Mi az éves megtérülési ráta?
Az évesített megtérülési ráta egy éves megtérülési ráta, amikor az egy évnél rövidebb vagy annál hosszabb időszak hozamát évesítik, hogy megkönnyítsék az azonos vagy különböző eszközosztályok évesített hozamának összehasonlítását.
Egyszerű szavakkal: Az évesített megtérülési rátát a befektető által meghatározott időszakban megillető éves hozamnak megfelelő összegnek értékelik. Idő-súly alapján számítják ki, és ezeket tizenkét hónapos időtartamra csökkentik, ami lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák az eszközök megtérülését egy adott idő alatt.
Tegyük fel például, hogy egy eszköz három év alatt 50% -kal, egy másik eszköz pedig 5 év alatt 85% -kal megtérült. Csak ezekkel az adatokkal nehéz lesz kitalálni, melyik eszköz adott jobb hozamot, amíg ezeket a hozamokat nem méretezzük, és megtudjuk, melyik eszköz adott magasabb megtérülési rátát.
Képlet
Ha a tartási idő meghaladja az egy évet, a következő képlettel kell kiszámítani:
Évesített megtérülési képlet = (befejező érték / kezdő érték) 1 / n - 1Hol,
- Végérték = a befektetés értéke az időszak végén
- Kezdő érték = A befektetés értéke az időszak elején
- n = Az évek száma az időszakban
A fenti képletben az 1 / n helyettesíthető 365 / nap-tal is a pontos számításhoz. Itt a „napok” a befektetés lebonyolításának napjai lesznek.
Ha a befektetés kevesebb, mint egy évig tart, a megtérülést a következő képlet segítségével lehet kiszámítani:
ARR képlet = (befejező érték / kezdő érték) 365 / n - 1
Hol
- n = A befektetés megtartásának napjainak száma
Érdemes megjegyezni, hogy a globális befektetési teljesítménystandardok (GIPS), a teljesítményjelentési szabványokat megfogalmazó globális testület azt javasolja, hogy ne egy évnél rövidebb időtartamú teljesítményt számoljon el évente.
Példák az évesített megtérülési rátára
Az alábbiakban bemutatjuk ennek a koncepciónak a példáit, hogy jobban megértsük azt.
1. példa
Egy évnél hosszabb befektetési időszak hozamának összehasonlítása.
Tegyük fel, hogy ugyanazon 100 000 dolláros kezdőértékű két befektetést váltanak be különböző időszakokban. Az 1. befektetés 150 000 USD végértéket adott vissza 3 év alatt, míg a 2. befektetés 185 000 USD végértéket 5 év alatt. A tartási időszakok összes hozama 50%, az első és a 2. befektetés esetében 85% volt.
Megoldás
Az alábbiakban az évesített megtérülési ráta kiszámításához adunk adatokat
Beruházás 1
- = (150000 USD / 100000 USD) (1/3) -1
- = 14,5%
2. beruházás
- = (185000 USD / 100000 USD) (1/5) -1
- = 13,1%
A hozamok abszolút összehasonlítása itt nem lesz hasznos, mert a tartási időszak nem azonos. Az értelmes összehasonlítás érdekében ki kell számolnunk a megtérülési rátát.
Ha ez megvan, akkor könnyen megállapíthatjuk, hogy az 1. befektetés jobb hozamot nyújtott, mint a 2. beruházás, két befektetés hasonló jellegű összehasonlításával.
2. példa
Az egy évnél rövidebb befektetési időszak hozamának összehasonlítása.
Ha a befektetés tartási ideje kevesebb, mint egy év, lehet, hogy ésszerű nem összehasonlítani az abszolút hozamokat, mert ez nem veszi figyelembe az eszközök által a megtérülés eléréséhez szükséges időt.
Például két befektetés, az 1. és 2. befektetés azonos kezdőértéke 100 000 dollár. Az 1. befektetés 100 napig tartott, és 10% -os hozamot nyújtott 110 000 dolláros végértékkel. A 2. befektetés 150 nap alatt elérte a 113 000 dolláros végértéket, ami 13% -os megtérülést eredményezett.
Megoldás
Az alábbiakban az évesített megtérülési ráta kiszámításához adunk adatokat
Beruházás 1
- = (110000 USD / 100000 USD) (365/100) -1
- = 41,6%
2. beruházás
- = (113000 USD / 100000 USD) (365/150) -1
- = 34,6%
A 2. befektetés 13% -a jobb hozamnak tűnik, mint az 1. befektetés 10% -a. Ugyanakkor eltérő eredményeket fogunk elérni, ha helyesen hasonlítjuk össze a két befektetés hozamát.
Amint az a fenti számításokból kitűnik, miután mindkét beruházás hozamát évesítettük, az 1. beruházás jó különbséggel haladja meg a 2. beruházást, amire az évenkénti hozam kiszámítása előtt nem volt példa.
A gyakorlatban az egy évnél rövidebb tartási időszak éves hozamát nem tekintik a megfelelő teljesítménymérőnek, mivel több okból kifolyólag, először is, az egy évnél rövidebb befektetési horizont túl rövid ahhoz, hogy a befektető komolyan mérlegelhesse. Másodszor, a hozamok rövid időre történő extrapolálása azt jelenti, hogy a befektetés hasonló hozamot érhetett el a teljes egészében, ami a legtöbb esetben nem biztos, hogy teljesül. Harmadszor, az évesített rövid távú hozamok jó esetben előrejelzett hozamok, és nem valós hozamok.
Következtetés
Az évesített megtérülési ráta jól jön, miközben összehasonlítja és rangsorolja a hozamokat. Mivel az abszolút hozam félrevezető lehet, egyértelművé teszi a befektetések megtérülési profilját. A legnagyobb előny az, hogy a befektetőnek megemelt éves megtérülési rátát mond el, tekintve, hogy a befektetésből származó jövedelmet azonos ütemben visszaforgatták. Összetett éves megtérülési rátának is nevezhető.
