Mi a portfólió kiegyenlítése?
A portfólió kiegyensúlyozása a portfólió eszközök súlyának átcsoportosítása, és magában foglalja a meglévő eszközök adásvételét részben vagy egészben, időről időre a kívánt hozamszint fenntartása érdekében. A kiegyenlítés lehet iparági vagy ágazatspecifikus vagy kombinált. A portfólió eszközei a kötvények, a részvények és más részvények keverékét jelenthetik, a befektetők kockázatvállalási hajlandóságától és hozamától, valamint a részvények mozgásától és értékétől függően.
Miért a portfólió kiegyenlítése?
A portfólió időről időre egyensúlyba kerül, hogy a befektetők maximális hozamot érhessenek el a befektetésből. A befektető vagy az alapkezelő összekeveri a portfólió részvényeit, hogy a kívánt hozamszint és kockázat fennmaradjon. Ez a keverés a részvények gondos elemzése után történik, és sok döntéshozatalra és tapasztalatra van szükség. Vagyongazdálkodók, befektetési alapok, befektetési bankárok, akik hatalmas összegű portfóliót kezelnek, alapos megfontolást igényelnek az egyensúly helyreállításában, hogy a befektetések megtartásának ideje alatt el tudják érni a várt megtérülési szintet.
Hogyan működik a portfólió kiegyensúlyozása?
Mint korábban tárgyaltuk, a portfólió a befektető kockázatvállalási hajlandóságán alapul. A kockázatkerülő (alacsony kockázatvállaló) befektető többet köt be kötvényekbe és kevésbé sajáttőkébe. Ennek oka az, hogy a kötvények fix és időszakos kamatlábat nyújtanak, és a tőke volatilis jellegű. Ilyen esetben a befektető végül körülbelül 70% -80% -ot fektet be kötvényekbe, és 30% -20% -ot saját tőkébe.
Hasonlóképpen az a befektető, aki magas hozamra vágyik és jó kockázatvállalási hajlandósággal rendelkezik, kevesebbet fog befektetni a kötvényekbe és nagyobb az egyenlőtlenség. Ilyen esetben a forgatókönyv megfordul, és 70% -80% -ot fektet be saját tőkébe és 30% -20% -ot kötvényekbe. Ismételten, ha egy befektető átlagos hozamot akar elérni, a végén 50% -ot kötvényekbe és részvényekbe fektet.
Értsük meg ezt a Portfolio Rebalancing példával.
1. példa
Erica egy kisbefektető, aki a szokásos munkájából némi pénzt (1000 dollárt) megtakarított a tőzsdei befektetésekhez, és befektető, aki hajlandó az alacsony kockázatra és az átlagos hozamra. Ebben az esetben úgy dönt, hogy 80% -ot kötvényekbe fektet, és 20% -ot egyensúlyba hoz a részvényállományban.
- Kötvény - 80% * 1000 USD = 800 USD.
- Saját tőke - 20% * 1000 USD = 200 USD.
A tőke volatilis jellegű, és hasznot húz az érték növekedéséből.
Egy év után Erica ellenőrzi portfólióját és megállapítja, hogy a kötvények értéke 5% -kal, a saját tőke pedig 10% -kal nő. Új portfólióértéke
- Kötvény - 800 USD * 1,05 = 840 USD
- Saját tőke - 200 USD * 1,10 = 220 USD
- Összérték = 1060 USD
A kötvény és a saját tőke súlya megváltozott.
1. helyzet: Erica továbbra is kockázatkerülő, és ismét meg akarja tartani a kötvény és a tőke arányát 80:20 arányban. Ebben az esetben a portfólió egyensúlyának helyreállításához elad egy kis tőkét és kötvényt vásárol, hogy a kívánt arány fennmaradjon.
2. helyzet: Látva, hogy a részvények jobban teljesítenek, és a jövőben várhatóan növekedni fognak, Erica megváltoztatta kockázatvállalási hajlandóságát, és úgy dönt, hogy 80% -ot saját tőkébe és 20% -os kötvénybe fektet. A kötvények nagy részét eladja, és ezt a pénzt saját tőke vásárlására fekteti be.
2. példa
A kölcsönös alapkezelő összegyűjti 10 millió dollárt az egyes befektetőktől. Diverzifikálja a portfólió kockázatát azáltal, hogy 50% -ot saját tőkébe és 50% -ot kötvénybe fektet. Úgy dönt, hogy az alábbi százalékban tovább diverzifikálja a kockázatot a különböző ágazatok között.
| Távközlés | 10% |
| Ingatlan | 10% |
| FMCG | 15% |
| Vendégszeretet | 5% |
| Bankolás | 10% |
| Gyártás | 5% |
| Olaj és gáz | 15% |
| Gyógyszeripar | 20% |
| Informatika | 10% |
Az alapkezelő rendszeresen felülvizsgálja a teljesítményt, de dönthet úgy, hogy havonta, negyedévente vagy évente egyensúlyba hozza a portfóliót.
A portfólió újraszámításának előnyei
- Segít egyensúlyba hozni a részvények kockázatát és hozamát a befektetési stratégiánknak megfelelően.
- Segít nyomon követni és fenntartani pénzügyi megtérüléseinket és elvárásainkat. A kiegyensúlyozás szokása elősegíti a megtérülés kívánt szintjének elérését.
- A kiegyenlítés mérsékli a nem kívánt kockázatokat.
Hátrányok
- A gyakori egyensúlyozás magasabb tranzakciós költségekhez vezet. Sok esetben a nettó jövedelem csökken a magasabb költségek ellensúlyozása miatt. Tapasztalat és tudás szükséges ahhoz, hogy megértsük, milyen gyakran kell egyensúlyba hozni a portfóliót, és hogy valóban szükség van-e rá, hogy elkerülhetők legyenek a felesleges tranzakciós költségek.
- Az újbóli egyensúlyozás a részvények teljesítményének elvágásához vezet. A részvényeket ki lehet vonni a portfólióból, még mielőtt azok teljesen elérnék bullish stádiumukat.
- A helytelen döntések magasabb kockázati kitettséghez vezethetnek.
Következtetés
Mint megértettük, a portfólió kiegyensúlyozását a legkisebb alapok és a legnagyobbak esetében akár egyedi befektetők, akár szakértő portfoliókezelők tehetik meg. A befektető tetszőleges számú portfóliót tarthat fenn, különböző részvény-kombinációkkal, különböző kockázatokkal és hozamokkal.
A kiegyenlítés a portfólió kezelésének része, és a döntés nagy része a befektető kockázattűrésén alapszik. Bizonyos eszközök és szoftverek állnak a befektetők rendelkezésére, hogy nyomon kövessék és nyomon kövessék portfóliójuk részvényeinek teljesítményét, és jobb döntéshozatalra irányítsák őket, mint például az egyensúly helyreállítása, a vétel és az eladás.
Ajánlott cikkek
Ez egy útmutató a portfólió kiegyenlítésének és annak meghatározásához. Itt megvitatjuk, hogyan lehet egyensúlyba hozni a portfóliót, példával, előnyökkel és hátrányokkal együtt. Az eszközkezelésről a következő cikkekből tudhat meg többet -
- Modern portfólióelmélet meghatározása
- Portfolió optimalizálás meghatározása
- Portfólió variancia számítása
- Portfólió-hozam kiszámítása
- Magántőke ETF
