Mi az elsődleges nyilvános ajánlattétel (IPO)?
Az elsődleges nyilvános kibocsátás (IPO) az a folyamat, amelyben a magáncégek részvényeit először jegyzik a tőzsdén, mivel lehetővé teszik részvényeinek nyilvános kereskedését, és ez lehetővé teszi a magáncég számára a különböző befektetésekhez szükséges tőke előteremtését.
Vegyünk egy példát ennek megértésére.
- Michelének van könyvesboltja, ami nagyon jövedelmező. A régi idők összes ősi könyvét őrzi, és tisztességes mennyiségű hűséges vásárlóval rendelkezik. Úgy érzi, hogy bővítenie kell üzleti tevékenységét, hogy eljuthasson különböző városokba, ahol többen szeretik kollekcióját.
- Nyereséges vállalkozása van, de nincs pénze arra, hogy több üzletet építsen a különböző városokban. És ő sem akar eladósodni. Ennélfogva úgy dönt, hogy az első nyilvános tőzsdei bevezetés mellett dönt.
- Felveszi a kapcsolatot egy helyi befektetési bankkal, és a befektetési bankok értékelik könyvesboltját. A befektetési bank megtudja, hogy könyvesboltjának értéke 400 000 dollár. És azt tanácsolták Michele-nek, hogy 20 000 részvényre szóló IPO-t kell választania, az egyes részvényeket 20 dollárért ajánlva.
- Michele úgy dönt, hogy megtartja 50% -os tulajdonjogát, és a többi részvényt részvényenként 20 dollárért bocsátja ki. Michele eladja összes részvényét, és most 200 000 dollár áll rendelkezésére, hogy több üzletet építsen a különböző városokban. Michele 4 üzletet épít fel 4 városban, és azóta nyereségesebbé válik.
A cél alapok létrehozása a társaság részvényeinek a nyilvánosság eladásával. Ez a legjobb kiút azok számára, akik nem akarnak hosszú lejáratú kölcsönöket igénybe venni.
Hogyan működik az első nyilvános ajánlattétel?
Az első nyilvános ajánlattétel nem csupán azt jelzi, hogy egy magáncégnek több tőkére van szüksége a növekedés ösztönzéséhez; ez egyben szimbólum, hogy a vállalkozás rányomta bélyegét a világtérképre.
Nem minden vállalkozás folyik tőkebevonásra. Csak néhány, aki úgy érzi, hogy elég versenyképes ahhoz, hogy nagy legyen, csak az első nyilvános ajánlattételhez folyamodik. De az IPO nem mind rózsás ágy. A közelmúltbeli Sarbanes-Oxley Act-lel az IPO nehézkes folyamat lett, amely nemcsak több pénzbe kerül az üzletnek; hanem több szabályozási követelményt is, amelyeket csak nagyon kevés vállalat tud megsérteni.
Ezt követően a következő lépéseket kell megtennie, ha magánvállalatát szeretné nyilvánosság elé vinni -
# 1 - Döntse el, miért megy IPO-ra
Tudjuk, hogy a tőzsdei bevezetés oka a pénzgyűjtés. De miért akar pénzt gyűjteni? Bővíteni szeretné vállalkozását? Szeretne visszafelé vagy előre integrálódni? Szeretné diverzifikálni vállalkozását? Nem számít milyen okai vannak, számolja be őket, és folytassa a következő lépéssel.
forrás: Alibaba S1 Filings
# 2 - Béreljen befektetési bankot
Ha tisztában van azzal, hogy miért elengedhetetlen lehetőség, a következő lépés az, hogy megtudjon egy befektetési bankot, amely az IPO folyamatának aljegyzőjeként működhet. Ez a lépés kritikus. Mert sok minden függ a befektetési banktól. Tehát a bank kiválasztása előtt válassza ki, hogy a bank rendelkezik-e korábbi nyilvántartással az IPO lebonyolításáról. Ha tapasztalata van az IPO lebonyolításában, sok terhet vesz le a válláról.
