Bull Call Spread stratégia (meghatározás) - Számítási példa

Tartalomjegyzék

Mi a Bull Call Spread?

Mi a Bull Call Spread?

A bull call spread olyan kereskedési stratégia, amelynek célja az alapul szolgáló ár korlátozott emelkedéséből származó profit elérése több hívás vételével és eladásával kereskedési tartományon belül, ezáltal spread létrehozása ezen a kereskedési tartományon.

Képlet

Próbáljuk meg ezt a stratégiát matematikai kifejezéssel kifejezni.

Bull Call spread = Long Call (hívás vásárlása alacsony kötési áron) + Short Call (hívás eladása magasabb kötési áron)

A bullish call spread általában a hosszú és a rövid short hívásoknál történik, de a kereskedési spreadtől és a lejárati időtől függően ez testre szabható a profit maximalizálása és a veszteségek minimalizálása érdekében.

Példa a Bull Call Spreadre

Értsük meg ezt a stratégiát egy példa segítségével.

Vegyünk egy pozíciós kereskedőt, aki jelenleg 30 dolláros részvényopciókkal akar kereskedni. A kereskedő mérsékelten bullish a részvényen, és profitálni akar ebből a mozgásból. A kereskedő úgy véli, hogy a mögöttes részvénynek a következő hónapban 50 dollár felé kell emelkednie. Ezért van egy 20 dolláros kereskedési tartomány, amelyben a részvényeknek a következő hónapban kereskedniük kell.

Megoldás:

Tegyük fel, hogy a következő kötési árak a következő árakon kereskednek. Mindkét sztrájk esetében a lejárati idő ugyanaz.

Kétféle módon lehet ezt kereskedni:

Meztelen hívás vásárlása: A kereskedő 20 dolláros prémium befizetésével vásárolhat hívást 30 dolláros kötési áron.
Bullish Call Spread: A kereskedők alacsonyabb kötési ár megvásárlásával (a pénz opciónál) és a pénz opcióból történő eladással hozhatnak létre spreadet , példánkban 30 dolláros kötési áron vásárolnak vételi opciót, és magasabb vételi opciót adnak el. kötvény ára 50 dollár.

Lássuk, hogyan játszanak le ezek a pozíciók lejáratkor. Bár több példány is lehet, vegyünk fontolóra három forgatókönyvet mindkét kereskedési stratégia esetében

# 1 - A részvény árfolyama a Spread tartományon belül van, mondjuk 5 dollár

Veszteség / nyereség = 15 USD - 20 USD = (5 USD)

Így annak ellenére, hogy a kereskedő álláspontja helyes volt, a kereskedőnek mégis veszteséget kellett elszámolnia.

Teljes nyereség / veszteség = (5 USD) + 10 USD = 5 USD

# 2 - A tőzsdei ár alacsonyabb lekötési ár alatt jár le, mondjuk 20 dollár

Veszteség / nyereség = 0 USD - 20 USD = (20 USD)

Teljes nyereség / veszteség = (20 USD) + 10 USD = (10 USD)

# 3 - A tőzsdei ár meghaladja a magasabb kötési árat, mondjuk 10 dollárt.

Veszteség / nyereség = 30 USD - 20 USD = 10 USD

Teljes nyereség / veszteség = 10 USD + 0 USD = 10 USD

A fenti példát tekintve egyértelmű, hogy bár a kereskedő álláspontja helyes volt, a három esetből 2-ben mégis veszteséget kellett könyvelnie. Csak akkor, amikor a részvény jóval meghaladja a várt szintet, egy kereskedő könyvelhet el némi profitot. Másrészt a bullish call spread 3 forgatókönyvből 2-ben nyereséget nyújt. Továbbá, a harmadik forgatókönyvben, amikor egy részvény a nézettel ellentétesen mozog, ez minimalizálja a veszteségeket.

Kereskedelmi paraméterek

Számítsuk ki a kereskedési paramétereket a kereskedés végrehajtásához.

# 1 - Maximális kockázat

A bullish call spread maximális kockázata az alacsony kötési árfolyamú hívás vásárlásakor fizetett teljes prémiumra korlátozódik. Egyszerűen fogalmazva, ez lesz a teljes prémium, amelyet ennek a call spread stratégiának az alsó láb vagy az alacsonyabb kötési ár vásárlásába fektetnek.

# 2 - Maximális jutalom

Ennek az elterjedési stratégiának a legnagyobb jutalma a két vételi opció kötési árának különbsége, levonva az e két kötési árért fizetett teljes prémiumot, hozzáadva az összes közvetítési költséget. A megtérülés a vásárolt / eladott vételi opciók alacsonyabb kötési ára, valamint a teljes fizetett prémium plusz az ügynöki költségek.

# 3 - Nettó pozíció

A bull call spread nettó beszedési stratégia, mivel a kereskedő végül prémiumot fizet, mivel a pénzhívásnál vásárol, és elad a pénzből.

Előnyök

A bull call spread stratégiához kevesebb árrés szükséges a kereskedelem lebonyolításához.
A nyereséget célozza meg, amelynek alapja az eszköz nem sok mozgása, de bullish kilátásokkal rendelkezik.
A magasabb sztrájkhívás rövidre zárásával / eladásával kihasználja az időromlás funkció előnyeit. Ilyen előny nincs, ha a kereskedő meztelen hívást vásárol. Ezért ez a stratégia jobb nyereség / veszteség arányt biztosít, mint az egyszerű hívási ár vásárlása.
A kevesebb letétigény miatt, és magában foglalja az időromlási jövő előnyeit, a Bull call spread az egyik legjobb kereskedési stratégia, amely jó jövedelmezőséget biztosít, mivel beépített fedezeti mechanizmusa van. Így a kockázat korlátozása és a profit maximalizálása.
A megvalósítás egyszerűsége és a kockázat-hozam arány kiszámításához szükséges minimális számítások miatt

Hátrányok

Ennek a felárstratégiának a maximális profitját az eladott magasabb sztrájkhívás korlátozza, ha az alapul szolgáló ár magasabb szintre emelkedik, mint amire a kereskedő számított.
Ha a kötési ár jóval a magasabb kötési ár fölé emelkedik, akkor a maximális nyereséget korlátozzák, és a kereskedési pozíció kötelezettségeként kezdik el működni.
A bikahívás terjedését teljesen el lehet hagyni a terjedés ellensúlyozásával. Vagyis az alacsonyabb sztrájk vételi opciók visszavásárlásával és az eredetileg vásárolt magasabb kamatlábú vételi opciók eladásával.
Több szakaszból lehet kilépni úgy, hogy a pozíciókat lábanként zárjuk, attól függően, hogy az alaptőzsde milyen irányban mozog.

Következtetés

A bikahívás terjedése nagyszerű helyettesítő a meztelen hívási opció megvásárlásához képest. Ez nem csak csökkenti a megtérülési árat, hanem növeli a kockázat / haszon arányt is, beépített fedezeti mechanizmust biztosítva, így biztonságot biztosítva a kereskedő számára.

Ajánlott cikk

Ez egy útmutató a What is Bull Call Spread és annak meghatározásához. Itt tárgyaljuk a bikahívás terjedésének kiszámítását, példát, előnyöket és hátrányokat. A derivatívák kereskedelméről a következő cikkekből tudhat meg többet -