A globális letétkezelő nyugta arra a névre utal, amelyet a letétkezelő nyugtájára adtak, ha az értékpapír-tanúsítványt olyan pénzügyi közvetítők állítják ki, mint például a letétkezelő bank, amely külföldi ország értékpapírjait vásárolja, majd létrehoz egy banki igazolást, amely ilyen részvényekből áll, és végül eladja a tőzsdén.
Globális letéti bizonylatok (NDK) jelentése
A globális értékpapír-igazolások értékpapír-tanúsítványok, amelyeket közvetítők, például bankok bocsátanak ki a külföldi vállalatokba történő befektetések megkönnyítése érdekében. Az NDK egy bizonyos számú részvényt képvisel egy olyan külföldi társaságban, amely nem kereskedik a helyi tőzsdén. Egy NDK általában 10 részvényt tart, de az arány ennél nagyobb vagy alacsonyabb lehet. Az NDK részvényei kereskednek a hazai tőzsdén.
- A pénzügyi közvetítők, például a letétkezelő bankok, egy országban vásárolják meg a részvényeket, létrehozzák ezeket a részvényeket tartalmazó NDK-t, és eladják a NDK-t a külföldi piacon. Segít a vállalatoknak a külföldi piacok tőkéjében.
- Az NDK egy forgalomképes eszköz, amely bármilyen szabadon átváltható értékpapírban megnevezhető.
- A globális letéti bizonylatok a korábbi amerikai letéteményes nyugtákon alapulnak; az ADR-k közötti különbség Amerikában, a GDR-kkel pedig több országban kereskednek.
Néhány olyan indiai vállalat, amelynek GDR-je van több országban, a következők:
- Bombay festés
- Axis Bank
- Indiabulls ház
- HDFC Bank, és még sok más.
A GDR-eket általában a fejlődő és a feltörekvő piacok cégei bocsátják ki, mivel azok viszonylag nagyobb növekedést tudnak nyújtani, mint a fejlett gazdaságok, és ezért több befektetőt vonzanak.
A globális letéti jegyek jellemzői
- Tőzsdén kereskedett - a globális letéti jegyek tőzsdén kereskedett eszközök. A közvetítő nagy mennyiségű külföldi vállalatot vásárol meg, és létrehozza az NDK-kat, amelyekkel ezután a helyi tőzsdén kereskednek. Mivel az NDK-k több országra vonatkoznak, egyszerre kereskedhetnek különféle tőzsdéken.
- Konverziós arány - A konverziós arány, amely azt jelenti, hogy egy vállalat részvényeinek száma, amelyet egy NDK birtokol, bármi lehet, a töredéktől a nagyon magasig. Attól függ, hogy milyen típusú befektetőket tervez megcélozni a közvetítő. Általában egy NDK-tanúsítvány 10 részvényt tartalmaz. De a tartomány rugalmas.
- Nem fedezett - a globális letéti bizonylatok fedezet nélküli értékpapírok. Ezeket semmilyen eszköz nem fedezi, kivéve az igazolásban tartott részvények értékét.
- Alapul szolgáló ár - Az NDK ára a birtokában lévő részvények árán alapul. Az ár egy adott NDK kínálatától és keresletétől is függ, amely kezelhető. A közvetítő egy érintéssel magasabb árat adhat, mint az értékpapírok értéke, mint a tranzakciós költségek stb., Hogy profitot termeljen a közvetítői tevékenységért.
A globális letéti jegyek előnyei
Az alábbiakban bemutatjuk a globális letéti bizonylatok (GDR) előnyeit
- Likviditás - A globális letéti jegyek likvid eszközök, amelyekkel tőzsdéken kereskednek. A likviditás kezelhető az eszközök kereslet-kínálatának kezelésével.
- Hozzáférés a külföldi tőkéhez - az NDK-k az egyik alapvető mechanizmusként jelentek meg a tőke külföldi piacokról történő előteremtésére a mai világban. Az értékpapírosítási folyamatot olyan nagy nevek hajtják végre, mint a JP Morgan, a Deutsche, a Citibank stb. Viszonylag egyszerűbb mechanizmus révén hozzáférést biztosít a vállalatok számára a külföldi tőkéhez. Segíti a vállalatokat a világméretű ismertségük növelésében azáltal, hogy több országban kibocsátanak GDR-ket.
- Könnyen átruházható - a globális letéti bizonylatok könnyen átvihetők egyik emberről a másikra. Ez megkönnyíti a kereskedést velük, még a nem rezidens befektetők számára is. Az NDK átruházása nem tartalmaz átfogó dokumentációt, mint néhány más értékpapír.
- Potenciális Forex nyereség - Mivel a GDR nemzetközi tőkepiaci eszköz, devizaárfolyam-ingadozásnak vannak kitéve. Az NDK-ban minden egyes részvény után fizetett osztalékot annak a társaságnak a nemzeti pénznemében kell megnevezni, amelynek részvényeit az NDK-ban tartják. A kedvező árfolyammozgás potenciálisan nyereséget jelenthet az NDK-ban lévő részvények után kapott tőkenyereségen és osztalékon túl.
A globális letéti bizonylatok hátrányai
Az alábbiakban bemutatjuk a globális letéti nyugták hátrányait
- Magas szintű szabályozás - Mivel a globális letétkezelői nyugtákat több országban állítják ki, különféle pénzügyi szabályozók szabályozzák őket. Döntő fontosságú az összes szabály betartása, és még egy apró hiba is oda vezethet, hogy a társaságot súlyos megrovás éri. A vállalatoknak akár egy apró hiba esetén is hatalmas következményeket kell viselniük.
- Forex kockázat - Amint azt korábban említettük, a globális letétkezelő nyugták ki vannak téve a devizaárfolyamok volatilitásának. Mivel a kapott osztalékokat és a részvények eredeti árát devizában denominálták, a deviza felértékelődése csökkentheti a megtérülést, sőt veszteségeket okozhat a befektetők számára.
- HNI-k számára alkalmas - A globális letéti jegyeket általában minden egyes tanúsítványban többszörös részvényszámmal állítják ki a tranzakciós költségek csökkentése érdekében. Előfordulhat, hogy a kisbefektetők nem tudják kihasználni ezt a fajta pénzt, és nem tudják kihasználni az NDK előnyeit. Ebben az esetben a HNI-k számára alkalmasabb termékké válik.
- Szavazati jogok nélkül - A globális letéti bizonylatok mechanizmusa szerint a társaság részvényeit ömlesztve adják el egy másik országban lévő közvetítőnek, aki tovább értékpapírosítja őket NDK-kba. Ezért a társaság szavazati jogait a közvetítő, aki közvetlenül megvásárolta a részvényeket, megtartja, és nem az NDK-t vásárló befektetők.
Következtetés
A Global Depository Receipts (NDK) a leghatékonyabb és legismertebb módszer a külföldi piacok tőkebevonására. Mindkét szempontból előnyöket kínál: hozzáférést biztosít a hazai vállalatoknak a külföldi tőkepiacokhoz, és lehetővé teszi a külföldi befektetők számára, hogy befektessenek a hazai vállalatokba. A befektetők előszeretettel vásárolnak olyan fejlődő és feltörekvő piacok vállalatainak részvényeit birtokló NDK-kat, hogy kihasználják az említett országok magas növekedési ütemeit a fejlett országokhoz képest. Az NDK bármilyen szabadon átváltható devizában kiállítható.
