Származtatott példák
A származtatott ügyletek olyan pénzügyi instrumentumok, mint a tőke és a kötvények, szerződés formájában, amelynek értékét az alapul szolgáló egység teljesítményéből és ármozgásából nyeri. Ez az alapul szolgáló entitás bármi lehet, például eszköz, index, árucikkek, deviza vagy kamatláb - a derivatívák mindegyikében szerepel a téma, a releváns okok és szükség esetén további megjegyzések.
Az alábbiak a leggyakoribb példák:
- Előre
- Határidős
- Lehetőségek
- Csereügyletek
A származtatott termékek leggyakoribb példái
1. példa - Előre
Tegyük fel, hogy a kukoricapehelyeket az ABC Inc gyártja, amelyhez a vállalatnak kukoricát kell vásárolnia, 10 dollár / cent áron a Bruce Corns nevű kukorica szállítójától. Az 10 dolláros vásárlással az ABC Inc megkapja a szükséges fedezetet. Lehetséges azonban az erős csapadék, amely tönkreteheti a Bruce Corns által ültetett növényeket, és emelheti a kukorica árait a piacon, ami befolyásolja az ABC haszonkulcsát. A Bruce Corns azonban minden lehetséges intézkedést megtett a növények megmentése érdekében, és ebben az évben jobb mezőgazdasági eszközöket használt a kukoricához, ezért a kukorica normál növekedésénél magasabbra számít, anélkül, hogy az esőzések károsítanák.
Ezért a két fél hat hónapra megállapodik abban, hogy a kukorica kvintenkénti árát 10 dollárban rögzíti. Még akkor is, ha a csapadék elpusztítja a növényeket és az árak emelkednek, az ABC csak 10 dollárt fizetne centenként, és Bruce Corns is köteles ugyanezeket a feltételeket betartani.
Ha azonban a kukorica ára csökken a piacon - abban az esetben, ha a csapadékmennyiség nem volt olyan nagy, mint várták, és a kereslet növekedett, az ABC Inc. továbbra is 10 dollárt / centmintát fizetne, ami ez idő alatt túlzott mértékű lehet. Előfordulhat, hogy az ABC Inc. árréseit is befolyásolja. Bruce Corns egyértelmű nyereséget termelne e határidős szerződésből.
2. példa - Határidős ügyletek
A határidős ügyek hasonlóak a csatárokhoz. A legnagyobb különbség továbbra is fennáll, mivel a határidős ügyletek tőzsdén kívüli eszközök. Ezért testreszabhatók. Ugyanaz a szerződés, ha a tőzsdén keresztül kereskednek, akkor jövőbeli szerződéssé válik, és ezért tőzsdén kereskedett eszköz, ahol tőzsdei szabályozó felügyelete létezik.
- A fenti példa lehet Future szerződés is. A kukorica határidős piacon kereskednek, és az erős esőzések hírével az elmúlt hat hónap lejárati idejű kukorica határidős ügyleteket az ABC Inc megvásárolhatja a jelenlegi áron, amely szerződésenként 40 dollár. Az ABC 10000 ilyen jövőbeni szerződést vásárol. Ha valóban esik, akkor a kukoricával kapcsolatos határidős szerződések drágává válnak, és szerződésenként 60 dollárért kereskednek. Az ABC egyértelműen 20000 dolláros nyereséget termel. Ha azonban a csapadék előrejelzése téves, és a piac ugyanaz, a javult kukoricatermelés mellett hatalmas az igény a vásárlók körében. Az árak fokozatosan csökkennek. A most elérhető jövőbeli szerződés értéke 20 dollár. Ebben az esetben az ABC Inc ekkor úgy dönt, hogy több ilyen szerződést vásárol, hogy ellensúlyozza a szerződésekből eredő esetleges veszteségeket.
