A szisztematikus kockázat és a nem szisztematikus kockázat közötti különbségek
A kockázat a bizonytalanság mértéke az élet bármely szakaszában. Például az út keresztezése során mindig fennáll annak a veszélye, hogy elüt egy jármű, ha nem hajtanak végre óvintézkedéseket. Hasonlóképpen, a befektetések és a pénzügyek területén különféle kockázatok állnak fenn, mivel az egyének és a vállalkozások nehezen megkeresett pénze részt vesz a ciklusban.
Ebben a cikkben a szisztematikus és a nem szisztematikus kockázat közötti különbségekre fogunk összpontosítani. Ezek a kockázatok elkerülhetetlenek minden pénzügyi döntésnél, és ennek megfelelően fel kell készülni arra, hogy kezelni tudja őket, ha azok bekövetkeznének.
- A szisztematikus kockázatnak nincs konkrét meghatározása, de a tőzsdén rejlő kockázat. Ezek a kockázatok minden szektorra vonatkoznak, de ellenőrizhetők. Ha van olyan bejelentés vagy esemény, amely kihat az egész tőzsdére, következetes reakció folyik, amely szisztematikus kockázatot jelent. Például, ha az államkötvények 5% -os hozamot kínálnak a tőzsdéhez képest, ami minimum 10% -os hozamot kínál. A kormány hirtelen további 1% -os adóterhet jelent be a tőzsdei ügyletekre; ez szisztematikus kockázat lesz az összes részvényre, és vonzóbbá teheti az államkötvényeket.
- A nem szisztematikus kockázat az ágazat vagy a vállalkozás specifikus fenyegetése minden típusú befektetésnél. Más néven „Specifikus kockázat”, „Diverzifikálható kockázat” vagy „Maradék kockázat”. Ezek létező, de nem tervezett kockázatok, amelyek bármikor felléphetnek a széleskörű zavarok előidézésében. Például, ha a légi közlekedési ágazat munkatársai határozatlan idejű sztrájkot folytatnak, ez kockázatot jelent a légitársaság részvényeire, és csökkenti a részvények árát, amely kihat erre az iparra.
Nem szabad megfeledkezni az alábbi képletről, amely dióhéjban rávilágít a kétféle kockázat fontosságára, amelyekkel mindenféle befektető szembesül: 
A fenti kockázatokat nem lehet elkerülni, de a hatás korlátozható a részvények különböző szektorokba történő diverzifikációjának segítségével a negatív hatások kiegyenlítése érdekében.
Ajánlott tanfolyamok
- Teljes pénzügyi elemző képzés
- Beruházási banki modellezési képzés
- M & A tanúsító képzés
Szisztematikus kockázat és nem szisztematikus kockázat-infográfia
Vizsgáljuk meg most a szisztematikus kockázat és a nem szisztematikus kockázat közötti különbségeket az infographics formátumban.
Mi a szisztematikus kockázat?
Ez a kockázat hívja fel a figyelmet a teljes pénzügyi rendszer vagy a tőzsde összeomlásának lehetőségére, amely katasztrofális hatást gyakorol az ország egész rendszerére. A pénzügyi rendszer instabilitása, az összekapcsolódásokra potenciálisan katasztrofális vagy idioszinkratikus események, valamint a teljes piac egyéb kölcsönös függőségei által okozott kockázatokra utal.
Tekintsük az alábbi példát az érthetőbb megértés érdekében:
Pl. „A” úr portfóliót készített, amely egy médiavállalat 500 részvényéből, 500 vállalati kötvényből és 500 államkötvényből áll. A Központi Bank bejelentette a közelmúltbeli kamatcsökkentést, amelynek következtében „A” úr át akarja vizsgálni a portfóliójára gyakorolt hatást és azt, hogy hogyan tudja újra körüljárni. Tekintettel arra, hogy a portfólió bétája 2,0, feltételezzük, hogy a portfolió hozama 2,0-szer nagyobb mértékben ingadozik, mint a piaci hozam.
