Mi az LTM EBITDA (TTM)?
Az LTM EBITDA (az elmúlt tizenkét hónap EBITDA) a vállalat eredményének kiszámítása az elmúlt tizenkét egymást követő hónap nettó kamatai, adói, valamint amortizációs és amortizációs összetevőinek nettósítása előtt.
- Az LTM EBITDA a vállalkozások értékelése során fontos mérőszám, mivel jobban összpontosít a társaság közvetlen elmúlt tizenkét hónapos működési eredményeire.
- Ezenkívül ez az egyik legkiválóbb mérési eszköz a működési cash flow kiszámításához, mivel a jelenlegi forgatókönyveket figyelembe véve kiszámítja a működési bevételeket a kamatráfordítások, az adók, valamint az amortizációs és amortizációs költségek levonása előtt.
Felhívjuk figyelmét, hogy az LTM EBITDA TTM EBITDA néven is ismert (12 hónap után)
LTM EBITDA számítás
Vessünk egy pillantást az ABC vállalat következő eredménykimutatására.
Számítsuk ki először az EBITDA-t a naptári évben
- = EBITDA (2017. I. negyedév) + EBITDA (2017. II. Negyedév) + EBITDA (2017. III. Negyedév) + EBITDA (2017. IV. Negyedév)
- = 123 USD + 154 USD + 192 USD + 240 USD = 708 USD
Most, hogy kiszámoltuk a naptári EBITDA-t, számítsuk ki az elmúlt tizenkét hónap EBITDA-ját (feltételezve, hogy Ön LTM EBITDA-t számol 2018. április hónapban)
- LTM EBITDA = EBITDA (2018. I. negyedév) + EBITDA (2017. IV. Negyedév) + EBITDA (2017. III. Negyedév) + EBITDA (2017. II. Negyedév)
- TTM EBITDA = 300 dollár + 240 dollár + 192 dollár + 154 dollár = 886 dollár
Az LTM EBITDA felhasználása
- A TTM EBITDA-t az egyesülések és felvásárlások során használják. A potenciális vásárlók a TTM EBITDA alapján inkább a Target Company felvásárlási árát értékelik. Segít abban, hogy meghatározzák a társaság tényleges működési teljesítményét anélkül, hogy pénzügyi és befektetési döntéseit befolyásolnák.
- Az LTM EBITDA képet ad minden fiatal vállalat tiszta működési eredményeiről. Ezenkívül elmondja a szinergia hatását bármely átalakított vállalat működési teljesítményében.
- A befektetők az EBITDA-t használják a különböző értékelési arányok kiszámítása során, és összehasonlítják más potenciális célvállalatokkal. A Célvállalat azonban bármikor megvásárolható, és az előző év végi EBITDA felhasználása a pénzügyi mutatók kiszámításához helytelen értékelési eredményeket jelenthet a befektetők számára. Ezért a technikusok közül a legmegfelelőbb gyakorlat az LTM EBITDA kiszámítása, csak az elmúlt tizenkét hónap pénzügyi történetét figyelembe véve, és kiszámítva az értékelési arányokat.
TTM EBITDA az arányelemzésben
1) TTM EBITDA különbözet
Az LTM EBITDA Margin arra utal, hogy egy vállalat mennyi működési készpénzt termelhet az elmúlt tizenkét hónap teljes bevételéhez képest? Ez az egyik döntő jövedelmezőségi arány, amelyet a következőképpen számolnak:
TTM EBITDA különbözet = TTM EBITDA / TTM összes bevétel.
2) TTM EBITDA lefedettség
A TTM EBITDA lefedettségi ráta egyfajta fizetőképességi ráta, amely meghatározza, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt az elmúlt tizenkét hónapos időszakban a működési tevékenységéből pénzügyi kötelezettségei, azaz kamat- és lízingköltségeinek fedezésére. Kiszámítható
LTM EBITDA fedezeti arány = TTM EBITDA + LTM bérleti költségek / LTM kamatköltségek + LTM alaptörlesztés + LTM bérleti költségek
Ezek a legfontosabb pénzügyi mutatók a befektetők szempontjából, és a következő tizenkét hónapos periódusra (NTM) is kiszámíthatják ugyanezt, hogy jobban érthessék a vállalatot. Az LTM EBITDA-t nevezőként használják a Target Company, azaz az Enterprise Value / LTM EBITDA értékelésében is.
Következtetés
Az LTM EBITDA egyszerűen segít megérteni a vállalat alapvető működési cash flow-ját és azt, hogy a vállalat mennyire képes kezelni működési döntéseit. Sok vállalat azonban ezt a mutatót használja a könyvelési kimutatások elkészítéséhez. Ezért mindig jobb, ha a társaság adósság-tőkeszerkezetét, tőkekiadásait és nettó jövedelmét vesszük figyelembe, miközben a TTM EBITDA-t tekintjük egyedüli értékelési mutatónak.
