Finanszírozási tevékenységek meghatározása
A finanszírozási tevékenységek azok a különféle ügyletek, amelyek pénzeszközök mozgatását foglalják magukban a társaság és befektetői, tulajdonosai vagy hitelezői között a hosszú távú növekedési és gazdasági célok elérése érdekében, és hatással vannak a mérlegben szereplő sajáttőke- és adósságkötelezettségekre; Az ilyen tevékenységeket a vállalat pénzforgalmi kimutatásában a pénzügyből származó cash flow szakaszon keresztül lehet elemezni.
Egyszerűbben fogalmazva: a finanszírozási tevékenységek a cég promóterei vagy tulajdonosai által gyűjtött pénz visszaszolgáltatására vagy az összegyűjtött pénz visszaszolgáltatására vonatkoznak annak érdekében, hogy növekedjenek és olyan eszközökbe fektessenek be, mint például új gépek vásárlása, új irodák nyitása, több munkaerő felvétele stb. általában a hosszú távú növekedési stratégia részei, és így befolyásolják a vállalat hosszú távú eszközeit és kötelezettségeit.
Mit tartalmaz a finanszírozási tevékenységek példái?
Beáramlás - tőkeemelés
- Részvényfinanszírozás : Ez megfelel a saját tőke eladásának tőkebevonás céljából. Itt a pénzt tőke vagy kamatfizetési kötelezettség nélkül, de a tulajdonlás költségén gyűjtik be. Ez egy olyan beáramlás, amely könnyedén néz ki, de hosszú távon nagyon költségesnek bizonyulhat. Mint néha, a növekvő vállalkozás miatt előfordulhat, hogy több kamatot fizet, mint az uralkodó piaci kamatlábak.
- Adósságfinanszírozás : A tőkebevonás másik módja lehet hosszú távú adósságok, például kötvények kibocsátása. Ez, ellentétben a tőkefinanszírozással, nem hígítja a tulajdonjogot, hanem a vállalatot köteles fix kamatot fizetni és a pénzt az ígért határidőn belül 10 vagy 20 évre visszafizetni.
- Ha a cég nem profitszervezet, akkor az adományozók hozzájárulása is a finanszírozás része lehet.
Kiáramlás - visszatérő tőke
- A saját tőke visszafizetése: Ha a tulajdonosoknak elegendő vagyonuk van a boltban, szeretnék visszavásárolni a cég részvényeit, és ismét növelni tulajdonjogukat. Ezt többféle módon tehetik meg, például - részvények nyílt piacról történő megvásárlásával, eladási ajánlat létrehozásával vagy visszavásárlási javaslattal.
- Az adósság törlesztése: A fix betétekhez hasonlóan a cégeknek is a kibocsátáskor ígért ígéretek szerint meghatározott idő elteltével kell visszafizetniük az adósságot.
- Osztalékfizetés: Ez egy olyan mechanizmus, amellyel a cégek megjutalmazzák részvényeseiket és megoszthatják velük nyereségüket. Mivel ezek adókötelesek, a cégek néha a tőkét arra használják, hogy visszavásárlási ajánlattal visszavásárolják a részvényeket a részvényesektől. Ez csökkenti a piaci részvények számát, és ezáltal növeli az egy részvényre jutó eredményt.
Hogyan rögzíthető a finanszírozási tevékenység?
A fent felsorolt finanszírozási tevékenységekre vonatkozó példákat a vállalat cash flow kimutatása tartalmazza. Diagrammatikusan a következőképpen magyarázható:
Mivel a finanszírozási tevékenység a vállalkozás pénzforgalmi kimutatásában rögzített cash-flow-król és pénz-kiáramlásokról szól, egyszerűen kiszámolhatók az összes be- és kiáramlás egyenként összeadásával, majd a két származtatott kifejezés algebrai összegével.
