Mi az a tranzakciós kockázat?
A tranzakciós kockázatot a devizaárfolyam kedvezőtlen változása miatt bekövetkező külföldi tranzakciós elszámolás cash flow-jának nevezik. Általában növekszik a szerződés időtartamának növekedésével.
Példák a tranzakciós kockázatra
Az alábbiakban bemutatunk néhány példát a tranzakciós kockázatra.
1. tranzakciós kockázat példa
Például; Egy brit vállalat visszaforgatja az Egyesült Királyságba a franciaországi üzleti tevékenységéből származó nyereséget. A Franciaországban keresett eurót brit fontra kell átszámítania. A társaság vállalja, hogy ennek elérése érdekében azonnali ügyletet köt. Általában a tényleges tőzsdei ügylet és a tranzakció kiegyenlítése között van időbeli késés; mint ilyen, ha a brit font felértékelődik az Euro-hoz képest, akkor ez a vállalat kevesebb fontot fog kapni, mint amiben megállapodtak.
2. tranzakciós kockázat példa
Készítsünk numerikus példát a tranzakciós kockázat fogalmának megszilárdítására.
Ha az EUR / GBP azonnali árfolyama 0,8599 lenne, ahol 1 eurót lehet cserélni 0,8599 GBP-re, és a visszaküldendő összeg 100 000 €, akkor a társaság 85 990 GBP-t várna. Ha azonban az elszámoláskor a GBP felértékelődik, akkor több euróra lesz szükség egy GBP kompenzálásához; például tegyük fel, hogy az árfolyam 0,8368 lesz, a vállalat most már csak 83 680 fontot kap. Ez 2310 GBP veszteség a tranzakciós kockázat miatt.
Hogyan kezelhető a tranzakciós kockázat?
Sok mindent meg lehet érteni a központi bankok - különösen a befektetési bankok - gyakorlatából, amelyek naponta erősen részt vesznek több devizaügyletben. Ezek a bankok hivatalos programokkal rendelkeznek az ügyleti kockázatok leküzdésére.
Ezeket a kockázatokat általában szinkronizálják a hitelkockázattal és a piaci kockázattal, amelyek központosítása a kockázatkezelési műveletek teljes struktúrájának parancsnoksága létrehozása és adminisztrációja. Lehet, hogy nincs konszenzus abban a tekintetben, hogy a szervezetben kik vállalják a tranzakciós kockázat meghatározásának feladatát; azonban leggyakrabban egy országkockázati bizottság vagy hitelosztály végzi a feladatot.
A bankok általában országos besorolást rendelnek, amely minden típusú kockázatot magában foglal, ideértve a devizahitelezést is, helyben és külföldön. Fontos megjegyezni, hogy ezek a minősítések, különösen a „tranzakciós kockázati besorolás”, nagyban hozzájárulnak a minden piac megérdemelt felső határának és kitettségi korlátjának meghatározásához, szem előtt tartva a vállalatok politikáját.
Hogyan csökkenthető a tranzakciós kockázat?
Az ügyleti kockázatra fogékony bankok különféle fedezeti stratégiákat folytatnak különböző pénzpiaci és tőkepiaci eszközök révén, amelyek elsősorban devizaswapokat, határidős devizákat és opciókat tartalmaznak. Mindegyik fedezeti stratégiának megvannak a maga érdemei és hátrányai, és a cégek rengeteg választást tesznek lehetővé. rendelkezésre álló eszközöket fedezzék forex kockázatuk fedezésére, amely a legjobban megfelel céljuknak.
Próbáljuk megérteni egy vállalat kockázatcsökkentési kísérletét egy határidős szerződés megvásárlásával. A vállalkozás deviza határidős ügyletet köthet, ahol rögzíti a szerződés időtartamára érvényes árfolyamot, és ugyanazon árfolyamon rendezi. Ezzel a céggel szinte biztos a cash flow kvantuma. Ez segít megbirkózni a kamatingadozásokkal szembesülő kockázatokkal, és kiválóbb stabilitást hoz a döntéshozatalban.
A társaság határidős szerződést is köthet, amely egy adott valuta adásvételét ígéri a megállapodás szerint; valójában a határidős ügyek hitelesebbek, és a tőzsde erősen szabályozza őket, ami kiküszöböli a nemteljesítés lehetőségét. Az opciós ügyletek fedezése a kamatkockázatok fedezésének is tökéletes módja, mivel csak egy kis előleg fedezetet igényel, és nagy mértékben csökkenti a lefelé mutató kockázatot.
Az opciószerződés legjobb része és az előnyben részesítésük fő oka az, hogy korlátlan emelkedési potenciállal rendelkeznek. Ezenkívül puszta jog, nem kötelesség, ellentétben a többivel.
Néhány operatív módszer, amellyel a bankok megpróbálják csökkenteni a tranzakciós kockázatot;
- Deviza számlázás, amely magában foglalja a tranzakció számlázását abban a pénznemben, amely a vállalatok javát szolgálja. Ez nem szüntetheti meg az árfolyamkockázatot; ugyanakkor átruházza a felelősséget a másik félre. Egyszerű példa: az importőr az otthoni pénznemben számlázza behozatalát, amely az ingadozás kockázatát az exportőr vállára helyezi.
- A kamatkockázat fedezésében a cég vezetõnek és lemaradónak nevezett technikát is alkalmazhat. Tegyük fel, hogy egy cég köteles összeget fizetni 1 hónap alatt, és egy másik (valószínűleg hasonló) összeg forrását is megkapja más forrásból. A cég mindkét dátumot egybeesheti. Ezáltal teljesen elkerülik a kockázatot.
- Kockázatmegosztás: A kereskedelemben részt vevő felek megállapodhatnak abban, hogy a kölcsönös megértés révén megosztják a kitettség kockázatát. A társaság azáltal is elkerülheti az esetleges kitettséget, hogy csak és kizárólag otthoni pénznemben foglalkozik.
A tranzakciós kockázatkezelés előnyei
A hatékony tranzakciós kockázatkezelés elősegíti az olyan légkör megteremtését, amely előnyös a szervezet általános átfogó kockázatkezelési működéséhez. A megbízható tranzakciós kockázatcsökkentő program magában foglalja és ezáltal
- A döntéshozók átfogó ellenőrzése
- A különböző piacok országkockázati és kitettségi politikái egyszerre felügyelik a politikai instabilitást.
- A devizában denominált eszközök és kötelezettségek rendszeres utólagos tesztelése
- A különböző gazdasági tényezők rendezett felügyelete a különböző piacokon
- Megfelelő belső ellenőrzési és ellenőrzési rendelkezések
Következtetés
Minden bizonytalan ingadozásnak kitett tranzakcióban cash flow-ra számító vállalat tranzakciós kockázattal szembesül. Számos bank rendelkezik biztonságos mechanizmussal a tranzakciós kockázat kezelésére. Az ázsiai válság egyik legjobb tanulsága azonban annak a következménye, ha nem sikerül megfelelő egyensúlyt tartani a hitel és a likviditás között.
A forexnek kitett vállalatok számára elengedhetetlen, hogy elfogadható tűrési szintet vonjanak le, és elhatárolják, hogy mi a rendkívüli kitettség a vállalat számára. Pontosítsa a házirendeket és eljárásokat, és bizonytalanul hajtsa végre azokat.
