Különbség a vállalati pénzügyek és a projektfinanszírozás között
A vállalati finanszírozás egy teljes vállalat pénzügyi irányítására utal, például egy vállalat pénzügyi modelljének eldöntése, majd a pénzeszközök és az optimális felhasználás növelése, valamint a vállalat működésének fokozása, míg a projektfinanszírozás egy olyan projekt pénzügyi pénzügyi döntésének meghozatalára utal, mint az alapok , szerződés az eladóval és tárgyalás.
A vállalati pénzügyek és a projektfinanszírozás olyan tantárgyak, amelyeket legalább 100 órán keresztül el kell olvasnia, ha meg akarja érteni a bonyodalmakat. De ebben a cikkben néhány példával megvitatjuk az áttekintést, hogy mielőtt elkezdene tanulmányozni és részletezni, van némi elképzelése arról, hogy mit próbál átélni.
Ez nem azt jelenti, hogy csak a csirketakarmányt fedjük le. Dehogy. Elég anyagot adunk ahhoz, hogy elgondolkodhasson, hogy jobban érdeklődjön ezek iránt. Jól hangzik? Lássunk neki.
Miért tanulmányozza a vállalati pénzügyeket és a projektfinanszírozást?
Alapvető oka annak, hogy miért kell ezt a két tantárgyat tanulmányoznia, az az, hogy meg kell értenie, hogy ez a kettő miben különbözik egymástól. A vállalati finanszírozás teljesen más, mint a projektfinanszírozás. Sok pénzügyi hallgató, aki az érettségi után vagy az érettségi után csatlakozik a szervezethez, nehézségekkel szembesülhet e kettő részletesebb elemzésével. Például, ha befejezi pénzügyi MBA-ját, és csatlakozik egy szervezethez, mint Sr. Financial Executive, és a szervezet főleg egy mátrixszervezet, amely nagy projektek révén halad felfelé, hogyan kezelné? Alaposan ismernie kell a projekt finanszírozását.
Másrészt, ha olyan szervezetnél dolgozik, amely fenntartja a sima struktúrát, és boldogul a megfelelő adósság-saját tőke arány fenntartása mellett, akkor tudnia kell, hogyan tudná finanszírozni működését, és számolhatja jelenlétét. Ebben a vállalati pénzügyek segítenek.
Ezenkívül mindkettő tantárgy megtanítja megérteni a pénz pénzintézetektől vagy bankoktól történő beszerzésének folyamatát, a dokumentumok részleteit, a folyamatban részt vevő feleket és egyebeket. A következő szakaszokban tovább tárgyaljuk. Fogjon szorosan. A zűrzavar rendeződik, miközben tovább olvas. És ezeknek a kifejezéseknek tökéletes értelme lesz.
Mi a vállalati pénzügyek?
Egy olyan szervezetben, ahol a vállalati pénzügyeket gyakorolják, a gyakorlat célja a részvényesek vagyonának maximalizálása. A vállalati finanszírozás elsősorban az alapok forrásaival és az optimális tőkeszerkezet megvalósításával foglalkozik.
Vegyünk egy példát ennek megértésére.
Az ABC Ltd. az alapok 50% -át hitelezőktől kölcsönzi, biztosítván, hogy 15% -ot 5 éven belül visszaadnak. A fennmaradó összeget pedig saját részvényeseiktől szerzik be. Tegyük fel, hogy osztalékot fizetnek, és az osztalék költsége a nyereség 10% -a. A nap végén ez a 15% és 10% a tőkeköltségük, amelyet bármilyen módon csökkenteni akarnak. Tehát meg kell találniuk a megfelelő adósság-tőke arányt (most 50:50), ami csökkenti a tőkeköltségüket.
Ugyanakkor, ha csökkenteni tudják teljes tőkeköltségüket (az adósságot és a saját tőkét is beleértve), akkor képesek lesznek jobb nyereséget tartani, vagy gondolkodhatnak a nyereség újbóli befektetésén az üzletbe. A vállalati pénzügyek segítenek az ABC Ltd. számára, hogy rájöjjenek ezekre a dolgokra, és segítenek megtalálni az optimális megoldást.
Most már megértheti, miért olyan fontos a vállalati pénzügyek. A fenti leírás csak egy példa, és a vállalati finanszírozásnak számos lehetősége van, amelyekről a későbbi szakaszokban fogunk beszélni.
Mi a Project Finance?
Hasznos olyan esetekben, amikor finanszírozásra van szükség egy nagy ipari vagy megújuló energia projekt esetében. A projektfinanszírozást a projekt finanszírozására használják szekvenciális folyamatban. A teljes összeget nem fektetik be előre.
A projektfinanszírozásban a pénzügyi intézmények nem láthatják előre a mérleget egy projekt esetében. A projektet a tervezett cash flow alapján finanszírozzák. Ha a cash flow kielégítőnek és előnyösnek tűnik a projektbe befektetett pénzügyi intézmények számára.