Tekintsük az alábbi példát egy olyan vállalkozásról, amely a következő finanszírozási tevékenységeket végzi:
Előnyök
- A finanszírozási tevékenységek nagyon szükséges üzemanyagot nyújtanak a vállalkozások számára ahhoz, hogy növekedjenek és új piacokra terjeszkedjenek. A tőkehiányos vállalatok elveszíthetik az új lehetőségeket és az új ügyfeleket. Könnyű elképzelni, hogy mi lett volna a mai nagy internetes óriásokkal, mint a Facebook vagy a Google, vagy akár a saját OLA-nk, ha nem tudtak volna pénzt gyűjteni terjeszkedési terveikhez.
- Értékes betekintést nyújt a befektetőknek a cég pénzügyi helyzetéről. Például az olyan finanszírozási tevékenység, mint a részvények visszavásárlása, rendszeresen azt jelzi, hogy a promóterek nagyon pozitívan viszonyulnak a növekedési történethez, és meg akarják tartani tulajdonukat. Ez az oka annak, hogy az olyan indiai informatikai szakok, mint az Infosys és a TCS, 2 év alatt egymást követő visszavásárlást hoztak, és a befektetők is ezt örvendezték. Másrészről, ha egy vállalkozás könnyen hígítja saját tőkéjét, a befektetők sejtethetik, hogy a cég pénzügyi nehézségekkel küzd, és a bankoktól vagy más hitelezőktől származó tőkebevonás problémáival szembesül.
Hátrányok
- A finanszírozási tevékenységeket gyakran a szabályozók érdeklik, mivel gyakran figyelnek arra, hogy a pénzt hogyan finanszírozták és mire használták fel. A cégeknek ébereknek kell lenniük e műveletek során, mivel egy kisebb hiba meghívást jelenthet a hatósági ellenőrzésre, amely hosszú jogi problémát okozhat. A Walmart a Flipkart-részesedés megvásárlása volt az egyik ilyen finanszírozási tevékenység.
- Annál több tőke összegyűjtése annak figyelembevételével, hogy ezt a tőkét hogyan gyűjtötték be vagy hozták vissza a befektetőknek. Mindig van olyan adóvonzat, amelyet e cégek könyvelőinek figyelembe kell venniük. Például az olyan finanszírozási tevékenységek, mint az osztalékfizetés, adót vonzanak, a részvények visszavásárlása azonban nem. Habár hosszú távon különböznek egymástól, mindkét mechanizmus rövid távon hasonló, azaz jutalmazza a részvénytulajdonosokat.
Korlátozások
- A cég végül több kamatot fizet, mint amennyit fizetett, ha a pénzt a banktól gyűjtötték volna be.
- A saját tőke túlzott hígítása és visszaváltása az ellenséges hatalomátvétel példájává válhat.
- A tőke hígítása megint megnehezítheti a döntések végrehajtását, mivel nehéz lesz mindenkinek tetszeni és egyhangúlag dönteni.
- Néha a tőkebevonás inkább tárgyalási készséggé válik, mint a cég pénzügyi állapota, és ezért sok függ a tulajdonos gondolkodásmódjától. Ez káros lehet a részvényesek számára.
Fontos szempontok
- A tőkebevonás és a hozam többféle módon történhet. Az erre vonatkozó döntés sokat függ a rendelkezésre álló lehetőségektől, az uralkodó kamatlábaktól, a tulajdonos alkupozíciójától, a cég egészségi állapotától, a befektetők bizalmától és a múltbeli eredményektől.
- Nemcsak a tőkebevonás, hanem a tőke kamatfizetéssel történő visszatérítése is egyformán megfontolás tárgya. Az itt-ott előforduló hiba adójogi következményekkel járhat.
Következtetés
A világszerte működő vállalatok egy másik finanszírozási mechanizmus kombinációját alkalmazzák a tőkebevonáshoz. Ahelyett, hogy egyetlen utat járnának be, a saját tőkét és az adósságot egyaránt használják a WACC súlyozott átlagos tőkeköltségének javítására, hogy ez a lehető legalacsonyabb legyen. Ezeknek a tevékenységeknek a végrehajtása hosszú távon meghatározhatja a cég sikerét vagy kudarcát.
