Különbség az NPV és az IRR között
A nettó jelenérték (NPV) módszer kiszámítja a dollár értéke a jövőbeni pénzáramok amely a projekt fog során bizonyos ideig, figyelembe véve a különböző tényezők, míg a belső megtérülési ráta (IRR) arányára utal, megtérülési ráta, amely várhatóan a projekt hozza létre.
Befektetési döntést tervez? Zavarban van, hogyan lehet tudni a jövedelmezőségét? Nos, két legfontosabb megközelítést alkalmazunk, amelyek a nettó jelenérték és a belső megtérülési ráta.
Tegyük fel, hogy szervezete felkérte, hogy végezzen elemzést - Hasznos lesz-e az új projekt?
Ebben a forgatókönyvben először elemeznie kell a projekt költségeit, és meg kell próbálni értékelni a pénz be- és kiáramlását (szabad cash flow-k). Ezután meg fogja vizsgálni, hogy hány évre térülne meg a projekt költsége, és hogy a projekt milyen időtartamra kezdi meg az előnyök nyújtását. A projekt vagy a hosszú távú befektetési tervek jövedelmezőségének mérése érdekében számos szervezet és magánszemély használ tőke-költségvetési eszközöket a projekt jövedelmezőségének megismerésére.
A leggyakrabban használt eszközök az NPV és IRR. Mindkét eszközt elsősorban a befektetésekből származó nyereség értékelésére használják, és mindkettőnek megvannak a maga előnyei és hátrányai. De az elsődleges kérdés az: melyik eszköz jobb? Sok vita van, amelyet el kell olvasnia, amely szerint az NPV egy jobban mérhető eszköz, más államok IRR-je. Ebben a cikkben végigvezetem Önt a kettő közötti különbségen, és azt is, hogy melyik eszköznek van nagyobb jelentősége.
A legfontosabb - Töltse le az NPV vs IRR Excel sablont
NPV és IRR Excel számítási példa
NPV vs IRR Infographics
Az NPV előnyei és hátrányai
A nettó jelenérték a készpénz-beáramlások jelenértékének a mínusz a készpénz-kiáramlások jelenértékének kiszámítása, ahol a jelenérték határozza meg, hogy mire lesz érdemes a jövőbeni pénzösszeg.
- Ha bizonyos beruházásokba vagy projektekbe fektet be, ha pozitív NPV vagy NPV értéke > 0, akkor elfogadhatja ezt a projektet. Ez megmutatja a vagyonának további értékét.
- És abban az esetben a negatív NPV vagy NPV <0 , akkor nem fogadja el a projektet.
Előnyök
- A pénz időértékének nagyobb jelentőséget tulajdonítanak, vagyis a pénz értéke ma meghaladja az egy év múlva kapott pénz értékét.
- A projekt nyereségességének és a kockázati tényezőknek kiemelt fontosságot tulajdonítanak.
- Segít maximalizálni vagyonát, mivel megmutatja, hogy a hozama meghaladja-e a tőkeköltségét, vagy sem.
- Figyelembe veszi mind a projekt élettartama alatt, mind a cash flow előtt és után.
Hátrányok
- Lehet, hogy nem ad pontos döntést, ha a két vagy több projekt egyenlőtlen.
- Nem ad egyértelműséget abban, hogy az egyszerű számítás miatt egy projekt vagy beruházás meddig generál pozitív NPV-t.
- Az NPV módszer azt javasolja, hogy fogadják el azt a beruházási tervet, amely pozitív NPV-t szolgáltat, de nem ad pontos választ arra, hogy mely időszakban érje el a pozitív NPV-t.
- A cash flow-k megfelelő diszkontrátájának kiszámítása nehéz.
Az IRR előnyei és hátrányai
Használhatja ezt a megközelítést az NPV alternatív módszereként. Ez a módszer teljes mértékben a becsült cash flow-któl függ, mivel ez egy diszkontráta, amely megpróbálja nullára tenni a projekt cash flow-jainak NPV-jét.
