Mi az üzemi tőkeáttétel mértéke (DOL)?
A működési tőkeáttétel mértéke a vállalat működési bevételeinek érzékenységét méri az értékesítés változásával; a magasabb DOL a fix költségek magasabb arányát jelenti az üzleti tevékenységben, míg az alacsonyabb DOL alacsonyabb fix költségű beruházásokat jelent az üzlet működtetésében.
A működési tőkeáttételi képlet mértéke
A képletet arra használjuk, hogy meghatározzuk a vállalat értékesítésében bekövetkezett változás hatását az adott társaság működési eredményére.
- A DOL koncepciója az állandó költségek és a változó költségek arányát járja körül a vállalat teljes költségstruktúrájában.
- A nagyobb költséggel rendelkező állandó költségek magasabb DOL-értéket mutatnak, mint a magasabb változó költségek arányú társaságoké.
- Ha magas a DOL, akkor a kamatok és adók előtti eredmény (EBIT) érzékenyebb az árbevétel százalékos változására, miközben az összes többi változó változatlan marad, és fordítva.
A működési tőkeáttétel mértékének (DOL) képletét úgy kapjuk meg, hogy az EBIT százalékos változását elosztjuk az eladások százalékos változásával, és ez a következőképpen jelenik meg:
Képlet = Az EBIT százalékos változása / Az eladások százalékos változása
Ezzel szemben a DOL képletét úgy is levezethetjük, hogy a hozzájárulási hányadost elosztjuk a vállalat EBIT-jével, amelyet matematikailag a
Képlet = járulékhányad / EBITAz alábbiakban látható módon tovább bővíthető,
A működési tőkeáttétel képlete = (értékesítés - változó költség) / (értékesítés - állandó költség - változó költség)
Magyarázat
A képletet a következő három lépés segítségével lehet levezetni:
1. lépés: Először határozza meg a működési bevételeket az EBIT és a tárgyév közötti időszakban. Számítsa ki először az EBIT százalékos változását úgy, hogy levonja az előző év EBIT-jét a tárgyévi értékről, majd elosztja az eredményt az előző évi EBIT-vel az alábbiak szerint:
Az EBIT százalékos változása = ( tárgyévi EBIT - előző évi EBIT ) / előző évi EBIT * 100%
2. lépés: Ezután határozza meg a folyó év és az előző év értékesítéseit. Számítsa ki először az eladások százalékos változását úgy, hogy levonja az előző év értékesítéseit a tárgyévi árbevételről, majd elosztja az eredményt az előző év értékesítéseivel az alábbiak szerint:
Az árbevétel százalékos változása = (Értékesítés tárgyév - Értékesítés előző év) / Értékesítés előző év * 100%
3. lépés: Végül a képlet kiszámítható úgy, hogy az 1. lépésben megadott értéket elosztjuk a 2. lépés értékével, a fentiek szerint.
Példák
Nézzünk meg néhány egyszerű és haladó példát, hogy jobban megértsük.
1. példa
Vegyük például az A vállalat példáját, amely az első évben 800 000 dolláros árbevételt ért el, amely a második évben tovább nőtt 1 000 000 dollárra. Az első évben a társaság működési költségei 450 000 dollárt tettek ki, míg a második évben ugyanez 550 000 dollárra emelkedett. Határozza meg az A vállalat DOL értékét.
A működési tőkeáttétel mértékének kiszámításához használja a következő adatokat.
