Mi az a Medve Spread?
A Bear Spread egyfajta árrés, amikor vásárol vagy vételi vagy opciós opciókat hajt végre ugyanazon lejáratú különböző Strike árakon, és akkor alkalmazzák, amikor a befektető úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam csökken, de nem csökken drasztikusan.
Többféle módon lehet kereskedni, ha úgy érzi, hogy csökken egy részvény.
- Rövidített részvény
- Put vásárlása
- Belépés a Medve Spreadbe
Az „a” és „b” pontokban említett stratégiák akkor a leghatékonyabbak, ha a részvényár drasztikusan csökken. A fenti két stratégiában nincs védelem. Vagyis, ha a részvényárfolyam emelkedik, akkor az „a” stratégiában korlátlan veszteség és a „b” stratégiában korlátozott veszteség következik be. Segítenek a „b” stratégia kezdeti költségeinek minimalizálásában. Segít gyorsabban elérni a megtérülési pontot.
Példa a medve terjedésére
Tegyük fel, hogy a részvényárfolyam a piacon 100, és az alábbiakban megemlítjük a különböző kötési árfolyamok eladási prémiumát:
Put @ 98 - A prémium 5
Put @ 95 - a prémium 3
- Tehát, ha követetted volna a „b” stratégiát (Put vásárlása), akkor csak a put a 98-as sztrájknál vetted volna meg. Tehát, ha a részvény árfolyama elérte volna a 93 alatti értéket (98 Strike kevesebbet fizetett prémiumnál, akkor ez a megtérülés pont), akkor elkezdett volna profitot termelni.
- Itt nem gondolod, hogy a részvényárfolyam ennyire alacsonyra fog menni, ezért mackó vagy, de mérsékelten. Tehát mit fog tenni annak érdekében, hogy minimalizálja az eladási opcióért fizetendő prémiumot? Az eladási opciót eladhatja a 98-as kötési ár alatt. A 98 sztrájk alatt elérhető eladási opció 95 sztrájk. Úgy érzi, hogy a részvényárfolyam nem lesz 95 alatt. A nyereségpotenciált 95 alatt kereskedheti.
- Tehát eladhatja a betétet a 95-ös sztrájknál. Most 3 prémiumot fog keresni. Nettó befektetése most 5-3 = 2 lesz. Tehát a kezdeti 2-es befektetéssel léptél be a stratégiába. A megtérülési pont 93-ról 96-ra (98-2) változott. Ez óriási javulás, mivel nem volt biztos abban, hogy a részvényárfolyam eléri-e az előző, 93-as nyereséget.
Tehát most, ha a részvényárfolyam 100 vagy 98 felett marad, akkor a vesztesége 2 lesz. Mi történik, ha a részvényárfolyam 98 alá csökken.
1. szakasz: A részvényárfolyam meghaladja a 98-at. 2-es veszteséget szenved el, mert mindkét put opció lejár. 2 volt a kezdeti befektetés
2. szakasz: A részvényárfolyam 98-ról 96-ra. Amint a részvényár átlépi a 98-at, a vásárolt put aktiválódik. Tehát, amikor a részvényárfolyam eléri a 96-ot, akkor az eladási nyereség 2. A kezdeti befektetés -2 volt, tehát eléri a megtérülést. Ez azt jelenti, hogy ebben a szakaszban nem lesz nyereség vagy veszteség.
3. szakasz: Részvényárfolyam 96 és 95 között. Ez az a szakasz, ahol profitot fog keresni. Mivel már helyrehozta a befektetést, itt +1 nyereséget fog keresni.
4. szakasz: A részvényárfolyam 95 alatt van. Ebben a szakaszban aktiválódik az eladott put. Tehát ettől a fázistól nem lesz képes több hasznot keresni. Tehát a nettó nyeresége 1 marad.
A medve elterjedésének stratégiái
Kétféle medveszórási stratégia létezik.
A Bear Put Strategy már fentebb kifejtette, ezért itt ismertetjük a Bear Call stratégiát.
# 1 - Medvehívási stratégia
Úgy érezheti, hogy miért alkalmaztak hívást, amikor a stratégia viseli. Tehát ennek a stratégiának azt kell bizonyítania, hogy akkor is használhat hívási opciókat, ha úgy érzi, hogy a piac le fog esni.
A legjövedelmezőbb stratégia, amelyet abban az esetben kell használni, ha úgy érzi, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog, a hívásírás, más néven Értékesítési opció. A vételi opció írásakor korlátlan veszteség keletkezhet, ha a részvény ára emelkedés helyett csökken. Tehát a korlátlan veszteségek kockázatának elkerülése érdekében a befektetők medvehívási stratégiát kötnek. A magasabb sztrájknál vásárolnak a pénzhívásból arra az esetre, ha a részvényárfolyam emelkedne.
# 2 - Bear Put stratégia
Ha a befektető viseli a piacot, de nem annyira. Úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog, de nem csökken drasztikusan. Vásárolnia kellene egy eladási opciót, és minimalizálnia kell a fizetett prémium költségeit. Másikat el kellene adnia a pénz eladási opcióból. A pénzből megszerzett prémium segít csökkenteni a kezdeti költségeket és elősegíti a gyors megtérülési pont elérését.
Előnyök
- Hasznos, ha a piac mérsékelten csökken. Tehát extrém mozgások esetén más stratégiákat kell alkalmazni. A piacok többnyire mérsékelt mozgásúak, ezért ez a stratégia a leghasznosabb.
- A medve stratégia segít csökkenteni a put vásárlás költségeit, ha az ember mérsékelten medve. Az alacsonyabb költségek segítenek abban, hogy gyorsan elérje a megtérülési pontot.
- A Bear Strategy segít a befektetőnek abban is, hogy megvédje magát a korlátlan veszteségektől. Abban az esetben, ha egy befektető vételi opciót ad el, akkor korlátlan veszteségveszély áll fenn. Tehát a Medve stratégia segíti a befektetőket a veszteségek korlátozásában.
Hátrányok
- A shortolási opciók hatalmas fedezetet igényelnek, amit a kisbefektetők nehezen tudnak megszervezni.
- Az opciók helyes kötési áron történő megszerzése szintén nagy kihívás, mivel az összes lehetséges kötési áron nem állnak rendelkezésre opciók.
- Vannak tranzakciós díjak, ügynöki díjak és számos egyéb díj, amelyek megakadályozhatják a befektetőt az optimális profit megszerzésében.
- Nem minden részvény van jelen a származékos piacokon. Tehát, ha a részvénynek nincsenek opciói a származékos piacon, akkor ezeket a stratégiákat nem lehet megvalósítani.
Következtetés
A Bear Spread stratégia egyfajta árrés, ahol hasonló opciókat vásárol, mint például Call és Put különböző sztrájkokkal, de azonos futamidővel. Tehát ezeket a stratégiákat úgy alakítják ki, hogy mind a profit, mind a veszteségek korlátozhatók legyenek. A részvénypiac rendkívül kiszámíthatatlanná vált. A piac többnyire érzelmeken alapszik. Tehát meg kell védenie magát arra az esetre, ha bármilyen állást foglal. A medveszórási stratégiák védelmet nyújtanak.