# 3 - A biztosító munkája
A befektetési bank felvétele után garanciavállalóként működik. A jegyző dönti el a társaság értékét és azt, hogy a befektetők mennyit hajlandók fizetni a társaság részvényeiért. Ezt követően a felajánlást tervezik, és előre meghatározott áron a társaság részvényei eljutnak a tőzsdére. Ezután az egyes befektetők részvényeket vásárolnak, a társaság pedig hírforrásokat kap. A teljes tranzakciót először a befektetési bank finanszírozza, hogy a vállalat elegendő pénzzel rendelkezzen az első nyilvános ajánlattétel előtt.
forrás: Alibaba S1 Filings
# 4 - Gondolatok a kontrasztról
Az IPO folyamat befejezése általában hónapokat vesz igénybe. Bizonyos esetekben nem mindig sikeres. Kinek kell akkor viselnie a költségeket? Az a szomorú, hogy ha az IPO sikertelenné válik, a költségeket a vállalatnak kell viselnie, és ez általában 300-500 ezer dollárba kerül. A nyomtatás, jogi ügyek, számviteli díjak stb. Költsége felmerül.
# 5 - átvilágítás
Ha sikeresre szeretné váltani az első nyilvános ajánlattételt, először lépjen be a piacra, és derítse ki, hogy a bővítés vagy a diverzifikáció ötlete remek ötlet-e. Kérdezze meg ügyfeleit. Tudja meg a versenyzőktől. Az elsődleges kutatás sokkal fontosabb, mint a másodlagos kutatás. Tehát először fektessen be az elsődleges kutatásba, és rögzítse eredményeit. Ezután hasonlítsa össze az eredményeket a másodlagos kutatásokkal, és nézze meg, hogy lát-e valamilyen trendet. Ha igen, kövesse. Ha nem, akkor menjen mélyre és tudjon meg többet. Az átvilágítás kritikus az IPO szempontjából, mert végül eldönti, hogy az első nyilvános ajánlattétel sikeres-e vagy sem.
# 6 - Nyilvános helyek
Ennyi előkészület után itt az ideje, hogy megtudjuk, hová kerül a tőzsde, azaz a tőzsdék. Van néhány lehetőség az Ön számára. Az első természetesen a NYSE (New York Stock Exchange). Van egy AMEX (amerikai tőzsde) is. Kiválaszthatja a NASDAQ-ot is (az értékpapír-kereskedők automatizált jegyzéseinek nemzeti szövetsége). További lehetőségek az OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) és a Pink Sheets. Az óra igényétől függően kiválaszthatja, hogy melyik tőzsde feleljen meg Önnek. Például sok induló vállalat az Over the Counter Bulletin Board és a Pink Sheets mellett dönt, mert nincs szükség eszközre vagy bevételre. Ahogy nőnek a bevételek és az eszközök, nőnek a létrán, és a magasabb fokozatot választják.
forrás: Alibaba S1 Filings
# 7 - Végső dolog
Miközben IPO folyamodik, egy dolog a legtöbb vállalat elhanyagolja, vagyis a vállalkozás működtetését. Az első nyilvános ajánlattétel nagyon időigényes dolog, amely egész időbe telik, és ennek következtében a lényeg figyelmen kívül marad. Tehát a vállalkozás hatékony működtetésének tervének kidolgozása, miközben az IPO-ra törekszik, elengedhetetlen dolog. Ellenkező esetben a folyamat során elveszítheti a bevételek megfelelő részét.
A tőzsdei bevezetés előtt figyelembe veendő tényezők
Néhány tényezőt figyelembe kell venni, mielőtt belevágna egy IPO folyamatba. Mindezek a tényezők fontosak, ha sikeresen szeretnéd megvalósítani az IPO-t.
- A biztosító történeti feljegyzései: Rendkívül fontos. Mert végül ők irányítják és alakítják a tőzsdei bevezetést. Meg kell tudni, hogy a befektetési bank rendelkezik-e megfelelő tapasztalattal az IPO lebonyolításában. A sikeres IPO folyamathoz sok átvilágítás szükséges. És amelyek közül az elsőnek a befektetési bankról kell tájékozódnia. Nagy összeg, ha több mint 300 000 USD-t kell felvenni az elsődleges nyilvános kibocsátásért, valamint a biztosítási jutalék, és a bankjának tudnia kell, hogyan kell gond nélkül lebonyolítani az egész folyamatot.
