Medve ölelés jelentése
A medveölelés elterjedt akvizíciós stratégia a piacon, ahol a célvállalatot egy másik vállalat szerzi be, ahol az összes részvényt a felvásárló sokkal magasabb felárral vásárolja meg, mint amennyit a részvények érnek a piacon. Ez a fajta stratégia általában kedvező a felvásárolt vállalat számára, de ugyanúgy általában kéretlen.
Hogyan működik?
- Ahhoz, hogy egy medveölelés sikeres legyen, a felvásárló társaságnak ajánlatot kell tennie, ahol a célvállalat hatalmas számú részvényét szerzi meg a felvásárló társaság a piaci árfolyamnál jóval magasabb árfolyamon. A vállalat ezt a stratégiát alkalmazhatja a megszerzés vagy megszerzés egy nehezebb formájának enyhítésére, amely jelentősen hosszabb időt vesz igénybe.
- A vállalat, amely időnként felvásárolja a megcélzott vállalatot, medveöleléssel is korlátozza a versenyt, vagy ilyen beszerzésre tehet szert áruk és szolgáltatások megszerzésére, amelyek kiegészítik jelenlegi termékkínálatát. Hasonló az ellenséges felvásárláshoz, de ez általában pénzügyi szempontból előnyösebbnek bizonyul a részvényesek számára.
- Még akkor is, ha nincs vezetői döntés a megszerzésről, köteles komolyan venni a medveölelést kínáló ajánlatokat, mert a társaság köteles a részvényesei érdekében tenni. Néha induló vállalkozásoknak vagy küzdő üzleti modelleknek ajánlanak azzal a meggyőződéssel, hogy a vállalatok és vagyonuk a közeljövőben magasabb értéket képviselnek, és több nyereséget eredményeznek, mint amit jelenleg hajtanak.
Példák Medve ölelésre
Beszéljük meg a következő példákat.
1. példa
A medveölelés megszerzésének egyik példája az volt, amikor a Microsoft át akarta venni a Yahoo üzletágát, ahol a Microsoft felajánlotta a Yahoo-nak részvényeinek 63% -os felvásárlási prémiummal történő megvásárlását, mint amit az előző nap bezárt. Ez nagyon hasznosnak tűnt a részvényesek számára, mivel abban az időben a Yahoo valóban küzdött, és vállalkozásuk hatalmas veszteségeket okozott.
2. példa
A Whatsapp messenger szolgáltatásainak megszerzése a US Tech óriás Facebook részéről. A Facebook úgy döntött, hogy a Whatsapp üzletét az égisze alá vonja, és jövedelmező ajánlatot tett a Whatsapp-nak, amit nehéz volt visszautasítani. Így a vezetői tárgyalások hónapjai alatt a Whatsapp végül úgy döntött, hogy megszerzi a Facebookot, és folytatja üzleti tevékenységét a Facebook tulajdonában.
Bear Hug kudarca
- A medveölelés költségesnek bizonyulhat, ha tovább megy; a termékkínálat nem működik jól a piacon.
- Kétségbeesett akvizíció idején a célvállalat sokkal magasabb arányban szerezhet be, mint amennyit valójában megér.
- A megcélzott vállalatnak mindig nyomása lesz a teljesítményének túllépésére, hogy eladja a nyereséget, mint a felvásárló társaság befektetésének megtérülését.
- Időnként a teljes vezetőséget vagy munkaerőt felveszi a felvásárló társaság, mivel az akvizíció után a célvállalat teljes mértékben birtokolja a célvállalatot.
- Ha a vezetőség ellen pert indítanak, ahol az igazgatóság közvetlenül felelős a részvényesek érdekeinek legjobb érdekében.
Miért használják a vállalatok a medveölelést?
A vállalatok a következő okok miatt használják ezt az átvételi stratégiát:
# 1 - Verseny korlátozása
Amikor egy vállalat bejelenti hajlandóságát megszerezni, több vásárló is érdeklődik iránta. Így előnyösek abban, hogy legyőzik a versenyt, ahol a célvállalat köteles megszerezni az általa kínált ár miatt, amely jóval magasabb, mint a piaci ár.
# 2 - A célvállalattal való konfrontáció enyhítése vagy elkerülése
A vállalatok akkor választhatják ezt a stratégiát, ha a célvállalat szkeptikus vagy vonakodik elfogadni a megszerzésre vonatkozó ajánlatot. Így a részvényes bólintásának alternatív megközelítése a medveölelés, ahol a felvásárló társaság olyan árat kínál, amelyet túl nehéz visszautasítani.
Előnyök
Néhány előnye a következő:
- A részvényesek érdekeit szolgálja, ahol jobb árat kapnak a társaság részvényeinek birtoklásáért.
- A felvásárló társaság további ösztönzőket tehet a céltársaság számára, hogy növelje az átvétel sikerének esélyét.
- Segít korlátozni a versenyt a piacon, ha a célvállalat hajlandó megszerezni.
- Segít a vállalatnak megszerezni a kiegészítő termékeket és szolgáltatásokat, és kiterjeszti a vállalat piaci terjeszkedését.
Hátrányok
Néhány hátrány a következő:
- Költségesnek bizonyulhatnak, ha a megcélzott vállalat nem teljesít későbbi szakaszokban, miután magasabb áron szerezte meg.
- Mindig nyomás nehezedik a felvásárolt társaságra a befektetés megtérülésének igazolására.
- A jelenlegi vezetés teljesen elveszítheti befolyását a vezetés döntéshozatalában, mivel a felvásárló társaság birtokolja a folyamatokat.
Következtetés
A medve ölelés átvétele nagyon előnyös a felvásárolt társaság vagy a megcélzott társaság részvényesei számára, mert jobban értékelik részvényeik árát, ha a célvállalat részvényeit a felvásárló társaság sokkal magasabb árfolyamon szerzi be, mint ami a piacon érvényesül .
