Mi a részvények zártkörű elhelyezése?
A részvények privát elhelyezése a társaság részvényeinek eladását jelenti a társaság által kiválasztott befektetők és intézmények számára, amely általában a bankokat, befektetési alapokat képviselő társaságokat, gazdag egyéni befektetőket, biztosító társaságokat stb. Foglalja magában, nem pedig a nyílt piacon történő kibocsátást az egész nyilvánosság számára, és ugyanazoknak általában kevés szabályozási követelményük van.
Ebben az elhelyezésben az értékpapírokat korlátozott számú, „akkreditált” befektető számára bocsátják ki. Akkreditált befektető az, aki:
- Megfelel a pénzügyi nettó vagyon és képesítések bizonyos küszöbének.
- Tapasztaltabb befektetések és körültekintő pénzügyi döntések meghozatalában.
- Megengedheti magának az ilyen befektetésből származó kockázatok és veszteségek vállalását.
Pl.: A New York Life Insurance 2017 januárjában 22,51% -os részesedést szerzett a Maxx vállalkozásokban, 78 részvényenként részvényenként, ezen elhelyezés révén
Különbségek a magánbevételi program és a nyilvános ajánlattétel között
- Az értékpapírokat befektetői csoportnak adják el részvények zárt tőzsdén történő forgalomba hozatalakor, míg nyilvános kibocsátáskor az értékpapírokat a nyilvánosság számára kínálják.
- A részvények zárt tőzsdei kibocsátását mind állami, mind magánvállalkozások kibocsáthatják, míg nyilvános ajánlattétel esetén a Társaság vagy tőzsdére kerül, vagy az ajánlat megtétele után kerül bevezetésre.
- Előfordulhat, hogy ezeket a kihelyezési ügyleteket nem kell szabályozónál nyilvántartásba venni, míg azokat az ügyleteket, amelyekben az értékpapírokat nyilvánosan kínálják, egy szabályozónál kell nyilvántartásba venni.
Hogyan befolyásolja a zártkörű program a vállalat részvényeinek árfolyamát?
A részvények zártkörű elhelyezése, ha azt egy magáncég végzi, nem befolyásolja a részvény árfolyamát, mert nem szerepelnek a tőzsdén. Ugyanakkor egy tőzsdén jegyzett társaság számára ez az elhelyezés legalább a közeljövőben a részvényárfolyam csökkenéséhez vezet.
Ez a kihelyezés a meglévő részvényesek tulajdonjogának csökkenését eredményezi a kihelyezés méretének arányában. Ennek oka az, hogy új részvényeket bocsátanak ki, és a meglévő részvényesek részesedése változatlan. Lássunk egy példát:
Legyen 10 millióval a részvények zártkörű kihelyezése előtt forgalomban lévő részvények száma 10 millióval, és a Társaság 1 millió saját részvény felajánlását javasolta a magántőzsdén történő bevezetés során. Így ez a meglévő részvényesek tulajdonjogának 10% -os csökkenését eredményezné.
Ez a részvényhígítás általában a részvényárfolyam csökkenéséhez vezet; ennek az elhelyezésnek a hatása hasonló lehet a részvényfelosztás hatásához. Ilyen hatás azonban csak rövid távon látható, az árra gyakorolt hosszú távú hatás figyelembe venné a Társaság által az ezen kihelyezés során felvett pénzeszközök felhasználását. Ha a Társaság zártkörűen forgalmazza részvényeit, hogy tőkét gyűjtsön egy olyan projekthez, amely jobb megtérülést eredményezhet; egy ilyen projektből származó extra nyereség és bevétel hatással lesz a részvényárfolyamra, és ezzel magasabbra fogja emelni.
Magánelhelyezési program előnyei
Az alábbiakban bemutatjuk az 5 legfontosabb privát elhelyezés előnyét
- Hosszú távú előny - Ha ez egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, akkor a Társaság zártkörű kötvényeket bocsát ki, amelyeknek általában hosszabb ideje lejárni, mint egy banki kötelezettségnek. Így a Társaságnak több ideje lesz a befektetők visszafizetésére. Ez ideális azokban az esetekben, amikor a Társaság új vállalkozásokba fektet be, amelyek kereséséhez és növekedéséhez időre lenne szükség. Továbbá, ha ez az elhelyezés részvényrészvényeken történik; általában stratégiai befektetőknek adják el a „buy-and-hold” stratégiát. Ezek a befektetők hosszabb időre fektetnek be, és stratégiai alapokat is szolgáltatnak az üzlet vezetéséhez. Így a Társaság számára előnyös, ha hosszú távú kapcsolatban áll a befektetővel.