Ha a piac 3% -kal emelkedik, akkor a portfólió 3% -kal növekszik * 2,0 = 6%. Másrészt, ha a piac 3% -kal esik le, akkor a teljes portfólió is 6% -kal csökken. Ennek megfelelően „A” úrnak csökkentenie kell a részvények kitettségét, és valószínűleg növelnie kell a kötvények kitettségét, mivel a kötvények ingadozása nem éles a részvényekhez képest. Az eszközallokáció a Media cég 250 részvényének, 500 vállalati kötvénynek és 750 önkormányzati kötvénynek tekinthető. Úgy tűnhet, hogy védekező módról van szó, de az önkormányzati kötvények talán a legbiztonságosabbak a stabil hozamot kínáló nemteljesítés szempontjából.
Általánosságban elmondható, hogy a kockázatkerülő befektetők az 1-nél kisebb béta portfóliót részesítik előnyben, így hirtelen piaci visszaesés esetén kisebb veszteségeket kell elszenvedniük. Másrészt a kockázatvállalók a magasabb hozamra törekvő, magas bétás értékpapírokat részesítik előnyben.
A szisztematikus kockázatok forrásai a következők lehetnek:
- Politikai instabilitás vagy más, széles körű hatást gyakorló kormányzati döntés
- Gazdasági összeomlások és recesszió
- Változások az adótörvényekben
- A természeti katasztrófák
- Külföldi befektetési politikák
A szisztematikus kockázatokat nehéz mérsékelni, mivel ezek a természetben rejlenek, és nem feltétlenül egy személy vagy egy csoport ellenőrzik őket. Nincs pontosan meghatározott módszer az ilyen kockázatok kezelésére. Ennek ellenére befektetőként fontolóra lehet venni a különféle értékpapírokba történő diverzifikációt, hogy esetleg csökkentse az idioszinkratikus helyzetek hatását, ami az ilyen kockázatok hullámzó hatását okozza.
Mi a szisztematikus kockázat?
Diverzifikálható vagy nem szisztematikus kockázat néven is ismert, ez egy adott értékpapírhoz vagy értékpapír-portfólióhoz kapcsolódó fenyegetés. A befektetők ezeket a diverzifikált portfóliókat úgy konstruálják, hogy felosztják a kockázatokat az eszközök különböző osztályai között. Vizsgáljuk meg az egyértelműbb megértés példáját:
2016. március 1-jén Mr. Matthew 50 000 dollárt fektet egy diverzifikált portfólióba, amely 50% -ot az autóipari vállalatok részvényeibe, 20% -át az informatikai részvényeibe és 30% -át a légitársaságok részvényeibe fekteti be. 2017. február 28-án a portfólió értéke 57 500 dollárra növekszik, ami 15% -os éves növekedést eredményez (57 500 - 50 000 USD * 100)
Egy szép napon megismeri, hogy az egyik légitársaság elmulasztotta az alkalmazottak fizetését, ami miatt az alkalmazottak sztrájkolnak, és várhatóan más légitársaságok is követik ugyanezt a taktikát. A befektető aggódik, és Matthew úr egyik megfontolandó lehetősége az, hogy vagy kitart a befektetés mellett, azzal a várakozással, hogy a kérdés megoldódik, vagy átirányíthatja ezeket az alapokat más olyan ágazatokba, amelyek stabilitást tapasztalnak, vagy esetleg átirányítják őket kötvénybefektetésekbe .
Néhány további példa a nem szisztematikus kockázatokra:
- Az egyik iparágat érintő szabályozás változása
- Új versenytárs belépése a piacra
- Egy cég kénytelen visszahívni egyik termékét (pl. A Samsung visszahívta a Samsungot, mert az akkumulátora gyúlékonyvá vált)
- Egy vállalat, amelynek pénzügyi kimutatásai során csalárd tevékenységet folytattak (például a Satyam számítógépek összeállítják a mérlegüket)
- A munkavállalói szakszervezet taktikája a felső vezetés számára, hogy megfeleljen az igényeiknek
A nem szisztematikus kockázatok fennállása azt jelenti, hogy a vállalat értékpapírjainak tulajdonosát a szervezet által okozott kockázat miatt az értékpapírok értékének kedvezőtlen változása fenyegeti. A diverzifikáció az egyik lehetőség a hatás csökkentésére, de továbbra is szisztematikus kockázatnak van kitéve, amely az egész piacra kihat. Több a diverzifikáció; alacsonyabb lesz a fennmaradó kockázat a teljes helyzetben. A nem szisztematikus kockázat mérése és kezelése különféle kockázatkezelési eszközök alkalmazásával történik, ideértve a származékos piacot is. A befektetők tisztában lehetnek ilyen kockázatokkal, de különféle ismeretlen típusú kockázatok bármikor felbukkanhatnak, ezáltal növelve a bizonytalanság szintjét.
