Sikerdíj meghatározása
A sikerdíj függő megállapodás, amely kimondja, hogy díjat kell fizetni, ha az esemény eredménye pozitív. Ha az eredmény nem pozitív, akkor nem kell fizetni a díjat. Ez a fajta díjstruktúra gyakori a befektetési banki tevékenységben, ahol a befektetési banki csapat sikerteljesítési alapon működik. Ez motiválja a csapatot arra, hogy mindent megtegyen és a maximumot keresse.
Magyarázat
A befektetési bankok közvetítőként lépnek fel, amikor egy társaság a közvélemény forrásszerzését tervezi, megpróbál átvenni egy másik vállalatot, fúziót tervez, vagy megpróbál eladni egy szegmenst. Tehát a vállalatok sikerdíj-struktúrába lépnek az Investment Bankkal, így az Investment Banking csapata mindent megtesz annak érdekében, hogy az esemény sikeres legyen. Ez meglehetősen elterjedt eljárás, mivel felmenti a céget a fix díj megfizetése alól, és mindkét fél érdeke már összehangolt. A befektetési bankok sok pénzt keresnek, amikor sikeresen befejezik a projektet. A díj ajándékként szolgál a csapat kemény munkájáért.
Hogyan lehet kiszámítani a sikerdíjat?
Ez a díj az eredménytől függ. Tegyük fel, hogy egy vállalat pénzt tervez a lakosságtól az FPO-n keresztül (Következő nyilvános ajánlattétel). A társaság minimum 500 millió dollár előteremtését tervezi. Bérelték Goldman Sach-ot befektetési bankáruknak, és sikerdíjas megállapodást kötöttek. A megállapodás szerint abban az esetben, ha a felvett tőke 500 millió dollár alatt van, akkor a díj 2%, ha pedig meghaladja az 500 millió dollárt, akkor a díj a felesleges tőke 6% -a lesz. Tehát a Befektetési Banki Csapatnak alapos kutatást kell végeznie a vállalat részvényeinek keresletéről a nyilvánosság előtt, és a részvényekkel való álkereskedelmet kell végeznie az ár és a kibocsátandó részvények teljes számának meghatározása érdekében.
Miután az összes döntést meghozták és a részvényeket felsorolták, a sikerdíj az eredménytől függ. Tegyük fel, hogy az összegyűjtött pénz 650 dollár.
Mivel az összegyűlt pénz meghaladta az 500 millió dolláros határt, így a csapat jogosult a sikerdíjra.
Számítás:
- Normál díj = 500 millió USD 2% -a = 10 millió USD
- Sikerdíj = az 500 millió dolláros többlet 6% -a
- Ez 6% kedvezmény (650–500 millió USD) = 9 millió dollár
- Teljes díj = 10 millió dollár + 9 millió dollár = 19 millió dollár
Példa
Az XYZ vállalat turisztikai szegmensének eladását tervezi. A vállalat új szegmens indítását tervezi a pénzből, és becslései szerint 500 millió dollárra lesz szükség az új szegmens kialakításához. Az XYZ vállalat eléri a JP Morgan-ot, hogy segítse őket a folyamatban. Sikeres alapon tervezik a díjstruktúra felállítását, hogy mindkét fél érdeke összhangban legyen.
Feltételek: Ha az eladási összeg kevesebb, mint 400 millió USD, akkor 200 000 USD átalánydíj.
Ha az eladási összeg meghaladja a 400 millió dollárt, akkor a felesleges összeg után 6% -os sikerdíjat kell fizetni.
A befektetési banki csapat kutatni kezdett, és talált egy potenciális vevőt, aki stratégiai szempontból profitálni fog ebből a tranzakcióból. A csapat kiváló szinergia-értéket számolt ki a vevő számára, és megállapodtak abban, hogy 800 millió dollárt fizetnek a felvásárlásért.
Az üzlet lezárult, az XYZ vállalat 800 millió dollárt kapott. Tehát a projekt remek siker.
A beruházás díja:
- Átalánydíj = 200 000 USD
- Sikerdíj = (800–400 millió USD) * 6% = 24 millió USD
- Teljes díj = 24 200 000 USD
Ki fizet?
A sikerdíjat bármely olyan szervezet fizetheti, amely befektetési bankon keresztül tervezi az ügylet végrehajtását. Ez a díjstruktúra mentesíti a szervezeteket a fix díj megfizetésétől akkor is, ha az ügylet nem volt sikeres. Nagyon sok szervezet ezt a struktúrát választja a siker valószínűségének növelése érdekében.
Sikerdíjak
Nincs rögzített tartomány. Leginkább üzletenként változik. Tipikus szerkezet lehet:
- Ügylet Az 5 millió dollár és 15 millió dollár közötti összeg 5% és 7% közötti díjat számolhat fel, 250 000 dolláros fix díjjal.
- A 15 millió dollártól 50 millió dollárig terjedő üzletek díja 3–5% lehet.
- Az 50 és 500 millió dollár közötti ügyletek díja 2% lehet.
- Az 500 millió dollár feletti ügyletek díja legfeljebb 1% lehet.
Előnyök
- Segít összehangolni mindkét fél érdekét. Mivel a díj az ügylet eredményétől függ, így a befektetési bank teljes erőfeszítéseket fog tenni az ügylet sikeres végrehajtása érdekében
- Mivel a díj az eredménytől függ. Tehát a szervezetet nem terheli felesleges díjak fizetése negatív eredmények esetén.
- A díjstruktúra nem rögzített, így lehetőséget ad a befektetési banknak arra, hogy nagy keresetet keressen.
Hátrány
- A befektetési bankok nem fogadják el azokat a kockázatos ügyleteket, amelyekben a negatív kimenetel valószínűsége nagy. Tehát az ügyfél számára nehéz befektetési bankot szerezni az üzlethez
- Mivel a díjak szerkezete nem egyenletes. Tehát az ügyfél sok díjat fizethet, ha az esemény sikeres.
- Tegyük fel, hogy a díjat úgy tervezték meg, hogy egy akadály mértéke esetén rögzített összegű díj kerüljön megkapásra sikerdíjként. Akkor a befektetési banki csapat csak erőfeszítéseket tesz az akadály elérésére, és nem próbál többet megtenni. Mondjuk, ha azt mondják, hogy ha a tőkegenerálás meghaladja az 500 millió dollárt, akkor 200 000 dollár fix díjat kell fizetni. Akkor a befektetési bank nem próbálja meghaladni az 500 millió dollárt, mivel nem fizetnek többet nekik.