- Kevesebb végrehajtási időkeret - Amint ennek az elhelyezésnek a piaca lejárt, ez megnövelte a dokumentáció szabványosítását, a jobb feltételeket és az árképzést, és megnövelte a forrásgyűjtés nagyságát. Ezenkívül a kibocsátónak nem kell regisztrálnia és forgalmaznia egy ilyen adománygyűjtési gyakorlatot a szabályozónál, ezért kevesebb idő és költség mellett megvalósítható. Ha a kibocsátó zártkörű kötvényeket bocsát ki, amelyeket magántulajdonban tartanak, akkor előfordulhat, hogy nem kell hitelminősítést kapnia, ami tovább csökkenti a hitelügynökségnek fizetendő költségeket.
- Az adománygyűjtés diverzifikálása - Az ezzel az elhelyezéssel történő adománygyűjtés segíti a Társaságot a Társaság finanszírozási forrásainak és tőkeszerkezetének diverzifikálásában. Segíti a társaságot a tőkebevonásban, ha a piaci likviditási feltételek nem megfelelőek. Segíti a Társaságot, hogy megszervezze a tőkeszerkezetet az adósság-tőke struktúra szempontjából, és segítse az adósságkötelezettségek kezelésében.
- Kisebb szabályozási követelmények - Ez a kihelyezés korlátozott nyilvánosságra hozatalt igényel, és kevésbé hajlamos a szabályozási követelményekre, mint amire egy nyilvános ajánlattételnél lenne szükség. Így a Társaság privát módon tárgyalna az ügyletről, és az értékpapírokat tárgyalásos és rögzített áron kínálná fel.
- Értékesítés akkreditált befektetőknek - Ez a kibocsátás-kibocsátó összetett értékpapírokat tud eladni a kibocsátásban részt vevő befektetőknek, mivel egy ilyen kibocsátás csak egy kiválasztott befektetői csoportra (akkreditált befektetők) korlátozódik. Továbbá megértenék az ilyen értékpapírok potenciális kockázatát és megtérülését.
Magánelhelyezési program hátrányai
Az alábbiakban bemutatjuk a 2 legfontosabb zártkörű hátrányt
- Nehézség megfelelő befektető megtalálásában - Először is, a részvények zártkörű elhelyezésének hátránya az lenne, ha megfelelő befektetőt találna. Ezenkívül a befektetőnek korlátozott mennyiségű forrása lehet befektetésre, és bizonyos célokat tűzhet ki, amelyek elérése érdekében az alapokat befektetné.
- Magasabb visszatérési követelmény -A befektetőknek nagyobb hozamra lehet szükségük a magánbefektetéssel vállalt kockázat miatt. Ha a befektetés zártkörű kötvényekre irányul, akkor magasabb kamatlábakat vagy éves kuponokat kérhetnek a nem minősített kötvénypapírok és az illikvid értékpapírok kockázata miatt. Ha egy magántársaságba történő befektetés saját részvények kibocsátásával történik, akkor befektetésük likviditási kockázata miatt magasabb részvénytulajdonosi vagy igazgatósági pozíciókat kérhetnek. Továbbá, még akkor is, ha a Társaság nyilvános tőzsdei forgalomban van, és úgy dönt, hogy zártkörűen kibocsátott részvényeket kínál, a befektetők kellő gondossággal járnak el, és néhány záradékot kötnek egy ilyen ajánlatra, például az éves osztalékokra vagy a piaci kamatnál olcsóbban kibocsátandó részvényekre, mivel nekik bizonyos időtartamra bezárják részesedésüket (nem szabad a piacon értékesíteni).
Következtetés
A részvények magántőzsdei kibocsátása a Társaság értékpapírjának kibocsátása egy kiválasztott egyén, egyének csoportja, vállalat vagy vállalatcsoport számára. Az elhelyezés során az értékpapírokat nem kínálják nyilvánosan. Így a Társaság néhány kiválasztott befektető számára értékpapír-eladással emeli a tőkét, míg a nyilvános ajánlattétel során az értékpapírok minden típusú befektető számára nyitottak a piacon.
Megvizsgáltuk a részvények privát kihelyezésének előnyeit és hátrányait. A Társaságnak számos oka lehet a tőzsdei bevezetésre, mint például az adósság refinanszírozása, az üzleti tevékenység bővítése, a tőke diverzifikációja, a stratégiai befektetői részvétel, az egyesülések és felvásárlások közötti különbségek, a részvények visszavásárlása, az ESOP-terv stb. Ennek az elhelyezésnek azonban a legfontosabb része megfelelő hasonló gondolkodású befektető megtalálása az üzlet számára.
Ajánlott cikk -
Ez útmutató a részvények zártkörű elhelyezéséhez, meghatározásához és jelentéséhez. Itt azt is megvitatjuk, hogy ez hogyan befolyásolja a részvényárfolyamokat, a magántőzsdei bevezetés előnyeit és hátrányait, valamint a nyilvános ajánlattétel különbségeit. Megtekintheti a vállalati pénzügyekkel kapcsolatos következő cikkeket is:
- Zálogosított Részvények
- Köz-magán társulás
- IPO - Teljes űrlap
- Reverse Stock Split