- Világszerte a legpraktikusabb példa a jövőbeni szerződésekre az áruolajra, amely kevés és óriási kereslet. Befektetnek olajár-szerződésekbe és végül benzinbe.
3. példa - Opciók
Pénzből / Pénzben
Amikor vételi opciót vásárol - az opció kötési ára a piac aktuális részvényárfolyamán fog alapulni. Például, ha egy adott részvény árfolyama 1500 dollár, akkor az e fölötti kötési árat „pénzből kifizetettnek” nevezzük, és fordítva „pénzben lévőnek” nevezzük.
Az eladási opciók esetében az ellenkezője igaz a pénzből és a pénzopciókra.
Put vagy vételi opció vásárlása
Amikor „eladási opciót” vásárol, akkor valójában előre látja azokat a körülményeket, amelyekben a piac vagy az alapul szolgáló részvények lemennek, azaz a részvény felett viseletes. Például, ha eladási opciót vásárol a Microsoft Corp számára, amelynek jelenlegi részvényenkénti piaci ára 126 dollár, akkor végső soron a részvény árfolyamának számít, és arra számít, hogy a részvény esése egy bizonyos időszakon belül akár 120 dollár is lehet, a jelenlegi piaci forgatókönyvet nézve. Tehát, mivel az MSFT.O részvényét 126 dollárért vásárolja meg, és csökkenését látja, valójában ugyanazon az áron adhatja el az opciót.
4. példa - Csereügyletek
Vegyünk egy vaníliacserét, ahol két fél vesz részt - ahol az egyik fél rugalmas kamatot fizet, a másik pedig fix kamatot fizet.
A rugalmas kamatlábú fél úgy véli, hogy a kamatlábak emelkedhetnek és kihasználhatják ezt a helyzetet, ha magasabb kamatfizetések megszerzésével következik be, míg a fix kamatozású fél feltételezi, hogy a kamatlábak emelkedhetnek, és nem akarja vállalni minden esély, amelyre a kamatláb rögzített.
Tehát például két fél van, mondjuk a Sara & Co és a Winrar & Co-érintettek, akik 10 millió dollár értékű egyéves kamatcsereügyletre kívánnak lépni. Tegyük fel, hogy a LIBOR jelenlegi aránya 3%. A Sara & Co a Winra & Co-nak fix 4% -os éves kamatlábat kínál a LIBOR + 1% plusz árfolyamáért cserébe. Ha az LIBOR ráta az év végén 3% marad, a Sara & Co 400 000 dollárt fizet, ami a 10 millió dollár 4% -a.
Abban az esetben, ha az LIBOR értéke 3,5% az év végén, a Winrar & Co-nak 450 000 dolláros befizetést kell teljesítenie (a megállapodás szerint à 3,5% + 1% = 10 millió dollár 4,5% -a) a Sara & Co.
A csereügylet értéke ebben az esetben 50 000 dollár lenne - ez alapvetően a kamatfizetések szempontjából a különbség a kapott és a fizetett között. Ez egy kamatcsereügylet, és világszerte az egyik legszélesebb körben használt származtatott ügylet.
Következtetés
A derivatívák olyan eszközök, amelyek segítenek fedezeti ügyekben vagy arbitrázsban. Azonban kevés kockázatot jelenthet, és ezért a felhasználónak körültekintőnek kell lennie bármilyen stratégia készítése közben. Egy vagy több alapul szolgál; néha azonban lehetetlen megismerni ezek mögöttes tényleges értékét. A könyvelés és a kezelés bonyolultsága megnehezíti az áraikat. A származékos ügyletek, például Bernie Madoff Ponzi-sémája révén a pénzügyi csalásokban nagyon nagy a lehetőség.
Ezért a származtatott ügyletek felhasználásának alapmódszerét, amely a tőkeáttétel, okosan kell használni, mivel a származékos termékek továbbra is izgalmas, ugyanakkor szörnyű pénzügyi eszközök maradnak a befektetések számára.