Ha ezt a módszert használja két projekt közötti döntéshozatalra, akkor fogadja el a projektet, ha az IRR meghaladja az előírt megtérülési rátát.
Előnyök
- Ezt a megközelítést leginkább a pénzügyi vezetők alkalmazzák, mivel százalékos formában fejezik ki, így könnyű számukra összehasonlítani a szükséges tőkeköltséggel.
- Kiváló útmutatást nyújt Önnek a projekt értékével és a kapcsolódó kockázatokkal kapcsolatban.
- Az IRR módszer előnye, hogy ismeri a ma befektetett pénz tényleges hozamát.
Hátrányok
- Az IRR azt mondja, hogy fogadja el azt a projektet vagy beruházási tervet, ahol az IRR meghaladja a súlyozott átlagos tőkeköltséget, de abban az esetben, ha a diszkontráta évente változik, nehéz ezt összehasonlítani.
- Ha két vagy több egymást kizáró projekt létezik (ezek azok a projektek, amelyekben az egyik projekt elfogadása elutasítja a többi projektet), az IRR nem hatékony.
Példa az NPV-re és az IRR-re
Az XYZ Company beruházást tervez egy üzembe. A következő cash flow-kat generálja.
| Év | Pénzforgalom |
| 0 | (50 000,00) |
| 1 | 15 000 |
| 2 | 17 000 |
| 3 | 18 000 |
| 4 | 10 000 |
| 5. | 10 000 |
A megadott információk alapján számítsa ki az NPV-t és az IRR-t, és a diszkontálás mértéke 10%. És javasolja, hogy az XYZ Kft. Fektessen-e be ebbe az üzembe vagy sem.
# 1 - NPV képletszámítás
NPV = CF / (1 + r) t - Cash OutflowHol:
- CF = cash-flow
- r = diszkontráta
- t = idő
- Készpénz kiáramlás = a projekt teljes költsége
1. lépés: Vetítse ki a pénzforgalmat, a várható diszkontrátát és alkalmazza az NPV képletet az Excelben
2. lépés: Adja hozzá a Cash Outflow-t az NPV képletéhez
3. lépés: Összegezze a nettó jelenérték megtalálásához
# 2 - IRR képlet kiszámítása
Cash Outflow = CF / (1 + IRR) tHol:
- CF = cash-flow
- t = idő
1. lépés: Töltse fel a pénzforgalmat
2. lépés: Alkalmazza az IRR képletet
3. lépés: Hasonlítsa össze az IRR-t a diszkontlábbal
- A fenti számításból látható, hogy az üzem által generált NPV pozitív, az IRR pedig 14%, ami meghaladja az előírt megtérülési rátát
- Ez azt jelenti, hogy amikor a diszkontálás mértéke 14% lesz, az NPV nulla lesz.
- Ezért az XYZ vállalat befektethet ebbe az üzembe.
Következtetés
Mivel arra a következtetésre juthatok, hogy ha két vagy több egymást kizáró projektet értékel, akkor inkább az NPV módszert használja az IRR módszer helyett. A reális feltételezések és a jövedelmezőség jobb mérése miatt biztonságos a legjobb befektetési terv kiválasztásának NPV-módszere. Még Ön is használhatja az IRR-módszert, ez kiválóan kiegészíti az NPV-t, és pontos elemzést nyújt a befektetési döntésekről. Ezenkívül az NPV megtalálja a DCF-értékelésekben való felhasználását, hogy megtalálja a vállalat számára elérhető szabad pénzáramlások jelenértékét.
NPV vs IRR videó
Ajánlott cikkek
Ez útmutató volt az NPV és az IRR összehasonlításához. Itt megvizsgáljuk az NPV és az IRR közötti különbséget infografikák segítségével, valamint annak előnyeit és hátrányait. Megtekintheti a következő cikkeket is:
- Pénzügyi és Excel modellezés
- Excel pénzügyi modelltípusok
