacsony szinten tarthatják az ügyfeleket arra, hogy nagyobb adósságot vállaljanak és növeljék a kiadásokat. | |
| Megbecsülhető a kincstári kötvényhozam és az azonos lejáratú, inflációval védett értékpapírok közötti különbség összehasonlításával. | A kamatlábat kölcsönökön és kötvényeken jegyzik. |
Hogyan lehet kiszámítani a reálkamatlábakat a névleges kamatláb alapján?
Ez a gyakorlat nagyon hasznos lehet a gazdasági tényezők, például az infláció és az adók hatásának megértésében. Ezenkívül a különböző befektetések szempontjából érdemes tudni, hogy a befektetett dollár mennyi hozam várható a jövőben.
Tegyük fel, hogy Archie jelenleg 25 éves, és tervei szerint 65 éves korában (a mai naptól 40 év) nyugdíjba megy. Arra számít, hogy nyugdíjazásakor kb. 2 500 000 dollárt halmoz fel jelenlegi dollárban. Ha évente 9% -os nominális megtérülést tud elérni befektetéseinél, és évi 3% körüli inflációs rátára számít, mennyi kell a befektetési összege évente, hogy elérje a célt?
A nominális és reális kamatlábak kapcsolata kissé összetett, ezért a kapcsolat multiplikatív és nem additív. Így hasznos Fisher-egyenlet, amely:
Valódi kamatláb (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)
Ezáltal Rn = Névleges inflációs ráta és Ri = Inflációs ráta
Így, R r = (1 + 0,09) /(1+0.03) - 1
1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%
Az éves befektetés az életjáradék jövőbeli értékének képletét használva
Ez azt jelzi, hogy ha Archie a következő 40 évben évente 16 899 524 dollár megtakarítást (mai dollárban) tesz meg, akkor a futamidő végén 2 500 000 dollárja lesz.
Nézzük ezt a problémát fordítva. Meg kell állapítanunk a 2 500 000 USD értékét a jelenlegi értékében a Future Value formula segítségével:
FV = 2 500 000 (1,03) 40 = 2 500 000 * 3,220
FV = 8 155 094,48 USD
Ez azt jelenti, hogy Archie-nak a nyugdíjba vonuláskor több mint 8,15 mm-t (Névleges kamatláb) kell felhalmoznia a cél elérése érdekében. Ezt tovább oldjuk meg ugyanazon járadék FV képlettel, 8% -os nominális kamatláb feltételezésével:
Így, ha Archie 31 479 982 USD összeget fektet be, a cél megvalósul.
Itt kell megjegyezni, hogy a megoldások egyenértékűek, de az infláció minden évben történő kiigazítása miatt van különbség. Ezért minden egyes kifizetést az infláció mértékével kell növelnünk.
A nominális megoldás 31 480,77 USD befektetést igényel, míg az infláció kiegyenlítése után a reálkamatláb 16 878,40 USD befektetést igényel, ami reálisabb forgatókönyv.