Például, ha meg kell indítani az X projektet, kapcsolatba lépnek egy bankkal vagy egy pénzintézettel, és a jövőbeni előre jelzett cash flow bemutatásával elkérik a projekthez szükséges pénz 10% -át. Most a bank vagy a pénzintézet teljes mérlegelési jogköre dönt arról, hogy befektet-e ebbe a projektbe, vagy sem.
Általában számos olyan tőkebefektető van, aki szponzorként fektet be a projektbe, és általában ezek a kölcsönök nem igényelhetők (fedezett kölcsön), amelyeket a projekt vagyonával szemben nyújtanak. A hiteleket teljes egészében a projekt pénzforgalmából fizetik ki, és ha a felek nem teljesítik a kölcsön visszafizetését, akkor a projekt tulajdonságait lefoglalják. A teljes folyamat megfelelő elvégzéséhez egy speciális célú entitás jön létre az egész projekt számára. A projektfinanszírozás így működik.
Vállalati pénzügyek vs projektfinanszírozás infographics
Kulcsfogalmak
# 1 - Vállalati pénzügyek
A vállalati pénzügyekben számos olyan koncepció létezik, amelyek segítenek megérteni az egész folyamatot. Megnézzük a leggyakoribb és leginkább használt kifejezéseket, hogy ötletet kapjon róluk.
- Tőkeszerkezet: A vállalati pénzügyek megértéséhez jól ismernie kell a tőkeszerkezetet. Az a cég, amely napi szinten működtet (nem projekt szempontból), meg kell találnia a forrás forrását. A források forrása lehet saját tőkefinanszírozásuk vagy a pénz beszerzése az IPO-ból, vagy kölcsön felvétele a piac hitelezőitől. A tőkeszerkezet az, ahogyan egy vállalkozás finanszírozza működését és növekedését azáltal, hogy különböző forrásokból szerzi be a pénzt.
- Osztalékpolitika: Sok cég a fő tőkéjét a részvényesek részéről szerzi be. A részvénytulajdonosok részvényeket vásárolnak a cégtől, és befektetik a pénzüket a cégbe. Tulajdonosoknak hívják őket, mivel csak akkor fizetnek nekik, ha a vállalat nyereséget termel. Ellenkező esetben nem fizetnek nekik semmit. Most a vállalatok osztalékpolitikája gyakran eltér. Néhány társaság készpénzben osztalékot ad a részvénytulajdonosoknak, és vannak, akik a teljes nyereséget újrabefektetés céljából tartják. Van egy érv az osztalék relevanciájával és a részvény piaci árának irrelevanciájával. Mindezeket figyelembe véve a cég dönt osztalékpolitikájáról.
- Forgóeszköz-menedzsment: Egyszerűsítve : a cégnek pénzre van szüksége a művelet végrehajtásához. A napi műveletekre fordított pénzt forgótőkének hívják. Különböző értelemben a működő tőke a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbség az adott napon. Ha a forgóeszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, akkor a forgótőke pozitív. Ha a forgóeszközök kevesebbek, mint a rövid lejáratú kötelezettségek, akkor a forgótőke negatív. A működő tőke kezelésére nem a hosszú távú tőke felfogása vonatkozik. Néhány dolgot figyelembe kell venni, miközben a forgótőke-gazdálkodásra gondolunk - mindenekelőtt a cash flow a legfontosabb a működő tőke kezelésénél, ezt likviditásnak is nevezik; egy másik dolog, amelyet a cégnek figyelembe kell vennie, az a jövedelmezőség vagy a tőke megtérülése.
# 2 - Projektfinanszírozás
A projektfinanszírozás során sok mindent figyelembe kell venni. Ebben a részben megismerünk néhány fontos fogalmat és a folyamatban részt vevő feleket.
Projektfejlesztés: A projektfejlesztés a projektfinanszírozás fontos fogalma. Mivel a finanszírozást a projekt egymás utáni előrehaladására fordítják, fontos a projektfejlesztés megértése. A projektfejlesztésnek három szakasza van -
- Ajánlattétel előtti szakasz
- Szerződés-tárgyalási szakasz
- Pénzgyűjtési szakasz
Bevont pártok : A projektfinanszírozásban sok fél vesz részt. Nézzük meg röviden ezeket a partikat -
- Szponzorok: A projektet szponzoráló emberek.
- Hitelező: Pénzintézetek, amelyek pénzt kölcsönöznek a projektre.
- Pénzügyi tanácsadók: Segítenek a feleknek megérteni, mekkora megtérülést érhetnek el a befektetéseken. Mindkét oldalon lehetnek - hitelezők vagy hitelfelvevők.
- Technikai tanácsadók: Gyakran a projekt hatékony végrehajtásához technikai tanácsadókat alkalmaznak. Technikai tanácsadóként működnek a projektben.
- Jogi tanácsadók: Ahogy a neve is mutatja, jogi kérdésekben segítenek.
- Adósságfinanszírozó: Olyan emberek, akik a projekt eszközei alapján biztosítanak hitelt a projekthez.