EBIT az 1. évben
- EBIT az 1. évben = az értékesítés az 1. évben - működési költség az 1. évben
- = 800 000 - 450 000 USD
- = 350 000 USD
EBIT a 2. évben
- EBIT a 2. évben = Értékesítés a 2. évben - Működési költség a 2. évben
- = 1 000 000 - 550 000 USD
- = 450 000 USD
Az EBIT változása
- Az EBIT változása = EBIT a 2. évben - az EBIT az 1. évben
- = 450 000 - 350 000 USD
- = 100 000 USD
Az EBIT százalékos változása
- Az EBIT százalékos változása = Az EBIT / EBIT változása az 1. évben * 100%
- = 100 000 USD / 350 000 USD * 100%
- = 28,57%
Az értékesítés változása
- Értékesítés változása = Értékesítés a 2. évben - Értékesítés az 1. évben
- = 1 000 000 - 800 000 USD
- = 200 000 USD
Az értékesítés százalékos változása
- Az értékesítés százalékos változása = Az értékesítés / értékesítés változása az 1. évben * 100%
- = 200 000 USD / 800 000 USD * 100%
- = 25,00%
A működési tőkeáttétel mértékének kiszámítása -
Most DOL képlet = az EBIT százalékos változása / az eladások százalékos változása
- DOL képlet = 28,57% / 25,00%
- = 1,14
Ezért az A vállalat DOL értéke 1,14.
2. példa
Vegyünk egy másik B társaság példáját, amely a csokoládégyártással foglalkozik, és a folyó évben 18 000 darabos értékesítési volument ért el, darabonként átlagosan 50 dolláros eladási árral. A vállalat teljes költségstruktúrája olyan, hogy a fix költség 100 000 dollár, míg a változó költség 25 dollár darabonként. Számítsa ki a B vállalat működési tőkeáttételének mértékét
A működési tőkeáttétel mértékének kiszámításához használja a következő adatokat.
Értékesítés = Értékesítési mennyiség * Átlagos értékesítési ár darabonként
- = 18 000 * 50 USD
- = 900 000 USD
Változó költség = Értékesítési mennyiség * Változó költség darabonként
- = 18 000 * 25 USD
- = 450 000 USD
Hozzájárulás fedezete
Hozzájárulási különbözet = Értékesítés - Változó költség
- = 900 000 - 450 000 USD
- = 450 000 USD
EBIT
EBIT = Értékesítés - Változó költség - Rögzített költség
- = 900 000 - 450 000 - 100 000 USD
- = 350 000 USD
A számítás a következő lesz -
Most DOL képlet = járulékhányad / EBIT
- DOL Formula = 450 000 USD / 350 000 USD
- = 1,29
Ezért a B vállalat DOL értéke 1,29.
A működési tőkeáttétel-kalkulátor mértéke
Használhatja a következő működési tőkeáttétel-kalkulátort.
| Az EBIT százalékos változása | |
| Az értékesítés százalékos változása | |
| DOL Formula | |
| DOL képlet = |
|
|
Relevancia és felhasználás
Fontos megérteni a DOL-képlet fogalmát, mert segít a vállalatnak felmérni a működési tőkeáttételnek a vállalat várható jövedelmére gyakorolt hatását. Kulcsfontosságú a vállalat számára, hogy meghatározza a működési tőkeáttétel megfelelő szintjét, amely felhasználható a vállalat működési bevételeiből származó maximális előny biztosítására.
Ha egy vállalat magas működési tőkeáttétellel rendelkezik, ez azt jelenti, hogy teljes költségstruktúrájának nagy részét állandó költségek okozzák. Egy ilyen vállalat hatalmas profitváltozásokat fog elérni, az eladások viszonylag kisebb növekedésével. Másrészt, ha egy vállalat alacsony tőkeáttétellel rendelkezik, ez azt jelenti, hogy a változó költségek hozzájárulnak teljes költségstruktúrájának nagy részéhez. Egy ilyen vállalatnak nem kell önmagában növelnie az eladásokat az alacsonyabb állandó költségek fedezésére, de minden egyes eladásnál kisebb haszonnal jár.
Ennek ellenére a magas működési tőkeáttétellel rendelkező társaságnak mindig szem előtt kell tartania, hogy az alacsony működési tőkeáttétellel rendelkező társaságokkal szemben kiszolgáltatottabb a rossz vállalati döntéseknek és más változóknak, amelyek a jövedelem jelentős csökkenését eredményezhetik.
