Reverse Stock Split Definition
A fordított részvényfelosztás, más néven részvényfúzió, a társaság meglévő részvényeinek számának konszolidálása ugyanazon társaság kevesebb részvényébe, ami a forgalomban lévő részvények részvényenkénti értékének növekedését eredményezi. Például az 1-ről 2-re fordított részvényfelosztás alatt a befektető minden birtokolt 2 részvény után 1 részvényt kap, ezáltal a befektető felére csökkentve a befektetők részvényeinek számát.
Tehát, ha egy személynek 100 részvénye van a dátum szerint, a részvény felosztása után 50 részvény lesz a tulajdonosa. A társaság piaci kapitalizációja változatlan, így nem befolyásolja a részvényesi érték nettó értékét. A részvények árát úgy emelik és igazítják, hogy a társaság piaci kapitalizációja változatlan maradjon, miután a részvények aránya 1-re 2-re oszlik.
Példák a fordított részvényfelosztás működésére
Az alábbiakban említett fordított részvény-megosztási példák vázlatot adnak a működéséről és az okokról, amelyek miatt a vállalatok ilyen vállalati intézkedéseket hoznak.
1. példa
Samantha befektető jelenleg 500 darab XYZ részvényt birtokol, részvényenként 20 dollár értékben. Így a társaság részvényeibe teljes befektetés 10 000 dollár. Az XYZ Limited-nek összesen 10.000.000 darab részvénye van a piacon, és a társaság azt tervezte, hogy 1 részvényt oszt 2-re. Így a részvényesek tulajdonában lévő minden két részvény 1 részvényre változik.
Hogyan befolyásolja az 1 for 2 részvényfelosztás Samantha és az XYZ limitált?
Az XYZ limited vállalatra gyakorolt hatások:
- Jelenleg az XYZ Limited forgalma 10 000 000 darab, részvényenként 20 dolláros áron. Így a társaság teljes piaci kapitalizációja jelenleg 200 millió dollár.
- Az 1: 2 arányú részvényfelosztás esetén a társaság fennálló részvényeinek száma 5 millióra csökken (azaz 10 000 000/2)
- Amint azt korábban elmondtuk, a társaság piaci kapitalizációját továbbra sem befolyásolja a fordított részvényfelosztás. Ennélfogva a jelenleg forgalomban lévő 5 millió részvénynek összeadódnia kell, hogy elérje a teljes 200 millió dolláros piaci kapitalizációt. Ezért a részvény árfolyamának növekednie kell, ezáltal az egyes részvények értéke 40 dollárra (200 millió dollár / 5 millió darab forgalomban lévő részvényre) változik.
A Samantha által birtokolt tőkére gyakorolt hatás:
- Samantha korábban 500 részvényt tartott. Az állomány felosztása után Samantha 250 részesedéssel rendelkezik a cicájában. Továbbá, amint azt korábban említettük, az egyes részvények értéke szintén részvényenként 40 dollárra módosul. Így Samantha teljes beruházási értéke változatlanul 10 000 dollár marad.
- Noha a Samantha befektetési értéke elméletben állandó marad, gyakorlatilag a befektetési érték növelheti vagy csökkentheti a piaci hangulatot a társaság részvényfelosztási fellépése felé.
2. példa
Az ABC korlátozott részvények részvényenként 10 dolláros árfolyamon kereskednek a tőzsdén, 500 000 darab részvény forgalomban van. Így a társaság piaci kapitalizációja 5.000.000 USD lenne. Az ABC Limited működési ágazatában a közelmúltban bekövetkezett változások miatt a társaság likviditási problémákkal szembesül. A vállalat termékeinek piaca is lecsökkent. Mindezek az események az ABC részvények árfolyamának fokozatos csökkenéséhez vezetnek, egy részvényenként 1,5 dollárra korlátozva egy év alatt.
Ha a részvény ára 1 dollár alá süllyed, fennáll annak a veszélye, hogy a minimális árfeltételekkel rendelkező tőzsdék eltávolíthatják a részvényt. Ugyanezt figyelembe véve a társaság aggódik a részvényárfolyam további csökkenése miatt, ami a részvények kivezetését vonhatja maga után. Ezért a társaság elővigyázatosságból úgy dönt, hogy 1 részvényfelosztást hajt végre 50-ért .
Így a következő változások történnek a vállalat részvényfelosztása esetén:
- A piacon forgalomban lévő részvények száma 10 000 részvény lenne
- Így a társaság piaci kapitalizációjának fenntartása érdekében az egyes részvények árfolyama az lenne
Részvényárfolyam részvényfelosztás után = Piaci korlát / forgalomban lévő részvények száma a részvényfelosztás után
= 5 000 000 USD / 10 000 = 500 USD részvényenként
Ez a következő módszerekkel segíti az XYZ limited céget:
- Javítani fogja a részvények árfolyamát, és eltereli a társaságtól a tőzsdén kívüli félelmeket.
- Ha egy részvény ára drámaian csökkent, és az egyjegyű részvényárfolyamú részvényeket kockázatos részvényeknek tekintik. Az 1 dollárnál kisebb értékű részvényt penny részvénynek nevezzük. Egy filléres részvényhez stigma kapcsolódik, és ezért nem sok befektető fektet be ilyen részvényekbe. Így annak megakadályozása érdekében, hogy a vállalat a penny részvény kategóriába essen, és így elkerülhető legyen a negatív piaci hangulat, a társaság részvényfelosztás mellett dönthet.
- Ezenkívül a magasabb részvényárfolyam segítené a társaságot a piaci elemzők figyelmének felkeltésében. Az elemzők általában jobban figyelnek a magasabb árú részvényekre, mint a filléres részvények. Így a piaci elemzők nagyobb figyelme általában nagyobb befektetői érdeklődést vált ki a részvények iránt.
Naplóbejegyzések fordított részvényfelosztáshoz
Nincsenek olyan nagyobb naplóbejegyzések, amelyeket a társaságnak át kell adnia a fordított részvényfelosztás elvégzéséhez, mivel a társaság tőkéjének összértéke állandó marad. A társaság memorandumában azonban csak egy bejegyzés szerepel annak jelzésére, hogy a forgalomban lévő részvények száma csökkent.
Következtetés
Mint fentebb említettük, sok motívum állhat a társaság mögött a fordított részvényfelosztás felé, amelyek mindegyikének más és más célja van. Általában ezt a fajta vállalati akciót negatívnak tartják a piacon. Ennek ellenére az, hogy a fordított részvényfelosztás pozitív vagy negatív hatású-e, nagyban függ a vállalat típusától és az ilyen döntések meghozatalának helyzeteitől. Így a befektetőknek elemezniük kell az üzleti és az aktuális változásokat a vállalatban és az iparág működésében, mielőtt befektetnének annak a társaságnak a részvényeibe, amely nemrégiben részvényfelosztást hajtott végre 1-re 2-re.