- Részvénybefektetők: Olyan emberek, akik a pénzt részvények helyett fektetik be.
- Szabályozó ügynökségek: Általában azok a kormányzati hatóságok, amelyek gondoskodnak a projekt bonyolultságára vonatkozó előírásokról.
- Multilaterális ügynökségek: Az ügynökségek a Világbank csoportjába tartoznak.
Pénzügyi modell: A projektbe befektető szponzornak tudnia kell a projekt sikerességét. Így szakértő segítségét veszik igénybe a pénzügyi modellezéshez, hogy megértsék, hogyan haladhat a projekt a jövőben. Képet fog kapni arról is, hogy mekkora előre jelzett cash-flowra számíthat. Ennek alapján dönt a befektetésről. Valójában a pénzügyi modell egy táblázat, amelyet a pénzügyi modell kiszámításához használnak.
Szükséges dokumentum: Van néhány, rendkívül fontos dokumentum. Vessünk egy pillantást rájuk -
- Részvényesi / támogatói dokumentumok
- Pénzügyi dokumentumok
- Projektdokumentumok
- Egyéb projektdokumentumok
A projektfinanszírozásban még sok minden fontos. A fentiek a legfontosabb szempontok, amelyeket figyelembe kell venni.
Összehasonlító táblázat
| A különbség pontjai | Vállalati pénzügyek | Projektfinanszírozás | ||
| Színpad | A vállalat korai szakaszában bevezetik a vállalati pénzügyeket. Amikor egy szervezet még csak beindul, a vállalati finanszírozás az, ami megfelel a vállalatnak a finanszírozáshoz. | A projekteket lebonyolító vállalatok esetében általában akkor kérik a projektfinanszírozó segítségét, ha 3 éves vagy annál kevesebb életkorban vannak. Ebben a pillanatban bővítésre van szükségük. | ||
| A koncepció igazolása | A vállalati pénzügyek esetében a vállalat első szakaszában a finanszírozó „a koncepció kereskedelmi igazolását” keresi, ez pedig a bevétel. | Projektfinanszírozás esetén a szokásos módon keresik a tervezett cash flow-t. | ||
| Kockázat | A társaság indulásakor a befektető kockázata sokkal magasabb a normálnál. | Általában a kockázat sokkal alacsonyabb. | ||
| Visszatér | Mivel a kockázat magasabb, a hozamok (ROI) általában magasabbak. Néhány befektető azonban elfogadja az alacsonyabb megtérülést, gondolkodva a társadalomra és a környezetre gyakorolt hatásról (ha van ilyen). | Mivel a kockázat alacsonyabb, és a kifizetést a cash flow (tőke plusz kamat) alapján nyújtják, a hozam általában kisebb. | ||
| Járulékos | A finanszírozó általában a társaság eszközeire adja a hitelt. | A finanszírozó a projekt eszközeit fedezetként tekinti. | ||
| Döntési alap | A befektetők befektetés előtt megnézik a társaság mérlegét. | A finanszírozók a pénzügyi modellezés útvonalát követve nézik meg a tervezett cash flow-t. | ||
| Hogyan határozható meg a tőke | A tőke a vállalat tulajdonosa, számos előnnyel jár. Először is szavazati jogok lennének, majd a menedzsment osztályozhatja a részvénytulajdonokat (közös vagy előnyben részesített). | A saját tőke különféle közvetlen befektetéseket foglal magában, beleértve a mezzanine adósságot, támogatást, készpénzt vagy egyéb alapokat. |
Karrierlehetőségek
Vállalati pénzügyek
A vállalati pénzügyekben sok lehetőség rejlik. A legfontosabb lehetőségek két fő területen rejlenek - a számvitelben és a pénzügyekben, és ezek lennének a legfontosabb funkciói is. Befektetési bankárként, pénzügyi elemzőként dolgozhat más pénzügyi szerepek mellett.
Projektfinanszírozás
A projektfinanszírozásban is sok lehetőség rejlik. De jól meg kell értenie a folyamatot, mielőtt folytatja álmát. Bármelyik oldalon lehetsz. Vagy dolgozhat finanszírozóként egy banknál, vagy rendezheti a projekt finanszírozását.
Következtetés
A fenti megbeszélés alapján egyértelmű, hogy a vállalati pénzügyek és a projektfinanszírozás teljesen különböző fogalmak, és ezeket a vállalatok különböző időpontokban használják növekedési diagramjukban.
A dolog hatalmas lendületet ad, ha mindkettejüket jól megérted. Ha egy legjobb besorolású pénzügyi szakember akar lenni, körültekintő lenne, ha mindegyikben tapasztalatot szerezne. Ezután, ha akarja, saját pénzügyi tanácsadó cégeket alapíthat, ahol mindkét félnek (hitelezőknek és hitelfelvevőknek) segítene a kívánt eredmények elérésében. Mindkettő izgalmas a karrierlehetőségek szempontjából. Csak annyit kell tennie, hogy gyakorlati tapasztalattal rendelkezzen, hogy leragadja őket.
