Különbségek a jövő és az opciók között
Ebben a cikkben a határidős ügyletek és az opciók fontosságát, valamint a derivatív piac működésében betöltött szerepét fogjuk megvitatni.
A derivatívák piaca a származékos instrumentumok pénzügyi piaca, amelyek értékét az eszköz mögöttes értékéből nyerik. A származtatott ügyletek közé sorolt szerződések a következők:
- Forward szerződés
- Határidős szerződés
- Lehetőségek
- Csereügyletek
A határidős ügyletek olyan megállapodások, amelyek alapján egy mögöttes eszközt egy előre meghatározott áron kereskednek egy jövőbeli időpontban. Ezek olyan tőzsdén forgalmazott szabványosított szerződések, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára azok adásvételét.
Az opciós szerződések viszont standardizált szerződések is, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy egy mögöttes eszközzel előre meghatározott áron és dátumon (az opciók lejárati dátuma) kereskedjenek. Kétféle opció létezik: Hívási opciók és Put opciók, amelyeket részletesen megvitatunk.
Jövő kontra opció szerződés infographics
Lássuk a legnagyobb különbségeket a határidős és az opciós szerződések között.
Hasonlóságok
Számos hasonlóság létezik e szerződés között, amely az alapokat érintetlenül tartja:
- Mindkettő tőzsdén kereskedett származtatott termék, amelyekkel a világ tőzsdéin kereskednek
- A napi elszámolás mindkét szerződés esetében megtörténik
- Mindkét szerződést szabványosítják, alkalmazandó fedezetszámlával.
- A szerződések alapjául szolgáló eszköz pénzügyi termékek, például deviza, árucikk, kötvény, részvény stb.
Különbségek
- A határidős szerződés egy olyan megállapodás, amely a szerződő felekre kötelező érvényű pénzügyi biztosítékok előre meghatározott áron történő vételére és eladására a jövőben egy meghatározott időpontban. Másrészt az opciós szerződés lehetővé teszi a befektető számára a pénzügyi eszköz vételének vagy eladásának jogát, de nem kötelességét a lejárat napján vagy azt megelőzően.
- Mivel a határidős szerződés kötelező a felekre, a szerződést az előre meghatározott időpontban be kell tartani, és a vevő a szerződésbe van zárva. Ezt követően az opciós szerződés csak az opciót biztosítja, de nem kötelezi az értékpapír vételére vagy eladására.
- A határidős szerződés megkötése érdekében a befizetett jutalék összegén kívül semmilyen előlegfizetést nem vesznek figyelembe az opciós szerződéshez képest, ami elengedhetetlenné teszi a prémium befizetését. Ez a felek kötelezettségvállalásának lezárása céljából történik.
- A határidős szerződés csak az előre meghatározott időpontban és az említett feltételeknek megfelelően hajtható végre. Az opciós szerződés előírja, hogy a teljesítést a lejárat előtt bármikor teljesíteni kell.
- A határidős szerződés nem korlátozhatja a szerződő felek nyereségének / veszteségének összegét, míg az opciós szerződés korlátlan nyereséggel rendelkezik, és a veszteségek számának felső határával rendelkezik.
- A határidős szerződésekben az időromlás egyik tényezője sem fontos, mivel a szerződést mindenképpen végre fogják hajtani. Az opciós szerződés végrehajtása sokkal egyértelműbb lesz, miközben közelebb kerül a lejárat dátumához, ezáltal fontos tényezővé válik a pénz időértéke. A befizetett prémium összeg ezt a tényezőt is figyelembe veszi a számítások során.
- A határidős kereskedéshez kapcsolódó díj könnyebben érthető, mivel a díjak nagy része állandó marad, és magában foglalja a kereskedési jutalékokat, a tőzsdei díjakat és a brókert. A fedezeti lehívásokkal kapcsolatos egyéb költségek is felmerülnek, amelyek szintén nem sokat változnak.
Az opciós kereskedésben az opciók vagy prémiummal kereskednek, vagy az opció eladója által kínált kedvezménnyel. Ezek az alapul szolgáló eszköz volatilitásától függően jelentősen változhatnak, és soha nem rögzítettek. A magasabb díjak általában volatilisabb piacokhoz kötődnek, és még az olcsóbb árú eszközök is láthatják a díjak emelkedését, amikor a piacok bizonytalansági időszakba kerülnek.
Határidős és opciós összehasonlító táblázat
| Összehasonlítás alapja | Határidős | Lehetőségek |
| Jelentése | Megállapodás, amely kötelezi az ügyfeleket egy pénzügyi eszköz előre meghatározott áron és a jövőben meghatározott időpontban történő adásvételére. | A szerződés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy előre meghatározott áron megvásárolják vagy eladják az instrumentumokat. A lejárat napján vagy azt megelőzően kell végrehajtani. |
| A kockázat szintje | Magas | A kifizetett prémium összegére korlátozódik. |
| Vevő kötelezettsége | A szerződés teljesítésének teljes kötelezettsége | Nincs kötelezettség |
| Az eladó kötelezettsége | Teljes kötelezettség | Ha a vevő választja, akkor az eladónak be kell tartania ezt. |
| Előre fizetés | Előleg nem fizethető, kivéve a jutalékot | Prémium formájában kerül kifizetésre, amely a teljes összeg kis százaléka. |
| A nyereség / veszteség mértéke | Nincs megkötés | Korlátlan nyereség, de korlátozott veszteség |
| A végrehajtás dátuma | A szerződés szerint előre meghatározott időpontban | Bármely időpont a lejárat dátuma előtt. |
| A pénz időértéke | Nem veszik figyelembe | Nagyon bízott benne |
Következtetés
Amint azt fentebb tárgyaltuk, mindkettő származtatott ügylet, amelynek testreszabása megfelel a partnerek követelményeinek. Az opciós szerződés csökkentheti a veszteségek számát, ellentétben a határidős szerződésekkel, de a határidős ügyletek biztosítják a szerződés teljesítését egy bizonyos időpontban.
A cél a szerződés kezdeményezőjének érdekeinek védelme, miközben az árak irányába spekulálnak. Ennek megfelelően a vevő és az eladó a kockázatvállalási képességtől és az intuícióba vetett bizalomtól függően köthet szerződést. Mivel a határidős ügyletek tőzsdei jelenlétet jelentenek, a szerződés teljesítése valószínűsíthető, míg az opcióknak nincs ilyen lehetőségük, de a prémium összegének megfizetésével zárható a szerződés, és attól függ, hogy merre vannak az árak iránya az időtartam vége felé a szerződés vagy végrehajtható, vagy értéktelen lejáratot tehet lehetővé.