Szisztematikus kockázat és nem szisztematikus kockázati különbségek
Értsük meg részletesen a szisztematikus kockázat és a nem szisztematikus kockázat közötti különbségeket:
- A szisztematikus kockázat a teljes piaccal vagy szegmenssel kapcsolatos veszteség valószínűsége. Míg a szisztematikus kockázat egy adott iparághoz, szegmenshez vagy biztonsághoz kapcsolódik.
- A szisztematikus kockázat kontrollálhatatlan, mivel nagy léptékű, és több tényező is érintett. Mivel a szisztematikus kockázat ellenőrizhető, mivel egy adott szakaszra korlátozódik. A nem szisztematikus kockázatokat olyan belső tényezők okozzák, amelyek viszonylag rövid idő alatt ellenőrizhetők vagy csökkenthetők.
- A szisztematikus kockázat számos piaci értékpapírt érint a széles körű hatások miatt, például egy ország központi bankjának kamatcsökkenése. Ezzel szemben a nem szisztematikus kockázat hatással lesz egy adott vállalat vagy ágazat részvényeire / értékpapírjaira, például a cementipar dolgozóinak sztrájkjára.
- A szisztematikus kockázat lényegesen szabályozható olyan technikákkal, mint a fedezeti ügyletek és az eszközallokáció. Ezzel szemben a nem szisztematikus kockázat kiküszöbölhető a portfólió diverzifikálásával.
- A szisztematikus kockázat 3 kategóriába sorolható: kamatlábkockázat, vásárlóerő-kockázat és piaci kockázat. Ezzel szemben a nem szisztematikus kockázat két nagy csoportra oszlik, nevezetesen az üzleti kockázatra és a pénzügyi kockázatra.
Szisztematikus kockázat és nem szisztematikus kockázat (összehasonlító táblázat)
| A szisztematikus kockázat és a nem szisztematikus kockázat összehasonlításának alapja | Szisztematikus kockázat | Rendszertelen kockázat |
| Jelentése | A piaccal vagy a szegmens egészével kapcsolatos kockázat / fenyegetés | Különleges biztonsággal, céggel vagy iparral kapcsolatos veszély |
| Hatás | Nagyszámú értékpapír a piacon | Az adott vállalatra vagy iparágra korlátozódik |
| Irányíthatóság | Nem lehet irányítani | Irányítható |
| Fedezeti | Az eszközök kiosztása | A portfólió diverzifikálása |
| Típusok | Kamatkockázat és piaci kockázat | Pénzügyi és üzleti kockázat |
| Felelős tényezők | Külső | Belső |
| Elkerülés | Nem kerülhető el | Gyorsabb ütemben elkerülhető vagy megoldható. |
Következtetés
Bármely befektetéshez kapcsolódó kockázatok társulnak, amelyeket nem lehet elkerülni. A szisztematikus kockázat és a nem szisztematikus kockázat rávilágít ezekre a tényezőkre, amelyeket minden befektetés során el kell fogadni.
Ezeknek a kockázatoknak nincs konkrét meghatározása, de minden pénzügyi befektetés része lesz. Bár a szisztematikus és a nem szisztematikus kockázatok sem kerülhetők el teljesen, az ilyen típusú kockázatokat nem lehet teljes mértékben elkerülni, a befektetőnek ébernek kell lennie, és időszakonként újra egyensúlyba kell hoznia portfólióját, vagy diverzifikálnia kell befektetéseit, hogy ha bármilyen katasztrofális esemény bekövetkezne, a befektetőt kevésbé érintsék káros hatások maximalizálása a pozitív bejelentések esetén is.