- Az Ön cége által kínált termékek és szolgáltatások és azok lehetőségei: Az Ön vállalkozása ugyanolyan jó lenne, mint a szolgáltatásai és termékei jövőbeni lehetőségei. Fontos tehát, hogy tudd, milyen arculat van az ügyfelek fejében. Nagyon gondolnak rád, amikor a termékeire és szolgáltatásaira gondolnak? Biztosít értéket egy réspiac vagy egy tömegpiac számára? Kik az Ön ügyfelei? Hogyan látja a piacot 5-10 év múlva? Ezeket a kérdéseket kell feltenned, mielőtt valaha igent mondanál az IPO-ra. Ez a pénz bejuttatásának folyamata. Először azonban sok pénzre van szüksége. Biztosítania kell, hogy termékei és szolgáltatásai méltóak legyenek befektetni a jövőbeni hozamokba.
- Potenciális projektérték: Akkor van értéke, ha több hozamot fog elérni, mint amennyit befektetett. Tehát meg kell fontolnia, hogy mi lenne a megtérülés a nap végén, mielőtt belemegy ebbe a nehézkes folyamatba. Nézze, egy IPO hónapokba telik, sok pénz és sok ember. Amíg és hacsak nem vagy teljesen biztos abban, hogy megtérül, akkor nem szabad ezt folytatnod. A pazarló IPO-nak nincs értelme. A legrosszabb egy IPO, amely pénzt vesz el a zsebéből anélkül, hogy egy fillért sem adna cserébe!
- A kockázatok mérséklése: Olyan sok kockázatból áll. Először is, vajon sikeres lenne-e? Vajon a nyilvánosság eléggé érdekelt lenne-e ahhoz, hogy kölcsönadja a pénzét a részvényei helyett? És vajon a nap végén sikeres lesz-e az IPO lebonyolításának célja? A kockázatok megértése és csökkentése kiemelt fontosságú lenne. Ismerje meg a kockázatokat, tegyen lépéseket azok enyhítésére, amennyire csak tudja, majd ugorjon be. A kockázatok csökkentésének legjobb módja a kutatás. És fektessen többet a kutatásba, mint a sajnálatba.
Példa az IPO folyamatra
Bármelyik nagyszerű társaságot felvehetjük, és széttéphetjük a tényeket, hogy lássuk, mi működött nekik és mi nem. Vegyük a Facebookot és merüljünk be.
- A Facebook kezdeti nyilvános ajánlattétele az egyik legnagyobb. 1 -jén 2010. február Facebook nyújtott be egy IPO által S1 dokumentum a Securities and Exchange Commission (SEC). Tájékoztatójuk megmutatta, hogy abban az időben havi 845 millió felhasználójuk volt, napi több mint 2 milliárd kedveléssel és megjegyzéssel.
- Mark Zuckerberg a tulajdonrész 22% -át és a szavazati jogok 57% -át megtartotta. Az IPO idején 5 milliárd dollárt akartak összegyűjteni. Az értékelés időnként elfáradt, mivel sok szakértő sok értékelést adott. Végül a Facebook-részvények ára 38 USD volt részvényenként, ami meghaladja a céltartományt. Ezen az áron a Facebook értékét 104 milliárd dollárra becsülték. Ez volt az eddigi legnagyobb értékelés az újonnan részvénytársaságok történetében.
- A kezdeti nyilvános ajánlattétel Facebook történt 14 -én 2012. május 16-án th május Facebook bejelentette, hogy eladja 25% -kal több a részvények miatt hatalmas a kereslet. Ez 421 millió megosztásával segítette a Facebook debütálását.
- A hét végén a Facebook részvényenként 26,81 dolláron zárt. A PE aránya megdöbbentő volt, óriási 85, annak ellenére, hogy 2012 első negyedévében csökkent a bevétel és az eredmény.
Következtetés
Az első nyilvános ajánlattétel nem minden vállalatnak szól. És nem minden ajánlat sikeres. Számos olyan eset van, amikor az IPO-k kudarcot vallottak, vagy nem sikerültek olyan jól, mint várták. Mivel a nagyvállalkozásokat a média elfogja, és már van pénzük a sikeres nyilvános nyilvános ajánlattétel lebonyolításához, nagyszerű jegyzőt kell bérelniük, és ennek eredményeként biztosítaniuk kell a részvénykibocsátás zökkenőmentes áramlását. Tehát tudjuk, hogy sikeresek, és úgy tűnik, hisszük, hogy mindegyik sikeres. De az igazság sötétebb, mint amilyennek látszik. Például, ha megnézi az Apigee Corporation, a Bellerophon Therapeutics LLC, a Zosano Pharma Corporation, a MaxPoint Interactive Inc. stb. Statisztikáit, láthatja, hogy a sikertelen IPO-k listája sokkal hosszabb, mint amilyennek látszik.
